L\u2019USD\/JPY a chut\u00e9 de pr\u00e8s de 5% en direction du plus bas de mai, autour de 155, apr\u00e8s des informations faisant \u00e9tat d\u2019interventions conjointes des \u00c9tats-Unis et du Japon pour soutenir le yen, tandis que le regain d\u2019espoir de n\u00e9gociations am\u00e9ricano-iraniennes a ajout\u00e9 \u00e0 la pression. La paire est pass\u00e9e sous sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours pour la premi\u00e8re fois depuis pr\u00e8s d\u2019un an, faisant basculer le biais technique \u00e0 la baisse. Les regards se tournent vers les chiffres officiels de l\u2019emploi am\u00e9ricain (NFP) de vendredi : le consensus table sur +83k cr\u00e9ations d\u2019emplois en juillet, un taux de ch\u00f4mage en l\u00e9g\u00e8re hausse \u00e0 4,3% et des salaires horaires moyens stables \u00e0 3,5% en glissement annuel, alors que les statistiques ADP et les PMI ISM donneront le ton au pr\u00e9alable. Une publication plus faible pourrait ramener la paire vers 153,95 puis 151,80-152, tandis que des NFP au-del\u00e0 de 100k pourraient l\u2019aider \u00e0 reprendre 157,80, avec 158,30 comme niveau suivant.<\/p>\n\n
L\u2019EUR\/USD teste une zone de r\u00e9sistance apr\u00e8s son rally, les ventes au d\u00e9tail de la zone euro constituant la principale publication locale, apr\u00e8s le rebond de l\u2019inflation en juillet et le retour des anticipations d\u2019une hausse de 25 pdb de la BCE d\u00e8s septembre. Un franchissement au-dessus de 1,1560 ouvre la voie vers 1,1600-1,1630, tandis qu\u2019un repli sous 1,1500 viserait 1,1420 puis 1,1350-1,1365. L\u2019or \u00e9volue lat\u00e9ralement pour une cinqui\u00e8me semaine dans un triangle sym\u00e9trique proche des plus bas de juin ; les niveaux haussiers se situent \u00e0 4 135-4 200 et sur la SMA \u00e0 50 jours, puis 4 340, tandis que le risque baissier se situe \u00e0 3 950-4 000 si les donn\u00e9es am\u00e9ricaines renforcent les anticipations de hausses de taux.<\/p>\n\n
Nous suivons de pr\u00e8s la paire USD\/JPY, qui est pass\u00e9e sous sa moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 jours, pr\u00e8s de 155, \u00e0 la suite des r\u00e9centes interventions conjointes des \u00c9tats-Unis et du Japon. Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, ce changement sugg\u00e8re que les vendeurs ont actuellement la main, mais la prudence est vivement recommand\u00e9e. Les donn\u00e9es historiques sur des interventions similaires \u2014 \u00e0 l\u2019image des d\u00e9penses estim\u00e9es du Japon \u00e0 5,5 trillions de yens (35 milliards de dollars) en juillet 2024 \u2014 montrent que ces mouvements dict\u00e9s par la politique peuvent rapidement s\u2019inverser si la Banque du Japon n\u2019encha\u00eene pas avec des signaux clairs de rel\u00e8vement des taux.<\/p>\n\n
Le rapport NFP am\u00e9ricain de ce vendredi sera le prochain catalyseur majeur de volatilit\u00e9. Nous recommandons de placer des ordres stop-loss serr\u00e9s autour du niveau 157,80, car une progression de l\u2019emploi sup\u00e9rieure aux attentes, au-del\u00e0 de 100k, pourrait rapidement pousser la paire au-dessus de sa SMA \u00e0 200 jours. \u00c0 l\u2019inverse, si les chiffres de l\u2019emploi d\u00e9\u00e7oivent et s\u2019alignent sur un rapport ADP priv\u00e9 faible, nous anticipons une cassure en direction du support cl\u00e9 \u00e0 153,95.<\/p>\n\n
Dans la zone euro, nous pr\u00e9parons des strat\u00e9gies potentielles de cassure sur l\u2019EUR\/USD, qui teste actuellement une ligne de tendance de r\u00e9sistance cruciale pr\u00e8s de 1,1560. Bien que la Banque centrale europ\u00e9enne ait tent\u00e9 de minimiser l\u2019inflation, des hausses inattendues dans les derni\u00e8res donn\u00e9es d\u2019IPC de la zone euro ont maintenu vivants les paris d\u2019une hausse de taux en septembre, soutenant l\u2019euro. Si le dollar am\u00e9ricain s\u2019affaiblit apr\u00e8s les NFP, nous privil\u00e9gierions un achat sur confirmation d\u2019une cassure au-dessus de 1,1560, avec un objectif vers la zone 1,1630.<\/p>\n\n
Parall\u00e8lement, l\u2019or consolide \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un triangle sym\u00e9trique \u00e9troit, se maintenant pr\u00e8s des plus bas de juin, les rendements obligataires plus \u00e9lev\u00e9s plafonnant son potentiel de hausse. Malgr\u00e9 un r\u00e9pit g\u00e9opolitique temporaire au Moyen-Orient, nous sugg\u00e9rons aux traders d\u2019attendre une cassure franche avant de prendre des positions fortement levieris\u00e9es. Un mouvement net au-dessus de la SMA \u00e0 50 jours pourrait rapidement ouvrir la voie vers la r\u00e9sistance \u00e0 4 340, tandis qu\u2019un passage sous 3 950 signalerait une correction baissi\u00e8re plus profonde.<\/p>\n\n\n\r\n