GBP\/USD entame la semaine du 10 au 14 ao\u00fbt pr\u00e8s de 1,3500, au plus haut depuis le 15 juillet, apr\u00e8s un rapport d\u00e9cevant sur le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain qui a fait reculer le dollar et a r\u00e9duit les anticipations d\u2019une hausse des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale en septembre. La baisse du p\u00e9trole a \u00e9galement soutenu la livre sterling en att\u00e9nuant les risques d\u2019inflation li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie pour l\u2019\u00e9conomie britannique. Les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques restent au centre de l\u2019attention apr\u00e8s que Donald Trump a \u00e9voqu\u00e9 des progr\u00e8s dans les discussions Iran\u2013Oman sur le d\u00e9troit d\u2019Hormuz, m\u00eame si aucun accord final n\u2019a \u00e9t\u00e9 conclu. La Banque d\u2019Angleterre a laiss\u00e9 ses taux inchang\u00e9s lors de sa derni\u00e8re r\u00e9union, tandis qu\u2019Andrew Bailey a indiqu\u00e9 que le processus de d\u00e9sinflation se poursuit, et que de nouvelles baisses du p\u00e9trole renforceraient l\u2019argumentaire en faveur d\u2019une trajectoire de politique mon\u00e9taire graduelle.<\/p>\n\n
Jeudi, le Royaume-Uni publiera l\u2019estimation pr\u00e9liminaire du PIB du T2, avec une croissance attendue \u00e0 0,2% en rythme trimestriel contre 0,6% pr\u00e9c\u00e9demment, tandis que le taux annuel est projet\u00e9 \u00e0 1,6% contre 0,9% et le PIB de juin \u00e0 0,1%. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019IPC de juillet mercredi est attendu \u00e0 3,4% en glissement annuel pour l\u2019indice global et \u00e0 2,5% pour l\u2019inflation sous-jacente, suivi du PPI jeudi, puis des ventes au d\u00e9tail et de l\u2019enqu\u00eate pr\u00e9liminaire de sentiment de l\u2019Universit\u00e9 du Michigan vendredi. Sur le plan technique, le H4 montre une consolidation autour de 1,3470, avec des objectifs de r\u00e9sistance \u00e0 1,3522 et 1,3535, tandis qu\u2019une cassure \u00e0 la baisse ouvrirait la voie vers 1,3436 puis 1,3190 ; le MACD conserve sa ligne de signal au-dessus de z\u00e9ro mais s\u2019oriente \u00e0 la baisse. En H1, la fourchette 1,3434\u20131,3500 sugg\u00e8re un repli vers 1,3470 avant une pouss\u00e9e vers 1,3535, avec un stochastique sous 50, attendu en repli vers 20 puis en remont\u00e9e vers 80.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue alors que le GBP\/USD \u00e9volue \u00e0 proximit\u00e9 du seuil cl\u00e9 de 1,3500. Pour tirer parti de la dynamique actuelle, nous devrions privil\u00e9gier des options d\u2019achat (calls) de court terme si la paire franchit durablement 1,3500. Historiquement, la rupture de niveaux psychologiques majeurs comme 1,3500 s\u2019est traduite par des rallyes rapides d\u2019environ 150 pips en l\u2019espace d\u2019une semaine.<\/p>\n\n
Mercredi, nous devrons surveiller de pr\u00e8s la publication de l\u2019IPC am\u00e9ricain, l\u2019inflation sous-jacente \u00e9tant attendue \u00e0 2,5%. Si l\u2019inflation ressort en dessous des attentes, nous devrions acheter des calls sur GBP\/USD afin de viser la r\u00e9sistance \u00e0 1,3535. \u00c0 l\u2019inverse, une inflation plus \u00e9lev\u00e9e que pr\u00e9vu devrait soutenir le dollar, rendant plus pertinente une strat\u00e9gie via options de vente (puts) visant 1,3436.<\/p>\n\n
L\u2019annonce du PIB britannique jeudi constitue un autre rendez-vous d\u00e9terminant, les pr\u00e9visions de march\u00e9 tablant sur un ralentissement \u00e0 0,2% de croissance. Les donn\u00e9es r\u00e9centes indiquent que l\u2019\u00e9conomie britannique a progress\u00e9 de 0,6% au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent, ce qui signifie qu\u2019une surprise haussi\u00e8re jeudi pourrait d\u00e9clencher des achats agressifs. Nous conseillons de placer des stop-loss serr\u00e9s autour de 1,3434 afin de se prot\u00e9ger contre des d\u00e9crochages rapides en cas de d\u00e9ception sur le PIB.<\/p>\n\n
La baisse des prix du p\u00e9trole agit actuellement comme un facteur de soutien pour la livre en r\u00e9duisant les risques d\u2019inflation domestique. Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, des replis prolong\u00e9s du brut ont r\u00e9guli\u00e8rement desserr\u00e9 la contrainte sur l\u2019\u00e9conomie britannique, domin\u00e9e par les services, ce qui a soutenu la devise. Nous pouvons en tirer parti en conservant un biais haussier tant que les prix du p\u00e9trole restent d\u00e9prim\u00e9s, port\u00e9s par des progr\u00e8s dans les n\u00e9gociations au Moyen-Orient.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, il convient de surveiller la zone de consolidation entre 1,3434 et 1,3500 pour d\u00e9tecter un signal de cassure net. Un passage confirm\u00e9 sous 1,3436 invaliderait le sc\u00e9nario haussier, indiquant qu\u2019il faudrait basculer vers des positions vendeuses avec un objectif \u00e0 1,3190. \u00c0 ce stade, acheter les replis pr\u00e8s de 1,3470 avec un objectif \u00e0 1,3535 offre le meilleur ratio rendement\/risque.<\/p>\n\n\n\r\n