L\u2019or s\u2019\u00e9changeait \u00e0 4\u202f082\u202f$ apr\u00e8s avoir ouvert la semaine sur un gap haussier, mais peinait \u00e0 engranger de l\u2019\u00e9lan au-del\u00e0 de 4\u202f100\u202f$. En s\u00e9ance asiatique, il a atteint 4\u202f116,20\u202f$, soutenu par une pause des frappes entre l\u2019Iran et les \u00c9tats-Unis, tandis que le p\u00e9trole reculait et que le dollar am\u00e9ricain s\u2019assouplissait. Malgr\u00e9 cela, le transit par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz est rest\u00e9 limit\u00e9 et aucune des deux parties ne s\u2019est engag\u00e9e en faveur d\u2019une tr\u00eave prolong\u00e9e ou de discussions, laissant le risque g\u00e9opolitique sans r\u00e9solution. Les prix ont ensuite reflu\u00e9 tout en conservant des gains hebdomadaires, gravitant autour de 4\u202f080\u202f$ jusqu\u2019\u00e0 l\u2019apr\u00e8s-midi aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n\n
Les commandes de biens durables aux \u00c9tats-Unis en juin ont progress\u00e9 de 0,3\u202f% sur un mois, en de\u00e7\u00e0 des 1,6\u202f% attendus, tout en s\u2019am\u00e9liorant par rapport \u00e0 -4\u202f% pr\u00e9c\u00e9demment. La semaine \u00e0 venir sera marqu\u00e9e par l\u2019indice des prix PCE am\u00e9ricain, ainsi que plusieurs d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire\u202f: la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est attendue mercredi, et la Banque d\u2019Angleterre, la Banque nationale suisse et la Banque du Japon sont \u00e9galement au programme. Techniquement, la lecture en 4 heures est neutre\u202f: le XAU\/USD \u00e9volue au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) 20 et 100 p\u00e9riodes \u00e0 4\u202f078\u202f$ et 4\u202f074\u202f$, mais demeure plafonn\u00e9 par la SMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 4\u202f109,90\u202f$, avec un RSI juste au-dessus de 50. Sur le graphique journalier, le prix se situe au-dessus de la SMA 20 jours \u00e0 4\u202f071,88\u202f$, tandis que les SMA 100 et 200 jours se regroupent autour de 4\u202f470\u20134\u202f494\u202f; le RSI gravite pr\u00e8s de 48, avec un support vers 4\u202f070\u202f$, puis 4\u202f050\u202f$ et 4\u202f000\u202f$.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux op\u00e9rateurs sur d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier, dans les prochaines semaines, des strat\u00e9gies de range comme les iron condors ou les short straddles, alors que l\u2019or consolide entre 4\u202f050\u202f$ et 4\u202f100\u202f$. Avec un XAU\/USD qui oscille actuellement autour de 4\u202f082\u202f$ et qui peine \u00e0 franchir le r\u00e9cent sommet \u00e0 4\u202f116\u202f$, la vente de prime sur options appara\u00eet comme une approche pertinente. Ce mouvement lat\u00e9ral est typique avant des annonces majeures des banques centrales, susceptibles de d\u00e9clencher prochainement des \u00e0-coups de volatilit\u00e9.<\/p>\n\n
Il faut se pr\u00e9parer \u00e0 des risques de cassure marqu\u00e9e, car la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, la Banque d\u2019Angleterre et la Banque du Japon publient toutes leurs d\u00e9cisions de taux cette semaine, en parall\u00e8le des donn\u00e9es cruciales d\u2019inflation PCE aux \u00c9tats-Unis. Historiquement, les cours de l\u2019or peuvent varier de 2\u202f% \u00e0 3\u202f% dans les jours qui suivent une d\u00e9cision majeure de la Fed, surtout lorsque les indicateurs d\u2019inflation s\u2019\u00e9cartent des anticipations du march\u00e9. Les traders peuvent envisager l\u2019achat de straddles hors de la monnaie \u00e0 faible co\u00fbt afin de tirer parti d\u2019une rupture soudaine au-del\u00e0 de la r\u00e9sistance \u00e0 4\u202f110\u202f$ ou sous le support \u00e0 4\u202f050\u202f$.<\/p>\n\n
Notre vision positive \u00e0 moyen terme s\u2019appuie sur une demande robuste des banques centrales\u202f: selon le World Gold Council, les achats d\u2019or du secteur officiel mondial se maintiennent pr\u00e8s de plus hauts historiques, au-del\u00e0 de 1\u202f000 tonnes par an. Cet achat institutionnel massif constitue un puissant filet de s\u00e9curit\u00e9, ce qui rend la vente d\u2019options put baissi\u00e8res proche du seuil de 4\u202f000\u202f$ int\u00e9ressante en termes de couple rendement\/risque. Par ailleurs, les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque l\u2019or consolide juste sous un niveau psychologique majeur, une cassure finit souvent par d\u00e9clencher un rally rapide d\u2019environ 5\u202f%.<\/p>\n\n
Pour les traders sur futures et CFD, nous conseillons de conserver des stop-loss serr\u00e9s juste sous le support de moyenne mobile journali\u00e8re \u00e0 4\u202f070\u202f$. Une rupture sous ce seuil pourrait rapidement ouvrir la voie vers 4\u202f050\u202f$, o\u00f9 des acheteurs physiques ont de fortes chances de revenir. \u00c0 l\u2019inverse, il convient d\u2019attendre une cl\u00f4ture journali\u00e8re au-dessus de la moyenne mobile 200 p\u00e9riodes \u00e0 4\u202f110\u202f$ avant de se positionner fortement \u00e0 l\u2019achat.<\/p>\n\n\n\r\n