L\u2019or s\u2019est maintenu au-dessus de 4 000 $, avec le XAU\/USD autour de 4 035 $, quasiment inchang\u00e9 par rapport \u00e0 vendredi, m\u00eame s\u2019il a recul\u00e9 lundi apr\u00e8s une ouverture sur gap haussier. Le p\u00e9trole a reflu\u00e9, les tensions au Moyen-Orient s\u2019\u00e9tant apais\u00e9es : le WTI \u00e9voluait pr\u00e8s de 78 $, contre environ 85 $ \u00e0 la cl\u00f4ture de la semaine derni\u00e8re. Le dollar am\u00e9ricain a d\u2019abord baiss\u00e9 avant de se retourner et de se raffermir sur le march\u00e9 des changes, soutenu en s\u00e9ance US par l\u2019ISM manufacturier, qui est mont\u00e9 \u00e0 55,6 en juillet contre 53,3 en juin, au-dessus du consensus \u00e0 54. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers les chiffres de l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis, avec les offres d\u2019emploi JOLTS et l\u2019enqu\u00eate ADP sur l\u2019emploi attendues avant le rapport NFP de juillet vendredi.<\/p>\n\n
D\u2019un point de vue technique, le biais de court terme est rest\u00e9 neutre \u00e0 baissier. Sur le graphique 4 heures, le cours \u00e9voluait sous la moyenne mobile simple (SMA) 20 p\u00e9riodes \u00e0 4 065,14 $, la SMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 4 053,24 $ et la SMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 075,53 $ ; le Momentum \u00e9tait sous sa ligne m\u00e9diane tandis que le RSI gravitait autour de 43. La vue quotidienne refl\u00e9tait la m\u00eame configuration : la SMA 20 jours se situait \u00e0 4 060,40 $, le RSI 14 jours \u00e0 44,86 et le Momentum 14 jours demeurait neutre. Les r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 4 053,24 $, puis 4 065,14 $ et 4 075,53 $, tandis que les supports se situent \u00e0 4 000 $ et au point bas de juin \u00e0 3 941 $.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une approche prudente, consistant \u00e0 vendre sur rebond, alors que l\u2019or peine \u00e0 consolider juste au-dessus du seuil psychologique des 4 000 $. Le XAU\/USD \u00e9voluant sous ses principales moyennes mobiles, dont la moyenne mobile simple 20 jours \u00e0 4 060,40 $, la direction privil\u00e9gi\u00e9e reste orient\u00e9e \u00e0 la baisse. Il convient de rechercher des points d\u2019entr\u00e9e vendeurs sur des reprises temporaires vers la zone de r\u00e9sistance \u00e0 4 053 $, avec des stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus de la SMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 075,53 $.<\/p>\n\n
Notre sc\u00e9nario baissier est confort\u00e9 par la vigueur inattendue de l\u2019ISM manufacturier am\u00e9ricain, pass\u00e9 \u00e0 55,6 en juillet contre 53,3 en juin. Historiquement, un secteur manufacturier am\u00e9ricain dynamique soutient le dollar, ce qui exerce g\u00e9n\u00e9ralement une pression baissi\u00e8re sur les actifs sans rendement comme l\u2019or. Il faudra suivre de pr\u00e8s les statistiques d\u2019emploi am\u00e9ricaines de la semaine, dont les Nonfarm Payrolls, car une nouvelle publication solide pourrait rapidement faire passer l\u2019or sous le support cl\u00e9 des 4 000 $.<\/p>\n\n
Alors que les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient avaient auparavant propuls\u00e9 l\u2019or vers ces sommets historiques au-dessus de 4 000 $, l\u2019apaisement soudain de ces conflits r\u00e9duit rapidement la prime de valeur refuge du m\u00e9tal. Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, les achats des banques centrales \u2014 proches d\u2019un record \u00e0 1 037 tonnes en 2023 et rest\u00e9s \u00e9lev\u00e9s en 2024 \u2014 ont fortement soutenu la tendance haussi\u00e8re de l\u2019or, mais un retour d\u2019int\u00e9r\u00eat vers les actifs en dollars \u00e0 rendement \u00e9lev\u00e9 pourrait d\u00e9clencher une correction plus marqu\u00e9e. Si le niveau des 4 000 $ venait \u00e0 c\u00e9der dans les prochaines semaines, nous viserions le point bas de juin \u00e0 3 941 $ comme prochain objectif baissier majeur.<\/p>\n\n\n\r\n