{"id":52000,"date":"2026-08-12T01:03:37","date_gmt":"2026-08-12T01:03:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/uncategorized\/revue-mensuelle-des-marches-bilan-davril-2026-et-perspectives-pour-mai\/"},"modified":"2026-08-12T01:03:37","modified_gmt":"2026-08-12T01:03:37","slug":"revue-mensuelle-des-marches-bilan-davril-2026-et-perspectives-pour-mai","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/monthly-market-insights\/revue-mensuelle-des-marches-bilan-davril-2026-et-perspectives-pour-mai\/","title":{"rendered":"Revue mensuelle des march\u00e9s : bilan d\u2019avril 2026 et perspectives pour mai"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/image-3-1024x573.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-49121\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En avril, les march\u00e9s ont retrouv\u00e9 un rythme plus \u00e9quilibr\u00e9 apr\u00e8s les mouvements g\u00e9opolitiques plus brusques de mars. Ce bilan mensuel passe en revue le march\u00e9 des changes (forex), l\u2019or, le p\u00e9trole, les indices boursiers et les cryptos, en montrant comment la prudence des banques centrales, la volatilit\u00e9 du p\u00e9trole et l\u2019app\u00e9tit pour le risque (envie d\u2019acheter des actifs risqu\u00e9s) ont orient\u00e9 les cours \u00e0 l\u2019approche de mai.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Bilan des march\u00e9s en avril<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Avril a paru plus calme, mais les march\u00e9s ont continu\u00e9 de composer avec trois sources de tension : le risque au Moyen-Orient, la prudence des banques centrales et un contexte de croissance plus lente. La diff\u00e9rence : les investisseurs ont moins r\u00e9agi \u00e0 chaque titre de presse et ont mieux choisi o\u00f9 prendre du risque. Les <a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/learn\/why-the-sp-500-and-nasdaq-are-hitting-record-highs-despite-economic-uncertainty\/?utmsource=monthly-market-insights\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">actions am\u00e9ricaines<\/a> ont poursuivi leur hausse, tandis que le march\u00e9 des changes, les m\u00e9taux et le p\u00e9trole ont souvent altern\u00e9 hausses et baisses, sans direction claire.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce contraste r\u00e9sume avril : les investisseurs ont privil\u00e9gi\u00e9 les segments port\u00e9s par des b\u00e9n\u00e9fices solides, surtout les tr\u00e8s grandes valeurs technologiques am\u00e9ricaines (mega caps, c\u2019est-\u00e0-dire les plus grosses capitalisations). En revanche, ils sont rest\u00e9s prudents sur les march\u00e9s plus sensibles au p\u00e9trole, aux taux et \u00e0 la g\u00e9opolitique. La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (Fed, banque centrale des \u00c9tats-Unis) a r\u00e9p\u00e9t\u00e9 que sa politique restera \u00ab d\u00e9pendante des donn\u00e9es \u00bb (les d\u00e9cisions suivront l\u2019\u00e9volution de l\u2019inflation et de l\u2019emploi). La Fed a laiss\u00e9 ses taux inchang\u00e9s, tout en craignant que la hausse de l\u2019\u00e9nergie li\u00e9e au conflit ne maintienne l\u2019inflation \u00e9lev\u00e9e et ne retarde une baisse des taux.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au total, avril a davantage ressembl\u00e9 \u00e0 un mois d\u2019attente qu\u2019\u00e0 un mois de tendance. L\u2019app\u00e9tit pour le risque est rest\u00e9 solide sur les actions et les cryptos, mais ailleurs les investisseurs ont attendu des signaux \u00e9conomiques plus nets.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les principales devises ont consolid\u00e9<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le dollar n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 installer une tendance, malgr\u00e9 l\u2019incertitude g\u00e9opolitique. La demande de valeur refuge (achats visant \u00e0 se prot\u00e9ger) n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 assez forte pour d\u00e9clencher une hausse durable. Les op\u00e9rateurs se sont concentr\u00e9s sur les anticipations de taux relatives (comparaison des taux attendus entre pays), ce qui a maintenu la plupart des grandes paires dans des fourchettes de prix.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019USDJPY en est l\u2019exemple le plus parlant. La paire est rest\u00e9e la plupart du mois dans une large zone de fluctuation sur graphique H4 (unit\u00e9 4 heures), puis a fini avril pr\u00e8s de la borne haute. Le graphique indique que les acheteurs gardent l\u2019avantage \u00e0 moyen terme, mais le cours teste d\u00e9sormais une zone o\u00f9 le risque d\u2019intervention (action des autorit\u00e9s japonaises pour freiner la baisse du yen) devient plus difficile \u00e0 \u00e9carter. Le dollar s\u2019est renforc\u00e9 apr\u00e8s le statu quo de la Fed, tandis que le yen s\u2019est affaibli au-del\u00e0 de 160, la Banque du Japon ayant aussi laiss\u00e9 ses taux inchang\u00e9s. Cet \u00e9cart de rendement (diff\u00e9rence de taux qui favorise la devise la mieux r\u00e9mun\u00e9r\u00e9e) soutient l\u2019USDJPY, mais augmente le risque d\u2019une r\u00e9action officielle si le mouvement devient trop rapide.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/e6310576-c631-444a-a2ef-b4292a4dbad8-scaled.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-49122\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fig. 1 : Graphique USDJPY en 4 heures montrant le cours au contact du haut de sa zone de consolidation (phase sans tendance)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La borne haute reste le niveau cl\u00e9. Une cassure nette au-dessus indiquerait que l\u2019avantage li\u00e9 aux rendements reprend le dessus. Un \u00e9chec pr\u00e8s des sommets maintiendrait la paire dans sa zone habituelle.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 surveiller : la capacit\u00e9 de l\u2019USDJPY \u00e0 rester au-dessus de la r\u00e9cente tentative de cassure. Sinon, la paire pourrait r\u00e9int\u00e9grer sa zone plus large.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les m\u00e9taux passent au second plan<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019or et l\u2019argent ont perdu de l\u2019\u00e9lan en avril : l\u2019int\u00e9r\u00eat d\u00e9fensif s\u2019est d\u00e9plac\u00e9 des m\u00e9taux pr\u00e9cieux vers les taux, le dollar et une croissance plus r\u00e9sistante que pr\u00e9vu.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019or a \u00e9volu\u00e9 la plupart du mois dans une large zone de consolidation, mais le ton s\u2019est d\u00e9grad\u00e9 en fin de p\u00e9riode. Sur le graphique H4, le cours a plafonn\u00e9 dans la partie haute de la zone puis a gliss\u00e9 vers un support (niveau o\u00f9 les achats apparaissent souvent). Cela sugg\u00e8re que les acheteurs ont d\u00e9fendu les replis en d\u00e9but de mois, sans r\u00e9ussir \u00e0 lancer une hausse durable.<\/p>\n\n\n\n<!-- TradingView Widget BEGIN -->\n<div class=\"tradingview-widget-container\" style=\"height:100%;width:100%\">\n  <div class=\"tradingview-widget-container__widget\" style=\"height:calc(100% - 32px);width:100%\"><\/div>\n  <div class=\"tradingview-widget-copyright\"><a href=\"https:\/\/www.tradingview.com\/symbols\/XAUUSD\/?exchange=OANDA\" rel=\"noopener nofollow\" target=\"_blank\"><span class=\"blue-text\">XAUUSD chart<\/span><\/a><span class=\"trademark\">on VT, by TradingView<\/span><\/div>\n  <script type=\"text\/javascript\" src=\"https:\/\/s3.tradingview.com\/external-embedding\/embed-widget-advanced-chart.js\" async>\n  {\n  \"allow_symbol_change\": true,\n  \"calendar\": false,\n  \"details\": false,\n  \"hide_side_toolbar\": true,\n  \"hide_top_toolbar\": false,\n  \"hide_legend\": false,\n  \"hide_volume\": false,\n  \"hotlist\": false,\n  \"interval\": \"D\",\n  \"locale\": \"en\",\n  \"save_image\": true,\n  \"style\": \"1\",\n  \"symbol\": \"OANDA:XAUUSD\",\n  \"theme\": \"dark\",\n  \"timezone\": \"Etc\/UTC\",\n  \"backgroundColor\": \"#0F0F0F\",\n  \"gridColor\": \"rgba(242, 242, 242, 0.06)\",\n  \"watchlist\": [],\n  \"withdateranges\": false,\n  \"compareSymbols\": [],\n  \"studies\": [],\n  \"autosize\": true\n}\n  <\/script>\n<\/div>\n<!-- TradingView Widget END -->\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lors des derni\u00e8res s\u00e9ances d\u2019avril, l\u2019or testait la borne basse de sa zone.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette \u00e9volution colle au contexte macro\u00e9conomique. Un dollar plus stable et des taux r\u00e9els (taux apr\u00e8s inflation) relativement stables ont r\u00e9duit l\u2019int\u00e9r\u00eat pour les valeurs refuges sans rendement comme l\u2019or. Les march\u00e9s ont aussi moins pari\u00e9 sur une baisse rapide des taux de la Fed. Avec une inflation toujours expos\u00e9e au risque \u00e9nerg\u00e9tique, l\u2019or a perdu un soutien important.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/953668d6-bbef-472e-be7c-50fc8936bacf.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-49123\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fig. 2 : Graphique de l\u2019or en 4 heures montrant la consolidation qui c\u00e8de la place \u00e0 une pression baissi\u00e8re vers le support<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La borne basse est la zone d\u00e9cisive. Si le support casse, la phase lat\u00e9rale d\u2019avril pourrait se transformer en correction (baisse plus marqu\u00e9e). Si les acheteurs reviennent, l\u2019or pourrait rester enferm\u00e9 dans une large fourchette d\u00e9but mai.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 surveiller : la capacit\u00e9 de l\u2019or \u00e0 reprendre rapidement du terrain. Sinon, le dollar pourrait rester la couverture d\u00e9fensive privil\u00e9gi\u00e9e face aux m\u00e9taux.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/energies\/?utmsource=monthly-market-insights\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">P\u00e9trole<\/a> : l\u2019indicateur le plus lisible<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Avril a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par de fortes oscillations du brut, mais la structure s\u2019est clarifi\u00e9e en fin de mois. Le p\u00e9trole a chut\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 mi-avril, a trouv\u00e9 un support pr\u00e8s du bas de sa zone, puis a rebondi vivement et a d\u00e9pass\u00e9 le plafond de cette zone. Le graphique H4 indique une cassure haussi\u00e8re, avec un cours repass\u00e9 au-dessus des anciens sommets de la zone et stabilis\u00e9 pr\u00e8s de 109 dollars.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce mouvement suit l\u2019actualit\u00e9. Le trafic maritime dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz reste fortement r\u00e9duit, et les \u00c9tats-Unis envisagent de nouvelles mesures pour sortir de l\u2019impasse avec l\u2019Iran, notamment pour r\u00e9tablir les flux maritimes. Le 30 avril, le p\u00e9trole a encore progress\u00e9 apr\u00e8s des informations selon lesquelles Washington \u00e9tudiait des options militaires.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/2f7b9319-9f86-453c-987f-d2d3bb4df236.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-49124\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fig. 3 : Graphique du p\u00e9trole en 4 heures montrant la large zone d\u2019avril et la cassure haussi\u00e8re en fin de mois<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le tableau technique (lecture des graphiques pour rep\u00e9rer supports, r\u00e9sistances et tendances) s\u2019est am\u00e9lior\u00e9 pour les acheteurs. La grande zone rectangulaire d\u2019avril ressemble d\u00e9sormais \u00e0 une base (phase d\u2019accumulation) suivie d\u2019une cassure au-dessus d\u2019une r\u00e9sistance (niveau o\u00f9 les ventes freinaient la hausse). Si le cours tient au-dessus de l\u2019ancienne borne haute, le p\u00e9trole pourrait conserver une prime g\u00e9opolitique (surco\u00fbt li\u00e9 au risque) en mai.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 surveiller : le maintien au-dessus de la zone de cassure. En cas de confirmation, les craintes d\u2019inflation resteraient \u00e9lev\u00e9es, ce qui compliquerait la t\u00e2che des banques centrales.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><a href=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/indices\/?utmsource=monthly-market-insights\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Indices<\/a> : une r\u00e9sistance notable<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aux \u00c9tats-Unis, le Nasdaq a continu\u00e9 de progresser et a prolong\u00e9 son rallye apr\u00e8s avoir repris une zone de support. Le graphique H4 montre une hausse marqu\u00e9e d\u00e8s le d\u00e9but d\u2019avril, un passage net au-dessus de la zone de support (en vert), puis de nouveaux plus hauts. Le r\u00e9cent repli reste, pour l\u2019instant, ma\u00eetris\u00e9 : il ressemble davantage \u00e0 une pause qu\u2019\u00e0 un retournement.<\/p>\n\n\n\n<!-- TradingView Widget BEGIN -->\n<div class=\"tradingview-widget-container\" style=\"height:100%;width:100%\">\n  <div class=\"tradingview-widget-container__widget\" style=\"height:calc(100% - 32px);width:100%\"><\/div>\n  <div class=\"tradingview-widget-copyright\"><a href=\"https:\/\/www.tradingview.com\/symbols\/PEPPERSTONE-NAS100\/\" rel=\"noopener nofollow\" target=\"_blank\"><span class=\"blue-text\">NAS100 chart<\/span><\/a><span class=\"trademark\"> by TradingView<\/span><\/div>\n  <script type=\"text\/javascript\" src=\"https:\/\/s3.tradingview.com\/external-embedding\/embed-widget-advanced-chart.js\" async>\n  {\n  \"allow_symbol_change\": true,\n  \"calendar\": false,\n  \"details\": false,\n  \"hide_side_toolbar\": true,\n  \"hide_top_toolbar\": false,\n  \"hide_legend\": false,\n  \"hide_volume\": false,\n  \"hotlist\": false,\n  \"interval\": \"D\",\n  \"locale\": \"en\",\n  \"save_image\": true,\n  \"style\": \"1\",\n  \"symbol\": \"PEPPERSTONE:NAS100\",\n  \"theme\": \"dark\",\n  \"timezone\": \"Etc\/UTC\",\n  \"backgroundColor\": \"#0F0F0F\",\n  \"gridColor\": \"rgba(242, 242, 242, 0.06)\",\n  \"watchlist\": [],\n  \"withdateranges\": false,\n  \"compareSymbols\": [],\n  \"studies\": [],\n  \"autosize\": true\n}\n  <\/script>\n<\/div>\n<!-- TradingView Widget END -->\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette robustesse refl\u00e8te les zones o\u00f9 les investisseurs voient encore de la croissance. Les tr\u00e8s grandes valeurs technologiques, les infrastructures li\u00e9es \u00e0 l\u2019IA (intelligence artificielle) et les revenus du cloud (services informatiques \u00e0 distance) restent les principaux moteurs. Malgr\u00e9 un p\u00e9trole \u00e9lev\u00e9 et une Fed prudente, les capitaux ont continu\u00e9 d\u2019aller vers des entreprises dont les b\u00e9n\u00e9fices paraissent pr\u00e9visibles. En parall\u00e8le, Wall Street est devenue plus h\u00e9sitante avant les publications des g\u00e9ants de la tech, avec des interrogations sur le rythme de croissance de l\u2019IA et la ma\u00eetrise des d\u00e9penses. Mai sera donc un test : la hausse peut-elle s\u2019\u00e9largir, ou la performance va-t-elle \u00e0 nouveau d\u00e9pendre d\u2019un petit nombre de titres ?<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/ef0ee19e-5b58-45bf-b8d3-ef91db9924d7.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-49125\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fig. 4 : Graphique Nasdaq en 4 heures montrant une forte tendance haussi\u00e8re en avril apr\u00e8s la tenue du support<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019ancienne r\u00e9sistance est devenue un support (niveau d\u00e9sormais d\u00e9fendu). Tant que le cours reste au-dessus de cette zone, la tendance haussi\u00e8re reste valable.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 surveiller : la d\u00e9fense du dernier repli. Si elle tient, le march\u00e9 pourrait continuer de valoriser la croissance. Sinon, la hausse pourrait s\u2019essouffler pr\u00e8s des sommets.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les cryptos se redressent progressivement<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le graphique H4 montre une structure constructive. Le cours a form\u00e9 des creux de plus en plus hauts le long d\u2019une ligne de tendance ascendante, tandis que plusieurs rebonds se sont heurt\u00e9s \u00e0 une r\u00e9sistance nette pr\u00e8s des r\u00e9cents sommets. Le bitcoin \u00e9volue ainsi dans ce qui ressemble \u00e0 un triangle ascendant (figure o\u00f9 le support monte tandis que la r\u00e9sistance reste horizontale), signe d\u2019une pression croissante entre acheteurs et vendeurs.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette configuration est plus saine que la phase en range (\u00e9volution sans tendance) observ\u00e9e en mars. Elle montre que les acheteurs reviennent sur les replis, mais qu\u2019il manque encore un d\u00e9clencheur pour une cassure. Le climat \u00ab risk-on \u00bb (prise de risque) sur les actions am\u00e9ricaines a aid\u00e9, et un dollar plus calme a r\u00e9duit la pression macro\u00e9conomique qui pesait sur les cryptos.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.vtmarkets.com\/wp-content\/uploads\/2026\/05\/4c7c3a25-c3d7-4219-92b7-68709cb50aed.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-49126\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Fig. 5 : Graphique Bitcoin en 4 heures montrant un support en hausse sous une r\u00e9sistance proche de 80 000 $<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le graphique approche d\u2019un point d\u2019inflexion (zone o\u00f9 la direction peut changer). Une cassure au-dessus de la r\u00e9sistance (en rouge) renforcerait le sc\u00e9nario d\u2019une poursuite de la hausse. Une rupture sous la ligne de tendance haussi\u00e8re indiquerait que le rebond d\u2019avril s\u2019essouffle.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Premiers signaux \u00e0 surveiller en mai 2026<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mai d\u00e9marre avec les m\u00eames moteurs, mais leur \u00e9quilibre \u00e9volue.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">D\u2019abord la politique des banques centrales. La Fed reste en pause, et les march\u00e9s croient moins \u00e0 une baisse de taux rapide. Les risques d\u2019inflation li\u00e9s au conflit repoussent les anticipations de premi\u00e8re baisse plus tard en 2026, ce qui renforce le sc\u00e9nario de taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps (\u00ab higher for longer \u00bb).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ensuite l\u2019\u00e9nergie. La cassure du p\u00e9trole fin avril compte, car elle influence directement les anticipations d\u2019inflation et les craintes sur la croissance. Plus la perturbation du trafic \u00e0 Ormuz dure, plus l\u2019impact macro\u00e9conomique devient difficile \u00e0 ignorer. La Banque asiatique de d\u00e9veloppement a revu \u00e0 la baisse ses pr\u00e9visions de croissance r\u00e9gionale et relev\u00e9 ses pr\u00e9visions d\u2019inflation en raison du conflit au Moyen-Orient et de la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, signe que ce th\u00e8me p\u00e8se vite sur les perspectives.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Enfin les r\u00e9sultats d\u2019entreprises. Les actions am\u00e9ricaines tiennent car les investisseurs continuent de croire \u00e0 la capacit\u00e9 de b\u00e9n\u00e9fices des tr\u00e8s grandes valeurs technologiques. Apple, Microsoft, Nvidia et l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me de l\u2019IA p\u00e8seront donc davantage en mai. De bons r\u00e9sultats peuvent prolonger le leadership boursier. Une d\u00e9ception montrerait \u00e0 quel point la hausse repose encore sur un petit nombre de titres.<\/p>\n\n\n\n<details class=\"wp-block-details is-layout-flow wp-block-details-is-layout-flow\"><summary><strong>Questions fr\u00e9quentes<\/strong><\/summary>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pourquoi avril a-t-il sembl\u00e9 plus \u00ab en range \u00bb que mars ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les risques g\u00e9opolitiques \u00e9taient similaires, mais les investisseurs ont moins r\u00e9agi \u00e0 chaud \u00e0 chaque annonce. R\u00e9sultat : des positions plus cibl\u00e9es et des prix qui ont souvent altern\u00e9 hausse et baisse.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pourquoi l\u2019USDJPY est-il important avant mai ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019USDJPY se situe pr\u00e8s du haut d\u2019une zone de prix install\u00e9e depuis longtemps. Il refl\u00e8te \u00e0 la fois l\u2019\u00e9cart de rendements (diff\u00e9rence de taux) et le risque d\u2019intervention. C\u2019est une des paires qui montrent le mieux la divergence des banques centrales (politiques mon\u00e9taires qui s\u2019\u00e9loignent).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pourquoi le p\u00e9trole compte-t-il autant en ce moment ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le p\u00e9trole est le principal canal par lequel le risque g\u00e9opolitique se transmet aux anticipations d\u2019inflation, aux inqui\u00e9tudes sur la croissance et aux attentes de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pourquoi l\u2019or a-t-il sous-perform\u00e9 alors que le p\u00e9trole montait ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019or n\u2019a pas profit\u00e9 d\u2019un sc\u00e9nario clair de baisse des rendements, tandis que le p\u00e9trole \u00e9tait soutenu par un risque direct sur l\u2019offre (risque de manque de barils). Le brut a donc \u00e9t\u00e9 mieux port\u00e9 que les m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Quel est le th\u00e8me principal pour les actions en mai ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La question cl\u00e9 est de savoir si les tr\u00e8s grandes valeurs technologiques peuvent continuer de tirer le march\u00e9 pendant la saison des r\u00e9sultats, alors que les taux restent \u00e9lev\u00e9s et que le p\u00e9trole demeure ferme.<\/p>\n<\/details>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Accalmie trompeuse en avril : dollar et or consolident, p\u00e9trole casse \u00e0 la hausse sur fond Ormuz, Nasdaq port\u00e9 par les m\u00e9ga-caps IA, bitcoin se redresse. 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