La paire GBP\/USD \u00e9voluait sans grand changement autour de 1,33 lors de la s\u00e9ance nord-am\u00e9ricaine de mercredi, soutenue par des statistiques britanniques plus fermes sur le cr\u00e9dit et la masse mon\u00e9taire. Les approbations de pr\u00eats immobiliers ont d\u00e9pass\u00e9 les attentes et les volumes de cr\u00e9dit ont nettement progress\u00e9, tandis que les anticipations de taux de la Banque d\u2019Angleterre semblaient se stabiliser, apportant un soutien via les diff\u00e9rentiels de rendement. Les d\u00e9veloppements politiques au Royaume-Uni sont rest\u00e9s limit\u00e9s, m\u00eame si le d\u00e9bat budg\u00e9taire domestique continue de fa\u00e7onner le sentiment vis-\u00e0-vis du march\u00e9 de la dette publique.<\/p>\n
L\u2019attention se tourne vers les risques d\u2019\u00e9v\u00e9nements \u00e0 tr\u00e8s court terme, avec la d\u00e9cision du FOMC \u00e0 14h (ET) suivie de la r\u00e9union de la BoE jeudi. Le comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire devrait proc\u00e9der \u00e0 un statu quo \u00ab hawkish \u00bb \u00e0 3,75 %. Sur le plan graphique, le RSI s\u2019est stabilis\u00e9 dans le bas des 40, signalant une dynamique baissi\u00e8re mod\u00e9r\u00e9e sous le niveau neutre de 50 ; depuis juin, la paire \u00e9volue entre un support proche de 1,3150 et une r\u00e9sistance autour de 1,3550, avec des mouvements \u00e0 court terme attendus dans une bande plus resserr\u00e9e de 1,3250\u20131,3350.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une action des prix \u00e9troite et cantonn\u00e9e en range, alors que la livre sterling consolide autour de 1,3300 face au dollar am\u00e9ricain. Les intervenants de court terme devraient cibler la borne imm\u00e9diate 1,3250\u20131,3350, en exploitant les faibles oscillations \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur de cette zone. Pour des strat\u00e9gies plus larges, nous recommandons de respecter le range plus \u00e9tabli 1,3150\u20131,3550.<\/p>\n
Avec une Banque d\u2019Angleterre attendue sur un statu quo \u00ab hawkish \u00bb \u00e0 3,75 %, nous anticipons que les diff\u00e9rentiels de rendement continueront de soutenir la livre. Cette posture est confort\u00e9e par des donn\u00e9es domestiques r\u00e9silientes, notamment des approbations de pr\u00eats immobiliers au Royaume-Uni proches de 60 000, illustrant une activit\u00e9 \u00e9conomique r\u00e9guli\u00e8re. Les traders peuvent tirer parti de cette stabilit\u00e9 des taux en vendant des strangles de court terme afin d\u2019encaisser la prime tant que la paire reste ancr\u00e9e.<\/p>\n
Nous devons suivre de pr\u00e8s la politique budg\u00e9taire du gouvernement britannique, d\u2019autant que les d\u00e9bats sur la r\u00e9forme des prestations maintiennent la sensibilit\u00e9 du march\u00e9 de la dette souveraine. Les donn\u00e9es historiques montrent que les rendements des Gilts \u00e0 10 ans, qui ont fluctu\u00e9 autour de 4,10 % \u00e0 4,30 % au cours de l\u2019ann\u00e9e pass\u00e9e, restent tr\u00e8s r\u00e9actifs aux annonces de d\u00e9penses. Si les inqui\u00e9tudes budg\u00e9taires d\u00e9clenchent une vente brutale des Gilts, il conviendra d\u2019\u00eatre pr\u00eat \u00e0 acheter des options de vente (puts) protectrices sur GBP\/USD afin de couvrir un risque de rupture baissi\u00e8re sous 1,3150.<\/p>\n
Techniquement, un indice de force relative (RSI) qui \u00e9volue dans le bas des 40 indique qu\u2019une dynamique baissi\u00e8re est pr\u00e9sente mais qu\u2019elle s\u2019essouffle pour l\u2019instant. En cons\u00e9quence, nous d\u00e9conseillons de courir apr\u00e8s des cassures tant qu\u2019il n\u2019y a pas de cl\u00f4ture journali\u00e8re confirm\u00e9e en dehors de la bande imm\u00e9diate 1,3250\u20131,3350. \u00c0 la place, la mise en \u0153uvre de strat\u00e9gies de retour dans le range via des ordres limites automatis\u00e9s pr\u00e8s de ces seuils cl\u00e9s offre le meilleur couple rendement\/risque pour les prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\r\n