Le WTI est rest\u00e9 proche d\u2019un plus bas de trois semaines mercredi, autour de 74 dollars le baril, alors que les march\u00e9s attendaient la confirmation de la reprise du transport maritime commercial via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019Iran et Oman se sont accord\u00e9s sur les coordonn\u00e9es g\u00e9ographiques d\u2019une route maritime propos\u00e9e, tandis que le minist\u00e8re iranien des Affaires \u00e9trang\u00e8res a indiqu\u00e9 qu\u2019un communiqu\u00e9 conjoint en \u00e9tait aux derni\u00e8res \u00e9tapes de relecture et de r\u00e9daction, sous r\u00e9serve d\u2019une non-ing\u00e9rence de \u00ab tierces parties \u00bb. Un autre rapport a pr\u00e9cis\u00e9 qu\u2019un \u00e9ventuel accord Iran\u2013Oman ne rouvrirait pas \u00e0 lui seul le d\u00e9troit, des dispositions suppl\u00e9mentaires \u00e9tant n\u00e9cessaires, notamment le respect d\u2019engagements am\u00e9ricains.<\/p>\n\n
Aux \u00c9tats-Unis, les donn\u00e9es de l\u2019EIA ont montr\u00e9 une hausse des stocks de brut de 2,479 millions de barils, contre un recul attendu de 1,5 million, apr\u00e8s une baisse de 7,167 millions de barils la semaine pr\u00e9c\u00e9dente. Sur le plan technique, le WTI reste sous ses moyennes mobiles simples (SMA) \u00e0 21, 50 et 100 jours, tandis que le RSI \u00e9volue autour de 42 et que le MACD demeure en territoire n\u00e9gatif. Des r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es sur la SMA 50 jours vers 79,58 dollars et la SMA 21 jours \u00e0 80,27 dollars, avec la SMA 100 jours \u00e0 87,43 dollars ; le support se situe dans la zone 67,00\u201370,00 dollars.<\/p>\n\n
Nous conseillons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de faire preuve d\u2019une extr\u00eame prudence dans les prochaines semaines, alors que le WTI oscille autour de 74 dollars en attendant des nouvelles sur le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Toute rupture soudaine des n\u00e9gociations sur le trafic maritime pourrait d\u00e9clencher une envol\u00e9e rapide des prix ; il convient donc d\u2019\u00e9viter des positions de vente de calls nus. \u00c0 la place, l\u2019utilisation de spreads baissiers via puts \u00e0 risque limit\u00e9 (bear put spreads) permet de tirer parti de la tendance baissi\u00e8re tout en se couvrant contre des chocs g\u00e9opolitiques brutaux.<\/p>\n\n
Les indicateurs techniques restent nettement favorables aux vendeurs, le WTI \u00e9voluant bien en dessous de sa moyenne mobile \u00e0 50 jours (79,58 dollars) et de sa moyenne \u00e0 100 jours (87,43 dollars). Nous anticipons une d\u00e9rive des prix vers la zone de support cl\u00e9 comprise entre 67,00 et 70,00 dollars si l\u2019accord sur la route maritime est finalis\u00e9. Pour les traders de futures \u00e0 court terme, nous sugg\u00e9rons de mettre en place des positions vendeuses avec des stop-loss stricts juste au-dessus de la moyenne mobile \u00e0 21 jours, \u00e0 80,27 dollars.<\/p>\n\n
Cette lecture baissi\u00e8re est confort\u00e9e par le dernier rapport de l\u2019EIA, qui fait \u00e9tat d\u2019une hausse surprise de 2,479 millions de barils des stocks de brut am\u00e9ricains, alors que le consensus attendait une baisse de 1,5 million. Par ailleurs, les donn\u00e9es r\u00e9centes indiquent une production am\u00e9ricaine de brut toujours tr\u00e8s robuste, avec une moyenne d\u00e9passant 13,2 millions de barils par jour en 2026, rendant l\u2019offre mondiale tr\u00e8s r\u00e9siliente. Historiquement, lorsque la surabondance physique co\u00efncide avec des signaux techniques n\u00e9gatifs, les prix du brut subissent une pression baissi\u00e8re durable.<\/p>\n\n
Comme l\u2019incertitude g\u00e9opolitique maintient une volatilit\u00e9 implicite des options \u00e9lev\u00e9e, il est possible d\u2019envisager la vente de spreads de calls hors de la monnaie (OTM) afin d\u2019encaisser des primes particuli\u00e8rement g\u00e9n\u00e9reuses. Cette strat\u00e9gie permet de profiter de l\u2019\u00e9rosion temporelle tout en restant \u00e0 bonne distance des fortes r\u00e9sistances proches de 80 dollars. Il faut toutefois rester agile : une signature officielle sur l\u2019accord de navigation \u00e0 Ormuz pourrait provoquer une baisse rapide vers le plancher de support \u00e0 67 dollars.<\/p>\n\n\n\r\n