Baker Hughes a fait \u00e9tat d\u2019un nombre de plateformes p\u00e9troli\u00e8res en activit\u00e9 aux \u00c9tats-Unis de 454, au-dessus des attentes du march\u00e9, fix\u00e9es \u00e0 452. Cette donn\u00e9e sugg\u00e8re un niveau d\u2019activit\u00e9 de forage l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieur aux pr\u00e9visions pour la derni\u00e8re p\u00e9riode de r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n
Cette mise \u00e0 jour place le nombre de plateformes 2 unit\u00e9s au-dessus du consensus, offrant un indicateur \u00e0 court terme des tendances de capacit\u00e9 dans l\u2019amont. Baker Hughes a communiqu\u00e9 ces chiffres dans le cadre de sa publication r\u00e9guli\u00e8re sur le nombre de plateformes aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n
La hausse inattendue du nombre de plateformes p\u00e9troli\u00e8res actives aux \u00c9tats-Unis \u00e0 454 montre que les foreurs domestiques maintiennent le cap malgr\u00e9 des anticipations de ralentissement. Un niveau d\u2019activit\u00e9 sup\u00e9rieur aux attentes laisse penser que la production am\u00e9ricaine restera tr\u00e8s r\u00e9siliente, contribuant \u00e0 un plancher d\u2019offre solide sur le march\u00e9 mondial. Dans les prochaines semaines, nous estimons que cette r\u00e9silience du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre limitera toute envol\u00e9e significative des prix du brut West Texas Intermediate (WTI).<\/p>\n
Historiquement, la production am\u00e9ricaine de brut est rest\u00e9e robuste, proche de niveaux records au-del\u00e0 de 13 millions de barils par jour, m\u00eame lorsque le nombre de plateformes actives \u00e9voluait autour de ces niveaux plus faibles, gr\u00e2ce \u00e0 d\u2019importants gains d\u2019efficacit\u00e9 dans le forage. Avec un chiffre sup\u00e9rieur au consensus, nous constatons que les producteurs restent fortement incit\u00e9s \u00e0 maintenir leurs volumes. Cette capacit\u00e9 d\u2019offre persistante devrait contenir le WTI sous des niveaux de r\u00e9sistance cl\u00e9s, alors que la demande mondiale demeure incertaine.<\/p>\n
Pour en tirer parti, il convient de se positionner sur un march\u00e9 p\u00e9trolier \u00e9voluant en range, avec un biais l\u00e9g\u00e8rement baissier dans les prochaines semaines. Nous recommandons de vendre des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie ou de recourir \u00e0 des spreads de type \u00ab bear call \u00bb afin de capter des primes dans un contexte d\u2019essoufflement du potentiel haussier. L\u2019achat de puts modestes sur les contrats \u00e0 terme sur le brut constitue \u00e9galement une couverture peu co\u00fbteuse au cas o\u00f9 des niveaux de production \u00e9lev\u00e9s d\u00e9clencheraient une correction plus marqu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\r\n