L\u2019EUR\/USD a \u00e9volu\u00e9 dans une fourchette \u00e9troite mardi, prolongeant le range observ\u00e9 depuis une semaine et se maintenant autour de 1,1546, quasiment inchang\u00e9 sur la s\u00e9ance. Ce mouvement intervient alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est stabilis\u00e9 pr\u00e8s de ses plus bas r\u00e9cents, les march\u00e9s surveillant les d\u00e9veloppements au Moyen-Orient et la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019attention se tourne \u00e9galement vers la publication mercredi de l\u2019IPC am\u00e9ricain, susceptible d\u2019influencer les anticipations de taux de la Fed pour septembre et de fournir le prochain signal directionnel pour le dollar et, par ricochet, pour l\u2019EUR\/USD.<\/p>\n
Sur le graphique journalier, la paire se maintient entre des moyennes mobiles cl\u00e9s, ce qui conserve un biais neutre \u00e0 court terme, tandis que les indicateurs de momentum penchent l\u00e9g\u00e8rement en territoire positif. Le RSI \u00e9volue autour de 59 et le MACD reste en zone positive, m\u00eame si la r\u00e9sistance limite les gains au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 jours \u00e0 1,1567, avant la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 1,1630. Le support se situe sur la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 1,1468, puis \u00e0 1,1400 et 1,1350. Les projections de Commerzbank situent l\u2019EUR\/USD \u00e0 1,18 \u00e0 mi-2027 contre 1,20 auparavant, et \u00e0 1,19 fin 2027 contre une pr\u00e9c\u00e9dente pr\u00e9vision de 1,21.<\/p>\n
Alors que l\u2019EUR\/USD \u00e9volue autour de 1,1546 ce mardi, nous conseillons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 un pic de volatilit\u00e9 avant la publication demain de l\u2019IPC am\u00e9ricain, le 12 ao\u00fbt 2026. Historiquement, les statistiques d\u2019inflation am\u00e9ricaines d\u00e9clenchent une r\u00e9action imm\u00e9diate moyenne de 60 \u00e0 80 pips sur cette paire. Dans ce contexte, conserver des positions short sur options non couvertes pendant la nuit implique un risque accru.<\/p>\n
Dans la mesure o\u00f9 la paire reste plafonn\u00e9e sous la moyenne mobile simple \u00e0 100 jours \u00e0 1,1567, nous recommandons de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies d\u2019options de type range, comme les iron condors. Vendre des puts hors la monnaie \u00e0 proximit\u00e9 du support de la SMA \u00e0 50 jours \u00e0 1,1468 et des calls au-dessus de la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 1,1630 permet de capter la d\u00e9cote li\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9rosion du temps (theta). Cette approche tire parti de la baisse saisonni\u00e8re de la liquidit\u00e9 en fin d\u2019\u00e9t\u00e9, qui maintient historiquement les volumes de transaction d\u2019ao\u00fbt environ 15 % sous la moyenne annuelle.<\/p>\n
Pour les intervenants privil\u00e9giant des d\u00e9riv\u00e9s directionnels, il convient de surveiller de pr\u00e8s la SMA \u00e0 100 jours afin de d\u00e9tecter une cassure nette en cl\u00f4ture journali\u00e8re. Une rupture confirm\u00e9e au-dessus de 1,1567 pourrait rapidement ouvrir la voie vers la SMA \u00e0 200 jours \u00e0 1,1630, rendant des bull call spreads de court terme particuli\u00e8rement attractifs. \u00c0 l\u2019inverse, si les tensions g\u00e9opolitiques s\u2019apaisent et que l\u2019IPC ressort plus \u00e9lev\u00e9 que pr\u00e9vu, acheter des puts de protection visant le plancher de 1,1400 constitue un choix d\u00e9fensif pertinent.<\/p>\n
\u00c0 un horizon de plusieurs semaines, les \u00e9volutions macro\u00e9conomiques sugg\u00e8rent que la prime de parit\u00e9 de pouvoir d\u2019achat (PPA) du dollar am\u00e9ricain commence \u00e0 se r\u00e9sorber. Nous anticipons une r\u00e9vision \u00e0 la baisse des anticipations de taux \u00e0 mesure que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale fait face \u00e0 des d\u00e9fis structurels croissants, ce qui devrait progressivement soutenir l\u2019euro. Se positionner via des LEAPs de maturit\u00e9 longue ou des strat\u00e9gies de diagonal calendar spreads permettrait d\u2019accompagner cette d\u00e9rive haussi\u00e8re graduelle tout en att\u00e9nuant le bruit de court terme.<\/p>\n\n\n\r\n