Andrew Maguire est rejoint par Peter Antico et Sean Stone pour \u00e9voquer *Paradigm of Money*, un documentaire sur une corruption pr\u00e9sum\u00e9e des march\u00e9s financiers, incluant les ventes \u00e0 d\u00e9couvert \u00ab nues \u00bb et un syst\u00e8me \u00e0 deux vitesses cens\u00e9 prot\u00e9ger Wall Street de toute cons\u00e9quence. La conversation aborde \u00e9galement le travail de Stone sur un film consacr\u00e9 \u00e0 l\u2019h\u00e9ritage de RFK, construit autour d\u2019un r\u00e9cit p\u00e8re-fils de traumatisme et de r\u00e9silience, et examine comment Ethical Media Group applique la blockchain afin d\u2019\u00e9largir la propri\u00e9t\u00e9 des films. La tokenisation est pr\u00e9sent\u00e9e comme un m\u00e9canisme permettant au public de financer des projets et, potentiellement, de participer aux retours, en d\u00e9pla\u00e7ant une partie du financement des contenus hors des circuits traditionnels et de leurs \u00ab gatekeepers \u00bb.<\/p>\n
L\u2019\u00e9pisode se tourne ensuite vers les m\u00e9taux pr\u00e9cieux, avec l\u2019id\u00e9e d\u2019une \u00ab temp\u00eate parfaite \u00bb pour l\u2019or et l\u2019argent et des commentaires sur les prix actuels du bullion et des valeurs mini\u00e8res. Il est fait r\u00e9f\u00e9rence au r\u00f4le de JP Morgan en tant que d\u00e9positaire du SLV apr\u00e8s une amende pour spoofing, et il est avanc\u00e9 que la Hong Kong Gold Exchange chinoise pourrait d\u00e9placer la d\u00e9couverte des prix des march\u00e9s \u00e0 terme occidentaux vers la demande physique. Le panel souligne aussi l\u2019\u00e9vaporation de l\u2019open interest sur le COMEX et discute de la destination des capitaux, avant de conclure sur la distribution \u00e9largie et l\u2019intrigue du documentaire.<\/p>\n
Nous devons reconna\u00eetre que les march\u00e9s papier occidentaux traditionnels des m\u00e9taux pr\u00e9cieux perdent leur emprise sur la d\u00e9couverte des prix. Des donn\u00e9es r\u00e9centes montrent un recul r\u00e9gulier de l\u2019open interest sur l\u2019or au COMEX, qui a nettement diminu\u00e9 au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e, alors que les capitaux migrent vers les actifs physiques. Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de r\u00e9duire leur exposition \u00e0 des contrats papier fortement levieris\u00e9s, facilement manipulables par les d\u00e9positaires institutionnels historiques.<\/p>\n
Le centre de gravit\u00e9 se d\u00e9place rapidement vers l\u2019Est, les initiatives aurif\u00e8res de Hong Kong en Chine contournant totalement les march\u00e9s \u00e0 terme occidentaux. Ces derniers mois, les primes sur le physique \u00e0 Shanghai et Hong Kong se sont fr\u00e9quemment trait\u00e9es au-dessus du spot Londres, d\u00e9montrant o\u00f9 se situe la demande r\u00e9elle. Nous conseillons aux traders d\u2019aligner leurs strat\u00e9gies sur cette migration vers le physique en privil\u00e9giant des plateformes adoss\u00e9es \u00e0 des livraisons effectives plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 des roulements de positions papier.<\/p>\n
Nous estimons que les niveaux de prix actuels en ao\u00fbt 2026 constituent une derni\u00e8re, br\u00e8ve fen\u00eatre pour acqu\u00e9rir de l\u2019or, de l\u2019argent et des actions mini\u00e8res sous-\u00e9valu\u00e9s avant la prochaine jambe de hausse. Malgr\u00e9 la pression baissi\u00e8re des march\u00e9s papier, les achats d\u2019or des banques centrales mondiales sont rest\u00e9s historiquement \u00e9lev\u00e9s, avec des achats nets d\u00e9passant r\u00e9guli\u00e8rement 1 000 tonnes m\u00e9triques par an. Les op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s devraient se positionner via des options d\u2019achat (calls) longues sur les mini\u00e8res et des ETF adoss\u00e9s au physique afin de capter l\u2019in\u00e9vitable correction haussi\u00e8re.<\/p>\n
Le syst\u00e8me \u00e0 deux vitesses de Wall Street signifie que des g\u00e9ants institutionnels peuvent manipuler les prix papier via le spoofing avec des cons\u00e9quences r\u00e9glementaires limit\u00e9es. Pour prot\u00e9ger notre capital, nous devons cesser de jouer sur des march\u00e9s occidentaux \u00e0 terme fauss\u00e9s. En r\u00e9orientant l\u2019attention vers des produits d\u00e9riv\u00e9s adoss\u00e9s \u00e0 du bullion physique et vers des places orientales, nous pouvons b\u00e9n\u00e9ficier de la valeur r\u00e9elle, non manipul\u00e9e, de ces mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n\n\n\r\n