Le solde commercial britannique hors UE s\u2019est enfonc\u00e9 davantage dans le rouge en juin, le d\u00e9ficit s\u2019\u00e9largissant \u00e0 -10,448 Mds\u00a3 apr\u00e8s -7,14 Mds\u00a3 sur la p\u00e9riode pr\u00e9c\u00e9dente. Ce dernier chiffre signale une d\u00e9t\u00e9rioration des \u00e9changes de biens et services avec les pays situ\u00e9s en dehors de l\u2019Union europ\u00e9enne.<\/p>\n
Sur un mois, le d\u00e9ficit s\u2019est creus\u00e9 d\u2019environ 3,308 Mds\u00a3, traduisant une performance plus faible du commerce hors UE. La lecture de juin tranche avec le pr\u00e9c\u00e9dent niveau de -7,14 Mds\u00a3 et enfonce davantage le solde en territoire n\u00e9gatif, \u00e0 -10,448 Mds\u00a3.<\/p>\n
Nous devons r\u00e9agir rapidement aux donn\u00e9es commerciales de juin qui viennent d\u2019\u00eatre publi\u00e9es et qui montrent un net creusement du d\u00e9ficit commercial britannique hors UE \u00e0 -10,448 milliards de livres, contre -7,14 milliards. Cette forte d\u00e9gradation traduit une demande d\u2019exportations plus faible et une forte d\u00e9pendance aux importations, ce qui, historiquement, p\u00e8se sur la livre sterling. Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des positions vendeuses sur la GBP face aux grandes devises comme l\u2019USD et l\u2019EUR via des options de vente (puts) \u00e0 court terme.<\/p>\n
Historiquement, des hausses soudaines du d\u00e9ficit commercial de cette ampleur \u2014 pr\u00e8s de 46% d\u2019\u00e9largissement en un mois \u2014 ont d\u00e9clench\u00e9 des tendances baissi\u00e8res durables sur la GBP. \u00c0 titre d\u2019exemple, des d\u00e9s\u00e9quilibres commerciaux similaires ces derni\u00e8res ann\u00e9es ont vu la livre perdre jusqu\u2019\u00e0 3% face au dollar dans les semaines suivant la publication. Compte tenu de la persistance de ces fragilit\u00e9s structurelles du commerce ext\u00e9rieur, nous anticipons une pression baissi\u00e8re comparable sur la livre sterling jusqu\u2019\u00e0 la fin du mois d\u2019ao\u00fbt.<\/p>\n
Pour tirer parti de cette volatilit\u00e9, nous devrions \u00e9galement surveiller l\u2019indice FTSE 250, tr\u00e8s sensible \u00e0 la sant\u00e9 de l\u2019\u00e9conomie domestique. Acheter des options de vente (puts) sur le FTSE 250 tout en achetant des straddles sur le GBP\/USD permettra de capter des gains lors de mouvements de march\u00e9 marqu\u00e9s. Ces strat\u00e9gies contribueront \u00e0 couvrir nos portefeuilles contre un affaiblissement plus g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019\u00e9conomie britannique dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\r\n