L\u2019indice PMI manufacturier S&P Global de la Cor\u00e9e du Sud est mont\u00e9 \u00e0 53,1 en juillet, contre 52,1 le mois pr\u00e9c\u00e9dent, prolongeant sa dynamique en zone d\u2019expansion. Cette derni\u00e8re lecture sugg\u00e8re un renforcement des conditions d\u2019activit\u00e9 globales des industriels au d\u00e9but du troisi\u00e8me trimestre.<\/p>\n\n
L\u2019indice PMI global, compil\u00e9 par S&P Global, est rest\u00e9 au-dessus du seuil de 50,0 qui s\u00e9pare expansion et contraction. La hausse de juillet, de 52,1 \u00e0 53,1, traduit une am\u00e9lioration plus rapide de l\u2019activit\u00e9 manufacturi\u00e8re qu\u2019en juin.<\/p>\n\n
Le bond du PMI manufacturier S&P Global de la Cor\u00e9e du Sud \u00e0 53,1 en juillet indique que la demande mondiale, notamment dans la technologie, reste extr\u00eamement r\u00e9siliente. Nous estimons que cette expansion constitue une solide opportunit\u00e9 d\u2019achat pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s souhaitant tirer parti de la dynamique des \u00e9changes asiatiques dans les semaines \u00e0 venir. La Cor\u00e9e du Sud jouant un r\u00f4le de barom\u00e8tre de l\u2019\u00e9conomie mondiale, ce rebond sugg\u00e8re une acc\u00e9l\u00e9ration plus large des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement manufacturi\u00e8res.<\/p>\n\n
Pour exploiter ce mouvement, nous privil\u00e9gions l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) \u00e0 court terme sur l\u2019indice Kospi 200, qui affiche g\u00e9n\u00e9ralement une forte dynamique haussi\u00e8re lorsque le PMI franchit le seuil des 53 points. Historiquement, la progression de l\u2019indicateur manufacturier tend \u00e9galement \u00e0 renforcer le won cor\u00e9en face au dollar am\u00e9ricain. En cons\u00e9quence, se positionner \u00e0 la vente sur des contrats \u00e0 terme USD\/KRW ou acheter des options de vente (puts) sur USD\/KRW offre actuellement un profil rendement\/risque particuli\u00e8rement attractif.<\/p>\n\n
Cette lecture positive du PMI est largement soutenue par le boom en cours des semi-conducteurs, les exportations sud-cor\u00e9ennes de puces ayant progress\u00e9 de plus de 50 % sur un an lors des cycles r\u00e9cents. Nous devons \u00e9galement capitaliser sur cette dynamique en achetant des options d\u2019achat sur des ETF mondiaux de semi-conducteurs et sur des fournisseurs technologiques cl\u00e9s. Cette strat\u00e9gie permet de b\u00e9n\u00e9ficier des vents porteurs de la production r\u00e9gionale avant que le reste du march\u00e9 n\u2019int\u00e8gre pleinement cette croissance dans les cours.<\/p>\n\n\n\r\n