Une baisse de pr\u00e8s de 10 dollars le baril du brut, avec le Brent passant de plus de 100 dollars \u00e0 pr\u00e8s de 90 dollars, s\u2019est produite alors que l\u2019indice du dollar (Dollar Index) est rest\u00e9 stable autour de 101. L\u2019indice est attendu en oscillation entre 101,50 et 100,70, tandis que l\u2019EUR\/USD est projet\u00e9 en l\u00e9g\u00e8re hausse vers 1,1450-1,1500 tant qu\u2019il se maintient au-dessus de 1,1370\/1,14. L\u2019USD\/JPY pourrait d\u2019abord glisser \u00e0 162,70 avant un redressement graduel vers 165, et le GBP\/USD dispose de marge pour aller vers 1,34-1,35 \u00e0 condition que 1,33 tienne. L\u2019EUR\/INR est vu dans un couloir 109,5-110,50, l\u2019USDCNY dans une fourchette 6,75-6,7850, et l\u2019USD\/INR pourrait reculer vers 96,20-96,00 tant qu\u2019il \u00e9volue sous 97-96,75.<\/p>\n\n
Les rendements des Treasuries am\u00e9ricains ont nettement recul\u00e9 apr\u00e8s le regain de perspectives de pourparlers de paix \u00c9tats-Unis\u2013Iran, qui a contribu\u00e9 \u00e0 tirer les prix du p\u00e9trole vers le bas ; de nouvelles baisses vers des zones de support sont privil\u00e9gi\u00e9es avant un \u00e9ventuel rebond. Les rendements allemands se sont d\u00e9tendus mais devraient trouver un support, tandis que le 10 ans indien (GoI) oscille autour de 6,85 %, avec la possibilit\u00e9 de tester une r\u00e9sistance avant de reprendre une tendance baissi\u00e8re. Les actions sont d\u00e9crites comme \u00e9voluant en range : le Dow entre 52 000 et 53 000 et le DAX entre 24 700 et 25 500 ; le Nifty est vu en hausse vers 24 000-24 100, tandis que le Nikkei risque un mouvement vers 63 000 s\u2019il reste plafonn\u00e9 sous 66 000 et que Shanghai pourrait refluer vers 3 750-3 700 sous 3 900. C\u00f4t\u00e9 mati\u00e8res premi\u00e8res, le Brent et le WTI sont surveill\u00e9s \u00e0 85 dollars et 80 dollars, l\u2019or reste dans un couloir 4 000-4 200 dollars avec 4 000 dollars en support, l\u2019argent dans une fourchette 55-65 dollars, le cuivre soutenu pr\u00e8s de 6,30 dollars avec un potentiel vers 6,50 dollars, et le gaz naturel entre 2,80 et 3,00 dollars.<\/p>\n\n
Alors que le Brent revient vers la zone des 90 dollars, nous y voyons une opportunit\u00e9 majeure pour les intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s EUR\/USD de se positionner sur un mouvement haussier r\u00e9gulier. Nous recommandons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur l\u2019euro visant la zone 1,1450 \u00e0 1,1500, avec un stop-loss strict juste sous le support \u00e0 1,1370. De m\u00eame, les traders peuvent envisager des spreads haussiers de calls (bull call spreads) sur la livre afin de capter une hausse anticip\u00e9e vers 1,34, \u00e0 mesure que la volatilit\u00e9 sur le march\u00e9 des changes se d\u00e9tend.<\/p>\n\n
Le yen japonais reste sous pression, mais nous anticipons un bref repli de l\u2019USD\/JPY vers 162,70 avant la reprise de sa progression vers 165. Les traders peuvent vendre des puts de court terme ou placer des ordres d\u2019achat \u00e0 cours limit\u00e9 autour de 162,70 afin de profiter du rebond attendu. Pour l\u2019USD\/INR, la baisse des prix du p\u00e9trole constitue un soulagement notable pour l\u2019Inde, qui importe plus de 80 % de ses besoins en brut, rendant des positions vendeuses sur futures USD\/INR particuli\u00e8rement attractives alors que la paire se dirige vers 96,00.<\/p>\n\n
Les actualit\u00e9s g\u00e9opolitiques, dont le regain d\u2019espoir de discussions diplomatiques \u00c9tats-Unis\u2013Iran, comprimeraient activement la prime de risque du secteur de l\u2019\u00e9nergie. Nous sugg\u00e9rons aux intervenants sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019acheter des options de vente (puts) sur futures Brent et WTI, visant respectivement 85 dollars et 80 dollars, avant que ces r\u00e9f\u00e9rences ne s\u2019installent dans une consolidation lat\u00e9rale. Parall\u00e8lement, la tenue de l\u2019or au-dessus du seuil historique des 4 000 dollars rend des strat\u00e9gies de type iron condor particuli\u00e8rement pertinentes pour encaisser de la prime dans le couloir \u00e9tabli 4 000-4 200 dollars.<\/p>\n\n
Les rendements des Treasuries reculent nettement \u00e0 mesure que la d\u00e9tente du p\u00e9trole r\u00e9duit les anticipations d\u2019inflation mondiale, cr\u00e9ant un point d\u2019entr\u00e9e tactique sur les d\u00e9riv\u00e9s de taux. Nous conseillons de privil\u00e9gier le sc\u00e9nario de baisse via des positions short sur futures Treasuries pr\u00e8s des niveaux de support actuels, avant de se pr\u00e9parer \u00e0 un rebond ult\u00e9rieur des rendements. Sur les Bunds allemands, la tendance haussi\u00e8re de fond reste intacte malgr\u00e9 de l\u00e9gers replis, ce qui sugg\u00e8re que les corrections constituent de bonnes opportunit\u00e9s d\u2019achat sur des options sensibles aux variations de rendement.<\/p>\n\n
Sur les d\u00e9riv\u00e9s actions, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies haussi\u00e8res sur le Nifty indien, telles que des bull call spreads, afin d\u2019accompagner le redressement vers 24 000-24 100. \u00c0 l\u2019inverse, nous maintenons un biais baissier sur le Nikkei 225 via l\u2019achat de puts, tant que l\u2019indice reste sous la r\u00e9sistance cl\u00e9 des 66 000. Pour le Shanghai Composite, la vente d\u2019options d\u2019achat (calls) au-dessus de 3 900 permet de collecter de la prime, tandis que l\u2019indice demeure vuln\u00e9rable \u00e0 un repli vers 3 700.<\/p>\n\n\n\r\n