L\u2019EUR\/USD a de nouveau recul\u00e9 vers la zone des 1,1370 lundi, s\u2019\u00e9changeant autour de 1,1372 apr\u00e8s avoir effac\u00e9 ses gains pr\u00e9c\u00e9dents, les march\u00e9s restant prudents \u00e0 l\u2019approche des publications sur la croissance en zone euro et de la d\u00e9cision de politique mon\u00e9taire de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale. L\u2019app\u00e9tit pour le risque s\u2019est am\u00e9lior\u00e9 apr\u00e8s une pause dans les hostilit\u00e9s entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, ce qui a fait baisser les prix du p\u00e9trole et soutenu les march\u00e9s actions et obligataires. Le West Texas Intermediate \u00e9voluait pr\u00e8s de 83,60 dollars le baril, en baisse de plus de 7 %, alors que les craintes de perturbations de l\u2019offre se sont att\u00e9nu\u00e9es.<\/p>\n
L\u2019attention se porte sur l\u2019estimation pr\u00e9liminaire du PIB du deuxi\u00e8me trimestre. La zone euro est attendue en croissance de 0,2 % t\/t apr\u00e8s une contraction de 0,2 %, tandis que la progression annuelle est pr\u00e9vue \u00e0 0,4 % contre 0,3 % ; l\u2019Allemagne est attendue stable t\/t apr\u00e8s une hausse de 0,3 %, avec un PIB annuel \u00e0 0,6 % contre 0,4 %. L\u2019inflation allemande (CPI) pr\u00e9liminaire de juillet est \u00e9galement attendue, avec une hausse mensuelle de 0,7 % apr\u00e8s un recul de 0,3 %, tandis que le taux annuel pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de 2,3 %. Sur le plan technique, la paire reste plafonn\u00e9e sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 1,1391 et la SMA \u00e0 100 p\u00e9riodes proche de 1,1420, avec un RSI \u00e0 14 p\u00e9riodes \u00e0 41 ; les r\u00e9sistances se situent \u00e0 1,1375 et 1,1386, tandis que le support est identifi\u00e9 \u00e0 1,1369.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019approche des derniers jours de juillet 2026, nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter un positionnement d\u00e9fensif sur les contrats EUR\/USD. La paire peinant sous la SMA \u00e0 20 p\u00e9riodes \u00e0 1,1391 et la SMA \u00e0 100 p\u00e9riodes proche de 1,1420 sur le graphique 4 heures, le biais de court terme demeure nettement orient\u00e9 \u00e0 la baisse. En cas de rupture du support \u00e0 1,1369, nous anticipons un repli rapide, ce qui rend des options de vente (puts) \u00e0 courte maturit\u00e9 ou des positions vendeuses sur futures particuli\u00e8rement attractives.<\/p>\n
Il convient de surveiller de pr\u00e8s la publication \u00e0 venir du PIB pr\u00e9liminaire de la zone euro au deuxi\u00e8me trimestre, une expansion trimestrielle de 0,2 % \u00e9tant attendue apr\u00e8s une contraction de 0,2 %. Historiquement, lorsque la croissance allemande stagne, comme pr\u00e9vu actuellement, l\u2019euro subit de fortes pressions vendeuses face \u00e0 un dollar am\u00e9ricain r\u00e9silient. Les traders sur d\u00e9riv\u00e9s peuvent tirer parti de la volatilit\u00e9 anticip\u00e9e en achetant des straddles ou des strangles afin de profiter de mouvements de rupture marqu\u00e9s apr\u00e8s l\u2019annonce.<\/p>\n
Par ailleurs, la d\u00e9tente g\u00e9opolitique a entra\u00een\u00e9 une baisse de plus de 7 % du WTI, autour de 83,60 dollars, ce qui p\u00e8se sur les anticipations d\u2019inflation plus larges li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9nergie. Ce recul du p\u00e9trole rappelle des corrections historiques, comme la baisse \u00e9nerg\u00e9tique de fin 2018, qui avait rapidement pes\u00e9 sur l\u2019inflation (CPI) de la zone euro et contraint la BCE \u00e0 rester prudente. Si l\u2019inflation allemande de juillet ressort en de\u00e7\u00e0 du rebond mensuel attendu de 0,7 %, nous anticipons une nouvelle baisse de l\u2019euro, renfor\u00e7ant notre biais baissier \u00e0 court terme.<\/p>\n\n\n\r\n