Le peso mexicain s\u2019est appr\u00e9ci\u00e9 face au dollar am\u00e9ricain lundi, l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019app\u00e9tit pour le risque ayant stimul\u00e9 la demande de carry trade, laissant l\u2019USD\/MXN \u00e0 17,32, en baisse de 0,14 %. Le PIB mexicain pr\u00e9liminaire du deuxi\u00e8me trimestre a progress\u00e9 de 1,5 % en glissement trimestriel, apr\u00e8s une contraction de -0,6 % au T1 2026. L\u2019agenda \u00e0 court terme est l\u00e9ger, avec l\u2019indice de confiance des consommateurs attendu mardi et la d\u00e9cision de taux de Banxico jeudi ; Prime Terminal attribue une probabilit\u00e9 de 88 % \u00e0 un statu quo \u00e0 6,50 % et de 12 % \u00e0 une hausse.<\/p>\n\n
L\u2019enqu\u00eate de Banxico aupr\u00e8s des \u00e9conomistes du secteur priv\u00e9 montre des anticipations d\u2019inflation plus faibles et des pr\u00e9visions de croissance l\u00e9g\u00e8rement plus \u00e9lev\u00e9es : l\u2019inflation globale est attendue \u00e0 4 % en 2026 contre 4,2 % en juin, tandis que l\u2019inflation sous-jacente est projet\u00e9e en repli de 4,18 % \u00e0 4 % ; la croissance du PIB est vue en hausse de 1,10 % \u00e0 1,20 % et l\u2019USD\/MXN est anticip\u00e9 \u00e0 17,88. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019ISM manufacturier de juillet est mont\u00e9 \u00e0 55,6 contre 53,3, au-dessus de 54, et la semaine \u00e0 venir comprend notamment l\u2019ADP, les offres d\u2019emploi, les inscriptions au ch\u00f4mage et les NFP vendredi. Sur le plan technique, le spot \u00e0 17,3198 \u00e9volue sous le faisceau de MM simples \u00e0 17,4158 ; les r\u00e9sistances incluent 17,5456, 18,1200 et la ligne descendante issue de 18,1651, tandis que le RSI (14) est \u00e0 42,24.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se positionner afin de tirer parti de la vigueur persistante du peso mexicain face au dollar am\u00e9ricain au cours des prochaines semaines. Avec un rebond marqu\u00e9 de 1,5 % de l\u2019\u00e9conomie mexicaine au deuxi\u00e8me trimestre 2026, le contexte macro\u00e9conomique du pays plaide fortement en faveur d\u2019un peso plus ferme. Nous estimons que les traders devraient chercher \u00e0 exploiter cette dynamique en privil\u00e9giant des strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s principalement vendeuses (short) sur l\u2019USD\/MXN.<\/p>\n\n
Alors que la Banque du Mexique devrait tr\u00e8s probablement maintenir ses taux inchang\u00e9s \u00e0 6,50 % jeudi, l\u2019\u00e9cart de taux attractif pr\u00e9servera l\u2019attrait du peso dans les strat\u00e9gies de portage (carry trade), particuli\u00e8rement r\u00e9mun\u00e9ratrices. Historiquement, lors de p\u00e9riodes o\u00f9 l\u2019avantage de rendement demeure stable, le peso mexicain a surperform\u00e9 d\u2019autres devises \u00e9mergentes, y compris en phase de tensions g\u00e9opolitiques mondiales. Nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des options de vente (puts) de court terme sur l\u2019USD\/MXN afin de capter un potentiel mouvement baissier vers le support cl\u00e9 de 17,00.<\/p>\n\n
Sur le plan technique, la paire USD\/MXN subit une forte pression baissi\u00e8re, \u00e9voluant nettement sous son faisceau de moyennes mobiles simples \u00e0 17,4158. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s peuvent vendre des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la r\u00e9sistance de la ligne de tendance descendante \u00e0 17,5456 afin d\u2019encaisser une prime r\u00e9guli\u00e8re. Cette structure offre une configuration \u00e0 forte probabilit\u00e9, dans la mesure o\u00f9 nous anticipons que tout rebond correctif serait plafonn\u00e9 par ces barri\u00e8res techniques.<\/p>\n\n
Il convient \u00e9galement de surveiller de pr\u00e8s les prochaines statistiques am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi, dont le rapport NFP de vendredi, susceptible d\u2019injecter une volatilit\u00e9 ponctuelle dans la paire. La solidit\u00e9 de l\u2019activit\u00e9 manufacturi\u00e8re am\u00e9ricaine, illustr\u00e9e par la hausse du PMI de juillet \u00e0 55,6, sugg\u00e8re une \u00e9conomie am\u00e9ricaine r\u00e9siliente malgr\u00e9 les pr\u00e9occupations g\u00e9opolitiques persistantes. Pour se couvrir contre d\u2019\u00e9ventuels \u00e0-coups haussiers du dollar, nous conseillons d\u2019associer les positions vendeuses \u00e0 des options d\u2019achat USD\/MXN hors de la monnaie, peu co\u00fbteuses, \u00e0 titre de protection.<\/p>\n\n\n\r\n