{"id":51563,"date":"2026-08-02T22:56:52","date_gmt":"2026-08-02T22:56:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/uncategorized\/les-donnees-cot-signalent-des-positions-longues-record-sur-le-dollar-alors-que-leuro-redevient-haussier-le-brut-sassouplit-et-les-positions-vendeuses-sur-le-ble-se-densifient\/"},"modified":"2026-08-02T22:56:52","modified_gmt":"2026-08-02T22:56:52","slug":"les-donnees-cot-signalent-des-positions-longues-record-sur-le-dollar-alors-que-leuro-redevient-haussier-le-brut-sassouplit-et-les-positions-vendeuses-sur-le-ble-se-densifient","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/live-updates\/les-donnees-cot-signalent-des-positions-longues-record-sur-le-dollar-alors-que-leuro-redevient-haussier-le-brut-sassouplit-et-les-positions-vendeuses-sur-le-ble-se-densifient\/","title":{"rendered":"Les donn\u00e9es COT signalent des positions longues record sur le dollar alors que l\u2019euro redevient haussier ; le brut s\u2019assouplit et les positions vendeuses sur le bl\u00e9 se densifient"},"content":{"rendered":"

Le dernier rapport Commitments of Traders<\/em> met en \u00e9vidence un positionnement extr\u00eame sur le True US Dollar Index : les grands sp\u00e9culateurs atteignent un record absolu, tandis que les op\u00e9rateurs commerciaux se situent \u00e0 un extr\u00eame sur 555 rapports \u2014 une configuration inobserv\u00e9e depuis plus d\u2019une d\u00e9cennie. L\u2019euro renforce ce message sur les devises : grands sp\u00e9culateurs et commerciaux affichent tous deux un extr\u00eame haussier sur 334 rapports, une s\u00e9rie couvrant plus de six ans de donn\u00e9es hebdomadaires, et sa forte pond\u00e9ration dans les mesures larges du dollar relie les signaux des deux march\u00e9s.<\/p>\n\n

Ailleurs, le compartiment \u00e9nergie pr\u00e9sente plut\u00f4t des rotations rapides que des extr\u00eames de longue dur\u00e9e. Le Brent et le WTI ont enregistr\u00e9 des variations hebdomadaires COT baissi\u00e8res sup\u00e9rieures \u00e0 la moyenne, tandis que les petits sp\u00e9culateurs demeurent optimistes sur les deux contrats. Le gaz naturel a \u00e9volu\u00e9 \u00e0 l\u2019inverse, affichant le signal de variation haussi\u00e8re le plus net du segment \u00e9nergie, avec l\u2019indicateur de positionnement sur cinq ans proche d\u2019extr\u00eames haussiers dans des donn\u00e9es remontant \u00e0 1995. C\u00f4t\u00e9 agricole, le bl\u00e9 de Kansas City a atteint un extr\u00eame baissier sur 156 rapports chez les grands sp\u00e9culateurs, une accumulation sur environ trois ans ; la tendance des prix et toute stabilisation seront d\u00e9terminantes pour juger si la position est simplement enracin\u00e9e ou en train de devenir trop consensuelle.<\/p>\n\n

Un positionnement sans pr\u00e9c\u00e9dent sur les changes et des vuln\u00e9rabilit\u00e9s du dollar<\/h3>\n\n

Nous observons une configuration sans pr\u00e9c\u00e9dent sur les march\u00e9s des changes \u00e0 l\u2019approche d\u2019ao\u00fbt 2026. Le True US Dollar Index vient d\u2019atteindre un extr\u00eame historique chez les grands sp\u00e9culateurs, tandis que les op\u00e9rateurs commerciaux (hedgers) ont rejoint un extr\u00eame sur 555 rapports. Cela sugg\u00e8re que la tendance actuelle d\u2019achats de dollars est historiquement \u00e0 bout de souffle et tr\u00e8s vuln\u00e9rable \u00e0 un repli.<\/p>\n\n

Ce positionnement extr\u00eame intervient alors que l\u2019US Dollar Index (DXY) a r\u00e9cemment \u00e9volu\u00e9 autour de 101-102, sous la pression d\u2019anticipations de nouvelles baisses de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. Historiquement, lorsque le positionnement des commerciaux atteint des extr\u00eames de type \u00ab d\u00e9cennal \u00bb de cette nature, un retournement de tendance sur plusieurs mois s\u2019ensuit souvent. Il convient de se pr\u00e9parer \u00e0 une correction baissi\u00e8re potentielle du dollar dans les prochaines semaines, en r\u00e9duisant progressivement les expositions longues au dollar.<\/p>\n\n

L\u2019euro \u00e9taye fortement ce sc\u00e9nario baissier pour le dollar, avec son propre extr\u00eame haussier sur 334 rapports chez les sp\u00e9culateurs comme chez les commerciaux. Il s\u2019agit de la configuration structurelle haussi\u00e8re la plus marquante pour l\u2019euro depuis plus de six ans, au moment o\u00f9 l\u2019inflation en zone euro se stabilise pr\u00e8s de l\u2019objectif de 2 % de la Banque centrale europ\u00e9enne. L\u2019euro repr\u00e9sentant 57,6 % du DXY, il faut privil\u00e9gier des opportunit\u00e9s d\u2019achat d\u2019EUR\/USD sur repli plut\u00f4t que de courir apr\u00e8s une vigueur du billet vert.<\/p>\n\n

Signaux divergents sur l\u2019\u00e9nergie et l\u2019agriculture<\/h3>\n\n

Sur l\u2019\u00e9nergie, une divergence nette se dessine et ne doit pas \u00eatre ignor\u00e9e. Le Brent et le WTI affichent des bascules rapides vers un positionnement plus baissier, alors m\u00eame que les prix de r\u00e9f\u00e9rence peinent \u00e0 se maintenir au-dessus de 75 dollars le baril dans un contexte de pr\u00e9visions de demande mondiale atones. \u00c0 l\u2019inverse, le gaz naturel construit une structure haussi\u00e8re tr\u00e8s constructive, proche d\u2019extr\u00eames historiques observ\u00e9s pour la derni\u00e8re fois il y a plusieurs d\u00e9cennies.<\/p>\n\n

Il convient d\u2019\u00e9viter de traiter l\u2019\u00e9nergie comme un bloc homog\u00e8ne et de jouer plut\u00f4t cette divergence interne. Concr\u00e8tement, cela implique de chercher \u00e0 vendre les rebonds sur le p\u00e9trole si les donn\u00e9es baissi\u00e8res persistent, tout en se tenant pr\u00eat \u00e0 se repositionner \u00e0 l\u2019achat sur le gaz naturel d\u00e8s que l\u2019action des prix confirmera le retournement. Des stop-loss serr\u00e9s sont essentiels, car les traders sp\u00e9culatifs de d\u00e9tail restent fortement acheteurs sur le p\u00e9trole et pourraient faire face \u00e0 un squeeze soudain.<\/p>\n\n

Enfin, le bl\u00e9 de Kansas City a atteint un extr\u00eame baissier sp\u00e9culatif sur 156 rapports, ce qui signifie que les positions vendeuses sont extr\u00eamement encombr\u00e9es. Cet extr\u00eame sur trois ans sugg\u00e8re que, si la tendance baissi\u00e8re agricole a \u00e9t\u00e9 solide, la pression vendeuse pourrait bient\u00f4t s\u2019essouffler. Il faut surveiller de pr\u00e8s tout signe de stabilisation des prix, car un rallye de rachats de positions vendeuses pourrait d\u00e9clencher un mouvement haussier marqu\u00e9.<\/p>\n\n\n\r\n

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Alerte march\u00e9 : le COT signale un positionnement in\u00e9dit contre le dollar, avec records sur le True USD Index et un euro structurellement haussier. \u00c9nergie divergente : p\u00e9trole s\u2019essouffle, gaz naturel bullish ; bl\u00e9 KC survendu.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":49261,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-51563","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t