EUR\/USD : attendez-vous \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue avant les risques macro et la d\u00e9cision de la Fed<\/p>\n
Alors que l\u2019EUR\/USD efface ses gains du d\u00e9but de semaine et \u00e9volue autour de 1,1373, nous conseillons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e \u00e0 l\u2019approche des principaux rendez-vous macro\u00e9conomiques de la semaine. Dans la mesure o\u00f9 la paire se traite actuellement \u00e0 proximit\u00e9 de ses plus hauts niveaux depuis d\u00e9but 2024, l\u2019achat de puts EUR\/USD \u00e0 court terme peut constituer une couverture pertinente face au risque d\u2019une R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale plus restrictive. Historiquement, lorsque l\u2019euro s\u2019approche de ces zones de r\u00e9sistance cl\u00e9s \u00e0 plusieurs mois, des inflexions de politique mon\u00e9taire inattendues d\u00e9clenchent souvent des retournements baissiers rapides.<\/p>\n
L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) se maintient pr\u00e8s de 101,46, soutenu par une probabilit\u00e9 de march\u00e9 de 33 % d\u2019une hausse de taux surprise ce mercredi et de 79 % en septembre. Nous recommandons d\u2019utiliser des call spreads haussiers sur le dollar afin de tirer parti d\u2019une rh\u00e9torique agressive de la Fed, d\u2019autant que les risques inflationnistes persistent. Si la Fed conserve un ton restrictif, l\u2019indice pourrait rapidement revenir vers sa moyenne historique de n\u00e9gociation autour de 103,50.<\/p>\n
Les tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient et la fermeture du d\u00e9troit d\u2019Ormuz continuent de soutenir les prix de l\u2019\u00e9nergie, maintenant le WTI volatile autour de 83,20 $. Pour g\u00e9rer ce risque, nous sugg\u00e9rons d\u2019envisager des bull call spreads sur options WTI afin de capter d\u2019\u00e9ventuels pics de prix soudains sans engager trop de capital. Les donn\u00e9es historiques montrent que des menaces d\u2019approvisionnement abruptes dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u2014 par o\u00f9 transite environ 20 % du p\u00e9trole mondial \u2014 peuvent facilement d\u00e9clencher une prime de prix de 10 % \u00e0 15 % du jour au lendemain.<\/p>\n
De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de l\u2019Atlantique, les prochaines donn\u00e9es d\u2019inflation en zone euro publi\u00e9es vendredi constitueront le prochain catalyseur cl\u00e9 pour les d\u00e9cisions \u00e0 venir de la Banque centrale europ\u00e9enne. Si l\u2019inflation sous-jacente de juillet ressort au-dessus des attentes, la BCE pourrait \u00eatre pouss\u00e9e \u00e0 durcir sa politique, ce qui pourrait ramener l\u2019EUR\/USD vers la zone des 1,1450. Nous sugg\u00e9rons de mettre en place des strat\u00e9gies de strangle bidirectionnelles sur l\u2019euro afin de profiter d\u2019un mouvement ample du march\u00e9, quel que soit le sens dans lequel les chiffres d\u2019inflation surprennent.<\/p>\n\n\n\r\n