La roupie a prolong\u00e9 son rebond face au dollar am\u00e9ricain au d\u00e9but de la semaine de d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, ramenant l\u2019USD\/INR vers 96,10, alors qu\u2019une accalmie des hostilit\u00e9s entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a fait reculer les prix du p\u00e9trole et r\u00e9duit la demande de dollar en tant que valeur refuge. En d\u00e9but de s\u00e9ance, le contrat de brut MCX \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance du 19 ao\u00fbt a chut\u00e9 de 4,75% vers 8 200 roupies, un mouvement qui tend \u00e0 soutenir les devises des \u00e9conomies importatrices de p\u00e9trole comme l\u2019Inde. L\u2019indice du dollar (DXY) \u00e9tait \u00e9galement en repli, de 0,25% autour de 101,25.<\/p>\n\n
Les \u00c9tats-Unis ont indiqu\u00e9 que leur liste de cibles en Iran \u00e9tait \u00e9puis\u00e9e et ont laiss\u00e9 entendre que de nouvelles frappes n\u2019\u00e9taient pas n\u00e9cessaires, tandis que l\u2019Iran a suspendu ses attaques contre des bases am\u00e9ricaines tout en maintenant une posture de \u00ab attaque pour attaque \u00bb. Les march\u00e9s se concentrent d\u00e9sormais sur la d\u00e9cision de la Fed mercredi, les taux \u00e9tant attendus inchang\u00e9s dans une fourchette de 3,50%-3,75%, sans modification depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. En s\u00e9ance, l\u2019USD\/INR \u00e9voluait pr\u00e8s de 96,26, restant au-dessus de l\u2019EMA 20 jours \u00e0 95,9851, tandis que le RSI 14 jours se situait autour de 57 ; un support se trouve vers 95,99 et une r\u00e9sistance est identifi\u00e9e aux alentours de 97,10.<\/p>\n\n
Nous estimons que les traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 des positions baissi\u00e8res \u00e0 court terme sur la paire USD\/INR, alors qu\u2019elle gravite autour de 96,10. Avec la baisse des prix du brut li\u00e9e \u00e0 l\u2019apaisement des tensions g\u00e9opolitiques, la roupie gagne nettement du terrain. Historiquement, l\u2019Inde importe plus de 85% de son p\u00e9trole brut, ce qui signifie que toute baisse durable des prix du p\u00e9trole renforce directement les perspectives de la devise locale en r\u00e9duisant le d\u00e9ficit courant.<\/p>\n\n
Nous recommandons de surveiller l\u2019Exponential Moving Average (EMA) 20 jours, \u00e0 95,99, comme point de d\u00e9cision cl\u00e9. Si la paire casse ce support, les traders pourraient envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (call) sur la roupie ou de vendre des contrats \u00e0 terme USD\/INR afin de tirer parti d\u2019une phase corrective plus marqu\u00e9e. \u00c0 l\u2019inverse, un maintien au-dessus de 95,99 plaide pour une approche prudente, le momentum haussier de fond restant intact, avec une r\u00e9sistance majeure proche de 97,10.<\/p>\n\n
Le reflux de l\u2019indice du dollar \u00e0 101,25, combin\u00e9 aux anticipations d\u2019un statu quo de la Fed \u00e0 3,50%-3,75% cette semaine, renforce cette strat\u00e9gie. Il conviendra de suivre de pr\u00e8s la conf\u00e9rence de presse de politique mon\u00e9taire de la Fed pour d\u00e9tecter tout ton inattendu, plus restrictif, susceptible de raviver la vigueur du dollar. D\u2019ici l\u00e0, l\u2019affaiblissement de l\u2019attrait de valeur refuge du billet vert favorise, \u00e0 court terme, les acheteurs de roupie.<\/p>\n\n
Par ailleurs, la baisse de 4,75% du brut MCX vers 8 200 roupies ouvre une fen\u00eatre int\u00e9ressante pour des strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques. Nous conseillons aux traders de couvrir les actifs sensibles \u00e0 l\u2019inflation, car la baisse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie att\u00e9nue g\u00e9n\u00e9ralement les tensions budg\u00e9taires domestiques. Cet all\u00e8gement macro\u00e9conomique devrait contribuer \u00e0 prolonger le redressement de la roupie au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\r\n