Le S&P 500 teste une ligne de tendance haussi\u00e8re qui a contenu chaque repli depuis le point bas du 9 juin, offrant un rep\u00e8re clair \u00e0 court terme pour d\u00e9terminer si la hausse reste intacte. Cette ligne relie les points bas des 11 et 26 juin \u00e0 ceux des 23 et 27 juillet, tandis que l\u2019indice \u00e9volue actuellement sous sa moyenne mobile simple \u00e0 50 jours, \u00e0 7 470, et que les signaux techniques quotidiens penchent \u00e0 la baisse.<\/p>\n\n
Une cassure nette sous cette ligne de tendance affaiblirait la s\u00e9quence de points bas de repli de plus en plus hauts et ouvrirait la voie \u00e0 un repli plus marqu\u00e9 vers la zone de support 6 960\u20137 200, avec 7 105 d\u00e9crit comme un aimant baissier cl\u00e9. Si, au contraire, l\u2019indice se maintient au-dessus de ce support ascendant, l\u2019attention se reporte sur des objectifs haussiers : un franchissement de la MM50 mettrait 7 580 en ligne de mire et pourrait s\u2019\u00e9tendre jusqu\u2019\u00e0 7 740, correspondant \u00e0 la prochaine zone de r\u00e9sistance en cas de regain de momentum.<\/p>\n\n
Nous surveillons actuellement le S&P 500 qui oscille au contact d\u2019une ligne de tendance cruciale, laquelle a soutenu chaque creux de march\u00e9 depuis d\u00e9but juin. Si ce support tient, nous recommandons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019envisager des strat\u00e9gies options haussi\u00e8res, telles que l\u2019achat de call spreads visant la zone 7 580 \u00e0 7 740. Historiquement, lorsque l\u2019indice teste avec succ\u00e8s et rebondit sur une ligne de tendance ascendante en place depuis plusieurs semaines, il enregistre en moyenne un mouvement haussier d\u2019environ 4,2 % au cours des deux semaines suivantes.<\/p>\n\n
\u00c0 l\u2019inverse, une rupture franche sous ce niveau de support inverserait totalement notre lecture, imposant un basculement rapide vers des montages baissiers. Dans ce sc\u00e9nario, l\u2019achat de puts ou la mise en place de bear put spreads visant 7 105 constituerait l\u2019approche la plus rentable. Les donn\u00e9es historiques montrent que la cassure d\u2019une ligne de tendance cl\u00e9 \u00e0 court terme alors que l\u2019indice \u00e9volue sous sa moyenne mobile \u00e0 50 jours d\u00e9clenche g\u00e9n\u00e9ralement une baisse rapide de 5 % \u00e0 7 % lorsque les programmes de vente automatis\u00e9s se mettent en route.<\/p>\n\n
Comme l\u2019indice \u00e9volue actuellement sous sa moyenne mobile simple \u00e0 50 jours de 7 470, la volatilit\u00e9 de march\u00e9 commence \u00e0 remonter. Nous pouvons tirer parti de cette hausse des primes d\u2019options en vendant des credit spreads afin d\u2019encaisser de la prime pendant que le march\u00e9 arbitre sa prochaine direction. Cette approche permet de g\u00e9n\u00e9rer un revenu tout en conservant un risque born\u00e9 lors d\u2019un test technique particuli\u00e8rement sensible.<\/p>\n\n
Ce bras de fer technique se d\u00e9roule aussi au c\u0153ur de la saison estivale des publications de r\u00e9sultats, p\u00e9riode durant laquelle, historiquement, environ 75 % des soci\u00e9t\u00e9s du S&P 500 d\u00e9passent les attentes trimestrielles. Toutefois, des perspectives d\u00e9cevantes pouvant facilement entra\u00eener l\u2019indice vers la zone de support 6 960\u20137 200, il convient d\u2019\u00e9viter de conserver des positions longues ou courtes \u00ab nues \u00bb. Le recours \u00e0 des spreads d\u2019options \u00e0 risque d\u00e9fini permet de rester prot\u00e9g\u00e9 quel que soit le sens dans lequel la ligne de tendance finit par c\u00e9der.<\/p>\n\n\n\r\n