Une vague d\u2019achats a propuls\u00e9 les march\u00e9s mondiaux \u00e0 la hausse, la demande s\u2019\u00e9tant concentr\u00e9e sur des valeurs de semi-conducteurs fortement malmen\u00e9es. Londres a \u00e9galement progress\u00e9 : le FTSE 100 a inscrit un nouveau record historique, port\u00e9 par les banques et les mini\u00e8res, m\u00eame si sa surperformance face \u00e0 la tech ces derni\u00e8res semaines a rendu le mouvement plus modeste, compar\u00e9 au rythme plus soutenu des gains \u00e0 New York. La d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de s\u2019abstenir d\u2019une hausse de taux, conjugu\u00e9e \u00e0 la position ti\u00e8de de Kevin Warsh vis-\u00e0-vis d\u2019une ligne restrictive, a affaibli le dollar et laiss\u00e9 la place \u00e0 un net rebond des mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n\n
Aux \u00c9tats-Unis, une envol\u00e9e men\u00e9e par les semi-conducteurs a aid\u00e9 le Nasdaq \u00e0 grimper, les op\u00e9rateurs r\u00e9agissant \u00e0 des signes indiquant que Microsoft commence \u00e0 d\u00e9gager des retours sur ses lourds investissements (capex), tandis que les chiffres du PIB ont renforc\u00e9 l\u2019argument en faveur d\u2019un statu quo sur les taux. Microsoft s\u2019acheminait vers sa meilleure s\u00e9ance depuis la crise financi\u00e8re, et Sandisk a progress\u00e9 apr\u00e8s les pertes du d\u00e9but de semaine. Les march\u00e9s se tournent d\u00e9sormais vers la prochaine salve de r\u00e9sultats d\u2019entreprises pour confirmer la solidit\u00e9 du rally.<\/p>\n\n
\u00c0 la suite de la r\u00e9cente d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de marquer une pause dans les hausses de taux, nous voyons une opportunit\u00e9 majeure sur les d\u00e9riv\u00e9s de mati\u00e8res premi\u00e8res, alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019affaiblit. Historiquement, un dollar plus faible a toujours ouvert la voie \u00e0 un rally puissant des ressources, ce qui pousse actuellement le FTSE 100 au-del\u00e0 de ses r\u00e9cents records au-dessus du seuil des 8 400 points. Nous sugg\u00e9rons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019envisager des options d\u2019achat (calls) longues sur le cuivre et sur les g\u00e9ants mondiaux du secteur minier afin de capter cet \u00e9lan haussier imm\u00e9diat.<\/p>\n\n
\u00c0 New York, la brusque envol\u00e9e des semi-conducteurs et des grandes valeurs technologiques montre que les acheteurs reviennent en force apr\u00e8s une forte vague de ventes. Le r\u00e9cent rebond du Nasdaq, aliment\u00e9 par des r\u00e9sultats d\u2019entreprises solides, d\u00e9montre que la m\u00e9gacapitalisation technologique continue de g\u00e9n\u00e9rer des retours tangibles sur ses investissements massifs dans l\u2019intelligence artificielle. Nous estimons que les traders devraient recourir \u00e0 des spreads haussiers de type bull call \u00e0 court terme sur les indices de semi-conducteurs pour accompagner ce mouvement tout en limitant le risque de baisse.<\/p>\n\n
Toutefois, il faut garder \u00e0 l\u2019esprit que les rallys explosifs sur une seule s\u00e9ance constituent souvent une caract\u00e9ristique classique des corrections de march\u00e9 plus profondes. Alors que des publications cruciales du secteur technologique sont encore attendues dans les semaines \u00e0 venir, la volatilit\u00e9 devrait rester tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e. Pour prot\u00e9ger nos portefeuilles, nous recommandons d\u2019\u00e9quilibrer les positions longues par des options de vente (puts) bon march\u00e9 sur le Nasdaq 100, comme filet de s\u00e9curit\u00e9 indispensable.<\/p>\n\n\n\r\n