L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) trimestriel australien a progress\u00e9 de 3,8 % sur un an au deuxi\u00e8me trimestre, ressortant sous l\u2019attente du march\u00e9 fix\u00e9e \u00e0 4,1 %. Cette lecture signale un rythme d\u2019inflation plus mod\u00e9r\u00e9 qu\u2019anticip\u00e9 sur la p\u00e9riode.<\/p>\n
Le r\u00e9sultat affiche un \u00e9cart de 0,3 point de pourcentage par rapport aux pr\u00e9visions, sur la base des derni\u00e8res donn\u00e9es du 2T. Le chiffre de l\u2019IPC est pr\u00e9sent\u00e9 comme le taux annuel \u00ab headline \u00bb pour le trimestre.<\/p>\n
Avec une inflation australienne au deuxi\u00e8me trimestre plus faible que pr\u00e9vu \u00e0 3,8 %, la pression imm\u00e9diate sur la Reserve Bank of Australia (RBA) pour relever ses taux s\u2019est dissip\u00e9e. Nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des contrats \u00e0 terme ASX sur le taux interbancaire au comptant \u00e0 30 jours, alors que le march\u00e9 \u00e9carte rapidement les chances r\u00e9siduelles d\u2019une hausse de taux lors de la r\u00e9union d\u2019ao\u00fbt. Historiquement, des surprises inflationnistes baissi\u00e8res de ce type ont entra\u00een\u00e9 une chute marqu\u00e9e des rendements implicites, rendant les positions longues sur ces contrats de taux particuli\u00e8rement rentables \u00e0 court terme.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 des changes, nous anticipons des pressions baissi\u00e8res sur le dollar australien \u00e0 mesure que les diff\u00e9rentiels de rendement se resserrent face aux autres grandes devises. Nous conseillons de vendre l\u2019AUD\/USD \u00e0 d\u00e9couvert ou d\u2019acheter des options de vente (puts) sur le dollar australien afin de tirer parti de cet assouplissement des anticipations de politique mon\u00e9taire. Les r\u00e9actions pass\u00e9es du march\u00e9 montrent que l\u2019AUD recule souvent de 1 % \u00e0 1,5 % en l\u2019espace de quelques jours apr\u00e8s une publication trimestrielle de l\u2019IPC inf\u00e9rieure aux attentes.<\/p>\n
Pour les traders sur d\u00e9riv\u00e9s actions, nous voyons une configuration nettement haussi\u00e8re sur les options sur l\u2019indice ASX 200 et les contrats SPI 200. Une inflation plus faible r\u00e9duit la pression sur les marges des entreprises et sur les d\u00e9penses des m\u00e9nages, ce qui tend g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 soutenir les actions australiennes. Nous sugg\u00e9rons de se positionner sur un rallye \u00e0 court terme du march\u00e9 actions en achetant des options d\u2019achat (calls) hors de la monnaie sur l\u2019ASX 200 arrivant \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance fin ao\u00fbt.<\/p>\n\n\n\r\n