USD\/CAD a grappill\u00e9 du terrain jeudi, mettant fin \u00e0 deux s\u00e9ances de baisse apr\u00e8s avoir gliss\u00e9 vers un plus bas de plus d\u2019une semaine autour de 1,4025\u20131,4020. La paire \u00e9voluait pr\u00e8s de 1,4060, en hausse de 0,10% sur la s\u00e9ance, l\u2019attention se tournant vers les publications am\u00e9ricaines, dont l\u2019estimation avanc\u00e9e du PIB du T2 et l\u2019indice des prix des d\u00e9penses de consommation personnelle (PCE), susceptibles d\u2019influencer les anticipations sur la trajectoire de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et de soutenir le dollar.<\/p>\n
Le contexte \u00e9tait marqu\u00e9 par des dynamiques d\u2019inflation volatiles, tir\u00e9es par l\u2019\u00e9nergie, et par une intensification des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran apr\u00e8s de nouvelles frappes am\u00e9ricaines contre des cibles iraniennes, \u00e0 la suite des tirs de missiles de mardi visant des forces am\u00e9ricaines au Moyen-Orient. Cette escalade est intervenue apr\u00e8s des frappes conjointes \u00c9tats-Unis\u2013Arabie saoudite contre des groupes align\u00e9s sur l\u2019Iran en Irak, tandis que, selon certaines informations, les Houthis y\u00e9m\u00e9nites soutenus par T\u00e9h\u00e9ran envisageraient d\u2019imposer des frais au transport maritime commercial via le sud de la mer Rouge ; les frictions autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz ont \u00e9galement raviv\u00e9 les craintes de perturbations de l\u2019offre. Le Brent a touch\u00e9 93 dollars le baril, soutenant les cours du p\u00e9trole. En parall\u00e8le, le dollar canadien est rest\u00e9 \u00e0 la tra\u00eene, p\u00e9nalis\u00e9 par l\u2019orientation accommodante de la Banque du Canada et par les inqui\u00e9tudes li\u00e9es \u00e0 la guerre commerciale.<\/p>\n
Aujourd\u2019hui, 30 juillet 2026, la paire USD\/CAD rebondit vers 1,4060 apr\u00e8s un bref repli \u00e0 1,4020. En tant que traders de d\u00e9riv\u00e9s, nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 de fortes variations de prix dans les prochaines semaines \u00e0 la suite de la publication, aujourd\u2019hui, de l\u2019estimation avanc\u00e9e du PIB am\u00e9ricain du T2. Avec une croissance am\u00e9ricaine attendue solide \u00e0 2,0% sur le trimestre, des chiffres robustes alimenteront les paris sur une hausse de taux de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n
Nous devons \u00e9galement surveiller de pr\u00e8s les march\u00e9s de l\u2019\u00e9nergie, le Brent ayant bondi \u00e0 93 dollars le baril sur fond d\u2019aggravation des tensions au Moyen-Orient. Des donn\u00e9es r\u00e9centes montrent que les conflits g\u00e9opolitiques sur des routes maritimes comme la mer Rouge peuvent faire grimper de plus de 15% la volatilit\u00e9 des options sur le p\u00e9trole en seulement quelques jours. Ces frictions cr\u00e9ent une prime de risque g\u00e9opolitique importante, qui, selon nous, devrait maintenir les prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n
Fait surprenant, le dollar canadien ne profite pas de ces cours \u00e9lev\u00e9s du p\u00e9trole en raison des perspectives de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat accommodantes de la Banque du Canada. En outre, les craintes d\u2019une guerre commerciale mondiale d\u00e9tournent les investisseurs de la devise. Au vu de cette faiblesse, nous estimons que tout mouvement de baisse de l\u2019USD\/CAD devrait \u00eatre de courte dur\u00e9e.<\/p>\n
Nous recommandons de tirer parti de cet environnement en achetant des options d\u2019achat (calls) USD\/CAD sur tout repli de court terme. Le recours \u00e0 des spreads haussiers de type bull-call permet de profiter de la tendance haussi\u00e8re tout en gardant un risque born\u00e9. Nous devrions \u00e9galement envisager des positions longues en volatilit\u00e9 sur des d\u00e9riv\u00e9s p\u00e9troliers afin de se pr\u00e9munir contre des chocs d\u2019offre soudains dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz.<\/p>\n\n\n\r\n