La paire GBP\/USD a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 vers 1,3500 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique jeudi, le dollar am\u00e9ricain s\u2019\u00e9tant assoupli apr\u00e8s une publication d\u2019inflation am\u00e9ricaine jug\u00e9e rassurante. L\u2019IPC des \u00c9tats-Unis a augment\u00e9 de 3,4% sur un an en juillet, contre 3,5% pr\u00e9c\u00e9demment, tandis que l\u2019IPC sous-jacent est ressorti \u00e0 2,5% apr\u00e8s 2,6%, les deux chiffres \u00e9tant conformes aux attentes. Sur un mois, l\u2019IPC global et l\u2019IPC core se sont \u00e9tablis respectivement \u00e0 0,1% et 0,2%, et l\u2019outil CME FedWatch a ramen\u00e9 \u00e0 40% la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la Fed en septembre. Les march\u00e9s se pr\u00e9parent \u00e9galement \u00e0 la publication jeudi du PPI am\u00e9ricain, tandis que la Fed prendra connaissance des donn\u00e9es d\u2019IPC et d\u2019emploi d\u2019ao\u00fbt avant sa r\u00e9union de septembre.<\/p>\n\n
Au Royaume-Uni, l\u2019attention se porte sur la premi\u00e8re estimation du PIB du T2, attendu \u00e0 0,4% en variation trimestrielle apr\u00e8s 0,6% au T1, ainsi que sur les chiffres mensuels du commerce ext\u00e9rieur et de la production industrielle. Par ailleurs, des mod\u00e9lisations du Tr\u00e9sor, cit\u00e9es par des sources gouvernementales, sugg\u00e8rent que la croissance du PIB britannique pourrait tomber jusqu\u2019\u00e0 0,3% en 2027 si les perturbations dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz se prolongent jusqu\u2019\u00e0 fin 2026. D\u2019un point de vue technique, le GBP\/USD \u00e9volue au-dessus de la MM100 jours et de la moyenne mobile centrale (20 p\u00e9riodes) des bandes de Bollinger, avec un RSI (14) \u00e0 59,4 ; une r\u00e9sistance se situe pr\u00e8s de 1,3570, des supports autour de 1,3425 et 1,3410, et la bande de Bollinger basse est observ\u00e9e vers 1,3280.<\/p>\n\n
Nous observons la paire GBP\/USD \u00e9voluer \u00e0 proximit\u00e9 de 1,3500, port\u00e9e par le ralentissement de l\u2019inflation am\u00e9ricaine, qui a ramen\u00e9 \u00e0 40% la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de taux de la Fed en septembre. Compte tenu de ce momentum haussier, nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) de court terme, avec un prix d\u2019exercice visant la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 1,3570. Cette strat\u00e9gie permet de capter la tendance haussi\u00e8re sans mobiliser un capital important dans un march\u00e9 tr\u00e8s sensible.<\/p>\n\n
Alors que le PIB britannique du T2 est attendu en hausse modeste de 0,4%, toute surprise pourrait d\u00e9clencher des mouvements marqu\u00e9s sur la livre sterling. Pour tirer parti de cette volatilit\u00e9 potentielle, il convient d\u2019envisager des strat\u00e9gies de straddle long afin de profiter d\u2019une rupture significative des cours dans un sens comme dans l\u2019autre. Historiquement, des publications de PIB britannique inattendues ont provoqu\u00e9 des fluctuations du GBP\/USD de 70 \u00e0 90 pips en moyenne dans la premi\u00e8re heure de cotation, ce qui rend des strat\u00e9gies d\u2019achat d\u2019options particuli\u00e8rement pertinentes.<\/p>\n\n
\u00c0 la baisse, nous devons prot\u00e9ger nos positions en pla\u00e7ant des options de vente (puts) de protection ou des stop-loss juste sous le support cl\u00e9 \u00e0 1,3425. Les tensions g\u00e9opolitiques dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz demeurent un risque majeur susceptible, \u00e0 terme, de ramener la croissance britannique \u00e0 seulement 0,3%. Une gestion du risque rigoureuse autour de ces niveaux techniques cl\u00e9s contribuera \u00e0 prot\u00e9ger nos portefeuilles contre des retournements brusques du march\u00e9 au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\r\n