NZD\/USD p\u00e9nalis\u00e9 par la hausse du dollar am\u00e9ricain et des statistiques chinoises d\u00e9cevantes<\/p>\n\n
Le NZD\/USD s\u2019inscrivait en baisse, \u00e9voluant pr\u00e8s de 0,5870 et autour de 0,5900, alors que le dollar am\u00e9ricain progressait largement. L\u2019indice du dollar (DXY) gagnait 0,26% vers 100,00, laissant le \u00ab kiwi \u00bb sous pression en l\u2019absence de catalyseur domestique. Les mouvements des mati\u00e8res premi\u00e8res ont peu soulag\u00e9 la devise : le p\u00e9trole a grimp\u00e9 de 3% \u00e0 77,30 dollars le baril sur fond d\u2019informations li\u00e9es \u00e0 d\u2019\u00e9ventuelles restrictions affectant le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, tandis que l\u2019or c\u00e9dait 0,09% et l\u2019argent reculait de 0,84% sur les m\u00eames titres.<\/p>\n\n
L\u2019attention se tourne vers les statistiques du commerce ext\u00e9rieur chinois dans la nuit et les chiffres de l\u2019emploi am\u00e9ricain (Nonfarm Payrolls) vendredi. En Chine, la croissance des exportations en juillet est attendue \u00e0 22,2% sur un an contre 27%, tandis que les importations sont vues en hausse de 27,9% contre 36%, et l\u2019exc\u00e9dent commercial est anticip\u00e9 \u00e0 107 milliards de dollars, contre 125,62 milliards. Aux \u00c9tats-Unis, les cr\u00e9ations d\u2019emplois sont attendues \u00e0 80.000 apr\u00e8s 57.000 en juin, tandis que le salaire horaire moyen est vu en hausse de 0,3% sur un mois. Sur le plan technique, le NZD\/USD s\u2019affichait \u00e0 0,5869, sous sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes (0,5876) mais au-dessus de la SMA \u00e0 100 p\u00e9riodes (0,5835) ; une zone d\u2019offre proche se situe entre 0,5872 et 0,5882, avec un RSI autour de 51. Les r\u00e9sistances sont signal\u00e9es \u00e0 0,5872, 0,5876, 0,5882, puis 0,5907, 0,5930 et 0,5965, tandis que les supports sont identifi\u00e9s \u00e0 0,5860 et 0,5835.<\/p>\n\n
Nous suivons de pr\u00e8s la paire NZD\/USD alors qu\u2019elle \u00e9volue autour de 0,5870, fortement sous pression avec le renforcement du dollar am\u00e9ricain. La paire restant coinc\u00e9e sous sa moyenne mobile \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,5876, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une strat\u00e9gie de cassure \u00e0 court terme. Historiquement, lorsque le kiwi fait face \u00e0 un ralentissement de l\u2019\u00e9conomie chinoise parall\u00e8lement \u00e0 un billet vert r\u00e9silient, la pression baissi\u00e8re s\u2019intensifie rapidement.<\/p>\n\n
La croissance des importations chinoises est attendue en ralentissement \u00e0 27,9% apr\u00e8s 36%, ce qui menace directement l\u2019\u00e9conomie exportatrice n\u00e9o-z\u00e9landaise, fortement ax\u00e9e sur les produits laitiers et la viande. La Chine achetant pr\u00e8s de 30% des exportations totales de la Nouvelle-Z\u00e9lande, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options de vente (puts) de maturit\u00e9 courte sur le NZD\/USD. Viser un prix d\u2019exercice juste sous le support cl\u00e9 de 0,5835 (SMA 100 p\u00e9riodes) pourrait prot\u00e9ger les portefeuilles contre une baisse brutale.<\/p>\n\n
La publication aujourd\u2019hui des Nonfarm Payrolls, attendus \u00e0 80.000 emplois, d\u00e9terminera la trajectoire imm\u00e9diate de l\u2019indice du dollar, qui \u00e9volue autour de 100,00. Il faut surveiller de pr\u00e8s les salaires horaires moyens, attendus en hausse de 0,3%. Si la progression des salaires ressort plus forte que pr\u00e9vu, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale pourrait maintenir des taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, soutenant le dollar et accentuant la pression sur le kiwi.<\/p>\n\n
Parall\u00e8lement, les frictions g\u00e9opolitiques dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont propuls\u00e9 le p\u00e9trole en hausse de 3% \u00e0 77,30 dollars le baril. Nous sugg\u00e9rons de prendre des positions longues sur les contrats \u00e0 terme sur le brut ou d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) afin de tirer parti de l\u2019aggravation des risques sur l\u2019offre d\u2019\u00e9nergie. Si les envol\u00e9es du p\u00e9trole soutiennent g\u00e9n\u00e9ralement les devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res, le kiwi semble actuellement d\u00e9coupl\u00e9 de cette dynamique en raison de la faiblesse de l\u2019\u00e9conomie locale.<\/p>\n\n\n\r\n