UOB indique que l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (US Dollar Index) s\u2019est retourn\u00e9 \u00e0 la baisse apr\u00e8s avoir \u00e9chou\u00e9 \u00e0 franchir le nuage Ichimoku hebdomadaire, puis \u00eatre pass\u00e9 sous l\u2019EMA \u00e0 55 semaines, ce qui, selon la banque, invalide la pr\u00e9c\u00e9dente configuration technique haussi\u00e8re. Dans sa mise \u00e0 jour du 3 juillet 2026, alors que l\u2019indice \u00e9voluait \u00e0 101,39, la banque avait identifi\u00e9 une cassure au-dessus du nuage \u00e0 103,20 comme le d\u00e9clencheur d\u2019un potentiel de hausse suppl\u00e9mentaire, tout en avertissant qu\u2019un repli sous 99,55\/60 \u2014 zone o\u00f9 se situaient les EMA \u2014 annulerait ce sc\u00e9nario.<\/p>\n\n
Malgr\u00e9 la chute brutale de la semaine derni\u00e8re, l\u2019analyse d\u2019UOB estime que le mouvement devrait rester cantonn\u00e9 dans une plage de variation, les EMA \u00e9tant \u00e0 plat. La banque encadre ainsi une bande de fluctuation entre 97,63 et 101,64, la borne basse correspondant au point bas de mai et \u00e0 la base du nuage hebdomadaire vers 97,63, tandis que la borne haute co\u00efncide avec le plus haut de la semaine derni\u00e8re ainsi qu\u2019avec le sommet du nuage Ichimoku hebdomadaire \u00e0 101,64.<\/p>\n\n
Nous observons un net changement de configuration sur l\u2019US Dollar Index (DXY), qui a r\u00e9cemment \u00e9chou\u00e9 \u00e0 s\u2019extraire au-dessus du nuage Ichimoku hebdomadaire avant de d\u00e9crocher sous sa moyenne mobile exponentielle \u00e0 55 semaines. Cette baisse soudaine a effac\u00e9 la pr\u00e9c\u00e9dente structure haussi\u00e8re, et oriente notre lecture vers un biais baissier marqu\u00e9. Toutefois, dans la mesure o\u00f9 les moyennes mobiles de plus long terme restent horizontales, nous anticipons un indice susceptible de demeurer enferm\u00e9 dans une fourchette bien d\u00e9finie entre 97,63 et 101,64 dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n\n
Pour les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s, cet environnement de range, mais inclin\u00e9 \u00e0 la baisse, offre une opportunit\u00e9 privil\u00e9gi\u00e9e de d\u00e9ployer des strat\u00e9gies de trading en range plut\u00f4t que de poursuivre des sc\u00e9narios de cassure majeure. Nous recommandons l\u2019utilisation de strat\u00e9gies optionnelles telles que les \u00ab iron condors \u00bb ou des montages de type \u00ab short strangle \u00bb afin de tirer parti du sc\u00e9nario de confinement attendu entre le support \u00e0 97,63 et la r\u00e9sistance \u00e0 101,64. La vente de spreads de calls \u00e0 proximit\u00e9 du plafond de 101,64 \u2014 align\u00e9 sur le pic de la semaine derni\u00e8re \u2014 pr\u00e9sente une configuration \u00e0 forte probabilit\u00e9 compte tenu de la r\u00e9sistance significative au-dessus du march\u00e9.<\/p>\n\n
Cette approche d\u00e9fensive est confort\u00e9e par les derni\u00e8res donn\u00e9es macro\u00e9conomiques, le cycle d\u2019ajustement de politique mon\u00e9taire en cours de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale contribuant \u00e0 plafonner les rendements du Tr\u00e9sor et \u00e0 peser sur le billet vert. Historiquement, lorsque le DXY \u00e9volue sous son EMA \u00e0 55 semaines alors que les EMA s\u2019aplanissent, la volatilit\u00e9 a tendance \u00e0 se comprimer, \u00e0 l\u2019image des comportements en range observ\u00e9s lors de pr\u00e9c\u00e9dentes pauses de milieu de cycle. Les donn\u00e9es actuelles de la CFTC montrent par ailleurs une baisse marqu\u00e9e des positions sp\u00e9culatives nettes longues sur le dollar, ce qui renforce ce biais baissier \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur des bornes \u00e9voqu\u00e9es.<\/p>\n\n
Nous devrions privil\u00e9gier l\u2019achat de puts de protection ou la mise en place de spreads baissiers (bear put spreads) lors des rebonds \u00e0 proximit\u00e9 de 101,00 afin de viser le bas de la fourchette vers 97,63. \u00c0 l\u2019inverse, si l\u2019indice se rapproche du point bas de mai \u00e0 97,63, il conviendrait de prendre des b\u00e9n\u00e9fices sur les positions vendeuses et, potentiellement, de vendre des puts hors de la monnaie. Une gestion du risque stricte autour de ces niveaux de borne sera essentielle, alors que le march\u00e9 dig\u00e8re les prochaines statistiques d\u2019inflation et les commentaires des banques centrales.<\/p>\n\n\n\r\n