L\u2019AUD\/USD a gliss\u00e9 aux environs de 0,7000 lundi, en baisse de 0,30% sur la s\u00e9ance, la fermet\u00e9 du Dollar am\u00e9ricain ayant compens\u00e9 le soutien apport\u00e9 au Dollar australien par la Chine. L\u2019indice PMI manufacturier RatingDog de la Chine a ralenti \u00e0 50,9 en juillet, contre 51,7 en juin, et a d\u00e9\u00e7u le consensus (51,5), tout en restant au-dessus du seuil de 50 qui signale une expansion. Par ailleurs, la communication de la RBA a maintenu l\u2019attention sur une orientation de politique mon\u00e9taire restrictive : la gouverneure adjointe Sarah Hunter a attribu\u00e9 le r\u00e9cent reflux de l\u2019inflation principalement \u00e0 la baisse des prix des carburants, tandis que les pressions sous-jacentes ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9crites comme sup\u00e9rieures \u00e0 la fourchette cible de 2%-3% de la banque centrale, ce qui conduit les march\u00e9s \u00e0 int\u00e9grer la possibilit\u00e9 d\u2019une nouvelle hausse de taux cette ann\u00e9e.<\/p>\n\n
Le Dollar am\u00e9ricain a repris du terrain alors que les march\u00e9s \u00e9valuaient des messages contradictoires entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran au sujet de n\u00e9gociations portant sur le programme nucl\u00e9aire iranien et la r\u00e9ouverture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019app\u00e9tit pour le risque est rest\u00e9 contenu, tandis que l\u2019attention s\u2019est \u00e9galement port\u00e9e sur les plans de l\u2019OPEP+ visant \u00e0 augmenter la production en septembre, un facteur associ\u00e9 \u00e0 un repli des prix du p\u00e9trole et \u00e0 une baisse des anticipations d\u2019un durcissement suppl\u00e9mentaire de la Fed. Prochain rendez-vous : l\u2019ISM Manufacturing PMI plus tard lundi, tandis que le rapport NFP de vendredi est attendu pour affiner les perspectives de politique mon\u00e9taire.<\/p>\n\n
Alors que l\u2019AUD\/USD retombe sur le niveau cl\u00e9 de 0,7000 le 3 ao\u00fbt, nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options de vente (puts) \u00e0 court terme sur le Dollar australien. Cette couverture est essentielle, le PMI manufacturier chinois \u00e9tant tomb\u00e9 \u00e0 50,9, confirmant un ralentissement du principal march\u00e9 d\u2019exportation de l\u2019Australie. Historiquement, lorsque les statistiques industrielles chinoises ressortent en dessous des pr\u00e9visions de cette mani\u00e8re, l\u2019AUD subit une pression baissi\u00e8re durable pendant au moins deux \u00e0 trois semaines.<\/p>\n\n
Nous anticipons une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e dans les prochains jours en raison des informations contradictoires entourant les relations \u00c9tats-Unis\u2013Iran. Compte tenu de ces tensions g\u00e9opolitiques impr\u00e9visibles, la mise en place d\u2019une strat\u00e9gie d\u2019options de type straddle long sur l\u2019indice du Dollar am\u00e9ricain (DXY) appara\u00eet particuli\u00e8rement pertinente. Elle permet de tirer parti de mouvements brusques du march\u00e9, quelle que soit la direction dans laquelle les gros titres orientent la devise.<\/p>\n\n
La d\u00e9cision r\u00e9cente de l\u2019OPEP+ d\u2019augmenter la production de brut a d\u00e9j\u00e0 fait baisser les prix du p\u00e9trole, le Brent s\u2019\u00e9changeant autour de 74 $ le baril. Il convient d\u2019envisager la vente de contrats \u00e0 terme (futures) sur l\u2019AUD\/USD afin de profiter de cet environnement d\u00e9favorable li\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res. Des prix de l\u2019\u00e9nergie plus faibles r\u00e9duisent \u00e9galement les pressions inflationnistes mondiales, ce qui pourrait bient\u00f4t infl\u00e9chir la trajectoire des taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n\n
M\u00eame si la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie continue de laisser entrevoir des hausses de taux tandis que l\u2019inflation sous-jacente demeure au-dessus de son objectif de 3%, le rebond du Dollar am\u00e9ricain reste pr\u00e9dominant. Les traders peuvent exploiter cette divergence de politique mon\u00e9taire en mettant en place des spreads baissiers de type bear call sur l\u2019AUD\/USD. Cette strat\u00e9gie limite le risque tout en captant des gains r\u00e9guliers, alors que les donn\u00e9es \u00e9conomiques am\u00e9ricaines continuent de t\u00e9moigner d\u2019une certaine r\u00e9silience.<\/p>\n\n
Dans l\u2019attente de l\u2019ISM Manufacturing PMI am\u00e9ricain aujourd\u2019hui et du rapport crucial sur l\u2019emploi (Nonfarm Payrolls) vendredi, les volumes de transaction devraient s\u2019intensifier. Nous conseillons de placer des ordres stop-loss serr\u00e9s sur l\u2019ensemble des positions actives sur futures de devises afin de prot\u00e9ger le capital contre des \u00e0-coups de volatilit\u00e9. Maintenir un levier faible durant cette semaine riche en statistiques aidera \u00e0 traverser plus prudemment ces mouvements brusques de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\r\n