La roupie indienne \u00e9voluait globalement inchang\u00e9e autour de 95,33 pour un dollar am\u00e9ricain \u00e0 l\u2019ouverture de la s\u00e9ance de mardi, les march\u00e9s attendant la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la Reserve Bank of India (RBI) pr\u00e9vue mercredi. Le taux repo devrait \u00eatre maintenu \u00e0 5,25 %, la prochaine publication \u00e9tant programm\u00e9e pour le mer. 05 ao\u00fbt 2026 \u00e0 04:30, avec un consensus et une valeur pr\u00e9c\u00e9dente tous deux \u00e0 5,25 %. En juin, l\u2019inflation CPI a progress\u00e9 de 4,4 % sur un an, restant dans la fourchette cible de 2 % \u00e0 6 % de la RBI, tandis que les prix des mati\u00e8res premi\u00e8res et une mousson plus faible \u00e9taient cit\u00e9s comme risques haussiers.<\/p>\n
Les prix du p\u00e9trole se sont raffermis, l\u2019attention restant focalis\u00e9e sur les discussions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, et le contrat MCX Crude Oil arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance le 19 ao\u00fbt gagnait 1,3 % autour de 7 745 Rs, un mouvement pouvant constituer un vent contraire pour une \u00e9conomie d\u00e9pendante des importations. Le dollar conservait les gains de lundi avant les ouvertures de postes JOLTS de juin \u00e0 14:00 GMT, attendues \u00e0 7,45 millions contre 7,594 millions en mai, tandis que l\u2019indice du dollar \u00e9voluait pr\u00e8s de 100,00. Sur l\u2019USD\/INR, le spot restait sous l\u2019EMA 20 jours \u00e0 95,7234, avec un RSI (14) \u00e0 44,18 ; la r\u00e9sistance se situe \u00e0 95,72 puis 96,00, tandis que les supports sont identifi\u00e9s \u00e0 94,80 et 94,21.<\/p>\n
La Reserve Bank of India \u00e9tant largement attendue pour maintenir demain le taux repo inchang\u00e9 \u00e0 5,25 %, nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des strat\u00e9gies de range telles que les straddles vendeurs (short straddles) ou les iron condors. Historiquement, l\u2019inflation de d\u00e9tail en Inde est rest\u00e9e confortablement dans la bande cible de 2 % \u00e0 6 % de la RBI, ce qui r\u00e9duit la probabilit\u00e9 de surprises mon\u00e9taires soudaines. Cette stabilit\u00e9 de politique mon\u00e9taire devrait maintenir la paire USD\/INR en \u00e9volution lat\u00e9rale \u00e0 tr\u00e8s court terme, rendant les strat\u00e9gies de collecte de primes sur options adapt\u00e9es.<\/p>\n
D\u2019un point de vue technique, nous privil\u00e9gions l\u2019achat de puts USD\/INR ou la vente de contrats futures tant que la paire reste plafonn\u00e9e sous la moyenne mobile exponentielle 20 jours \u00e0 95,72. L\u2019indicateur de momentum sugg\u00e8re un affaiblissement de la dynamique haussi\u00e8re, ce qui pourrait ramener la paire vers le support cl\u00e9 \u00e0 94,80. En cas de rupture de ce niveau, une poursuite du mouvement baissier vers le plus bas de juin, pr\u00e8s de 94,21, est possible.<\/p>\n
Comme l\u2019Inde importe plus de 80 % de son p\u00e9trole brut, il convient de suivre de pr\u00e8s les n\u00e9gociations volatiles \u00c9tats-Unis\u2013Iran et les cours du brut MCX, actuellement autour de 7 745 Rs. Toute flamb\u00e9e soudaine du p\u00e9trole \u00e9largit historiquement le d\u00e9ficit commercial de l\u2019Inde, qui a fr\u00e9quemment d\u00e9pass\u00e9 en moyenne 20 milliards de dollars par mois, et exerce une forte pression sur la roupie. Pour couvrir ce risque, nous conseillons de d\u00e9tenir des options d\u2019achat (calls) longues sur les contrats de brut MCX en parall\u00e8le de positions vendeuses sur l\u2019USD\/INR.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons \u00e9galement de surveiller attentivement l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain, alors qu\u2019il oscille autour du seuil critique de 100,00 avant les prochaines statistiques JOLTS et l\u2019emploi non agricole (Nonfarm Payrolls). Des donn\u00e9es d\u2019emploi am\u00e9ricaines plus solides pourraient rapidement inverser la r\u00e9cente r\u00e9sistance de la roupie et ramener l\u2019USD\/INR vers la r\u00e9sistance \u00e0 96,00. Les traders sur d\u00e9riv\u00e9s devraient placer des stop-loss serr\u00e9s sur l\u2019ensemble des positions vendeuses sur le dollar afin de se prot\u00e9ger contre des \u00e0-coups soudains de march\u00e9 provoqu\u00e9s par ces publications sur le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain.<\/p>\n\n\n\r\n