L\u2019or a progress\u00e9 alors que les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuaient la probabilit\u00e9 d\u2019un nouveau resserrement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Dans le m\u00eame temps, l\u2019affaiblissement du dollar en trading FX et l\u2019espoir d\u2019une r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont permis au m\u00e9tal de sortir de la fourchette observ\u00e9e le mois dernier. Sur le XAU\/USD, les cours sont repass\u00e9s au-dessus de 4205 (S1), d\u00e9sormais consid\u00e9r\u00e9 comme un support, tandis que les analystes techniques surveillent 4550 (R1) comme prochain objectif haussier ; un retournement ram\u00e8nerait l\u2019attention sur 4205 (S1) puis 3960 (S2), avec 3600 (S3) \u00e9galement signal\u00e9. Au-del\u00e0 de 4550 (R1), les r\u00e9sistances se situent \u00e0 4890 (R2) et 5245 (R3).<\/p>\n
Sur le march\u00e9 des changes, le dollar s\u2019est stabilis\u00e9 avant le rapport sur l\u2019emploi am\u00e9ricain de juillet, apr\u00e8s des indicateurs plus faibles, dont l\u2019enqu\u00eate ADP et un ISM des services inf\u00e9rieur aux attentes, tandis que le dollar canadien s\u2019est raffermi \u00e0 l\u2019approche de la publication simultan\u00e9e de l\u2019emploi au Canada. Les actions am\u00e9ricaines ont \u00e9volu\u00e9 en ordre dispers\u00e9 : le S&P 500 et le Nasdaq ont marqu\u00e9 une pause, mais le Dow Jones s\u2019est rapproch\u00e9 de ses records, tandis que l\u2019actualit\u00e9 des r\u00e9sultats incluait Softbank et Airbnb. Les prix du p\u00e9trole se sont stabilis\u00e9s, les doutes persistant quant \u00e0 un \u00e9ventuel arrangement \u00c9tats-Unis\u2013Iran concernant le passage par Ormuz. Sur le Nasdaq, 29675 (R1) a plafonn\u00e9 les gains, avec 30770 (R2) et 32500 (R3) au-dessus, et des supports \u00e0 28200 (S1), 26870 (S2) et 25375 (S3). Au programme des publications : l\u2019IPC pr\u00e9liminaire de juillet en Su\u00e8de, les PMI construction de juillet en zone euro et au Royaume-Uni, les ventes au d\u00e9tail de juin en zone euro, les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis et la d\u00e9cision de taux de la CNB, suivies des d\u00e9penses des m\u00e9nages de juin au Japon et des chiffres du commerce ext\u00e9rieur de juillet en Chine.<\/p>\n
Avec l\u2019or franchissant le seuil cl\u00e9 de 4205, anciennement r\u00e9sistance, et visant 4550, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s de conserver un biais haussier sur le XAU\/USD dans les prochaines semaines. Ce fort momentum refl\u00e8te une tendance plus large : les banques centrales mondiales augmentent agressivement leurs r\u00e9serves d\u2019or, avec des achats historiques ayant d\u00e9pass\u00e9 1 000 tonnes m\u00e9triques par an afin de se couvrir contre la volatilit\u00e9 des monnaies fiduciaires. Si les craintes inflationnistes continuent de s\u2019att\u00e9nuer, l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) ou la prise de positions longues sur contrats \u00e0 terme lors de replis vers le support de 4205 pourrait offrir un bon potentiel de rendement.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 soudaine sur les paires en USD et en CAD, alors que les chiffres cruciaux des cr\u00e9ations d\u2019emplois non agricoles (NFP) de juillet et de l\u2019emploi canadien seront publi\u00e9s demain. L\u2019enqu\u00eate ADP ayant r\u00e9cemment recul\u00e9 plus que pr\u00e9vu, un NFP officiel inf\u00e9rieur aux attentes pourrait exercer une pression baissi\u00e8re imm\u00e9diate sur le dollar. Les traders peuvent tirer parti de ce risque en mettant en place des strat\u00e9gies de straddle sur l\u2019USD\/CAD afin de capter des mouvements de rupture li\u00e9s \u00e0 cette double publication simultan\u00e9e.<\/p>\n
Sur les march\u00e9s actions, nous privil\u00e9gions une approche de trading en range sur le Nasdaq, alors que l\u2019indice consolide juste sous son plafond \u00e0 29675. Bien que les valeurs technologiques aient marqu\u00e9 une pause, le biais haussier sous-jacent demeure solide, soutenu par des r\u00e9sultats d\u2019entreprises robustes de grandes marques mondiales ce trimestre. Les traders peuvent chercher \u00e0 acheter \u00e0 proximit\u00e9 du support 28200 ou attendre une cassure confirm\u00e9e au-dessus de 29675 pour viser la r\u00e9sistance historique de 30770.<\/p>\n
Nous recommandons de suivre de pr\u00e8s les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques pour les d\u00e9riv\u00e9s sur le p\u00e9trole, les cours du brut restant tr\u00e8s sensibles \u00e0 un \u00e9ventuel accord de navigation dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Environ 20 % de la consommation quotidienne mondiale de p\u00e9trole liquide transite par ce passage strat\u00e9gique ; tout accord facilitant le passage pourrait rapidement apaiser les craintes sur l\u2019offre et peser sur les prix. L\u2019achat d\u2019options de vente (puts) ou la prise de positions vendeuses sur contrats \u00e0 terme sur le brut en cas de signes de perc\u00e9e diplomatique pourrait prot\u00e9ger les portefeuilles contre une baisse brutale des prix de l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n\n\n\r\n