CHF\/JPY a achev\u00e9 une rare figure de Triple Top, l\u2019action des prix ayant d\u00e9j\u00e0 annonc\u00e9 le mouvement avant que l\u2019intervention de la Banque du Japon n\u2019acc\u00e9l\u00e8re la baisse. L\u2019attention se porte d\u00e9sormais sur le point de savoir si le dernier d\u00e9crochage n\u2019est qu\u2019une correction ou s\u2019il se transforme en retournement, tandis que la vitesse du repli \u2014 avec une cassure nette de la moyenne mobile \u00e0 200 jours \u2014 \u00e9voque davantage des liquidations forc\u00e9es et de la panique qu\u2019une vente ordonn\u00e9e.<\/p>\n
En donn\u00e9es hebdomadaires, le principal obstacle technique est un cluster de r\u00e9sistances comprenant le retracement de Fibonacci 23,6% \u00e0 195,40 et le pivot hebdomadaire \u00e0 196,44, ainsi qu\u2019une ancienne zone de congestion dans la bande 195,00\u2013196,00. Le march\u00e9 se structure autour de 195,40 comme seuil de court terme : une cl\u00f4ture repassant au-dessus avant vendredi att\u00e9nuerait la pression baissi\u00e8re imm\u00e9diate, tandis que l\u2019incapacit\u00e9 \u00e0 reconqu\u00e9rir cette zone maintient le biais baissier du graphique journalier. Par ailleurs, l\u2019action de la BoJ ajoute une incertitude durable aux mouvements brusques sur USD\/JPY et CHF\/JPY, alors que les march\u00e9s r\u00e9\u00e9valuent le risque de nouvelles interventions.<\/p>\n
Nous avons r\u00e9cemment observ\u00e9 la mise en place d\u2019une rare figure de Triple Top sur le march\u00e9 des changes, fortement acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e par les r\u00e9cents ajustements de politique mon\u00e9taire de la Banque du Japon. Si certains attribuent la baisse uniquement \u00e0 l\u2019action de la BoJ, les graphiques techniques avaient d\u00e9j\u00e0 signal\u00e9 ce fort d\u00e9crochage avant l\u2019intervention officielle. C\u2019est pr\u00e9cis\u00e9ment l\u2019int\u00e9r\u00eat de la lecture des figures : il faut toujours privil\u00e9gier l\u2019action des prix plut\u00f4t que les titres des m\u00e9dias g\u00e9n\u00e9ralistes.<\/p>\n
\u00c0 ce stade, nous consid\u00e9rons cette chute rapide comme une correction plut\u00f4t qu\u2019un v\u00e9ritable retournement de march\u00e9, mais un mur technique majeur se dresse juste devant. Notre ligne de d\u00e9marcation cl\u00e9 est le retracement de Fibonacci 23,6% \u00e0 195,40, \u00e9troitement align\u00e9 avec le pivot hebdomadaire \u00e0 196,44. Tant que CHF\/JPY ne parvient pas \u00e0 reconqu\u00e9rir 195,40 et \u00e0 y cl\u00f4turer au-dessus, le biais baissier imm\u00e9diat sur le journalier restera solidement en place.<\/p>\n
Les donn\u00e9es r\u00e9centes montrent que la paire a travers\u00e9 d\u2019un trait sa moyenne mobile \u00e0 200 jours, signe clair de liquidations forc\u00e9es et de ventes paniques. Des statistiques de la Banque des r\u00e8glements internationaux indiquent que les carry trades financ\u00e9s en yen se sont contract\u00e9s rapidement, les positions nettes vendeuses sur le yen ayant recul\u00e9 de plus de 40% ces derni\u00e8res semaines. Cette ru\u00e9e soudaine vers le rachat de positions explique pourquoi les supports techniques ont si peu oppos\u00e9 de r\u00e9sistance durant la descente.<\/p>\n
Pour les prochaines semaines, nous conseillons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019\u00e9viter de poursuivre cette dynamique baissi\u00e8re aux niveaux actuels, tout en r\u00e9sistant \u00e0 la tentation d\u2019acheter trop t\u00f4t le \u00ab dip \u00bb. L\u2019approche la plus rationnelle consiste \u00e0 rester patient et \u00e0 observer le comportement du march\u00e9 dans la zone de congestion 195,40\u2013196,00. Si une cl\u00f4ture hebdomadaire durable au-dessus de ce seuil se mat\u00e9rialise, elle all\u00e9gera la pression baissi\u00e8re imm\u00e9diate et signalera un point d\u2019entr\u00e9e plus s\u00fbr pour des positions longues.<\/p>\n\n\n\r\n