L\u2019or a c\u00e9d\u00e9 du terrain par rapport \u00e0 ses sommets de s\u00e9ance lundi, tout en conservant son gap haussier \u00e0 l\u2019ouverture, peinant autour de 4 100 $ apr\u00e8s avoir rebondi depuis pr\u00e8s de 4 025 $ la semaine derni\u00e8re. Les cours ont progress\u00e9 de plus de 1 % \u00e0 un moment, alors que le dollar am\u00e9ricain et les rendements des bons du Tr\u00e9sor se d\u00e9tendaient, tandis qu\u2019une pause de deux nuits dans les frappes entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a r\u00e9duit la demande de valeurs refuges. Le p\u00e9trole a chut\u00e9 de 5 %, ce qui a contribu\u00e9 \u00e0 apaiser les inqui\u00e9tudes inflationnistes et, par ricochet, \u00e0 temp\u00e9rer les anticipations d\u2019un resserrement rapide de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.<\/p>\n
Les traders sont rest\u00e9s prudents \u00e0 l\u2019approche de la r\u00e9union de la Fed qui d\u00e9bute mardi, avec une d\u00e9cision attendue mercredi, tout en \u00e9valuant si l\u2019accalmie observ\u00e9e depuis vendredi soir \u2014 apr\u00e8s pr\u00e8s de deux semaines de frappes \u2014 va se maintenir. Les march\u00e9s int\u00e8grent environ 33 % de probabilit\u00e9 d\u2019une hausse des taux de la Fed, contre 12 % il y a dix jours, selon l\u2019outil FedWatch du CME Group. Sur le graphique journalier, le XAU\/USD s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 4 090,11 $, au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 21 jours \u00e0 4 069,60 $, mais sous la SMA \u00e0 50 jours proche de 4 221,95 ; les SMA \u00e0 100 et 200 jours autour de 4 469,47 $ et 4 493,66 $ ajoutent une pression au-dessus. Le RSI (14) \u00e9volue pr\u00e8s de 48, et un \u00ab Bear Cross \u00bb a \u00e9t\u00e9 confirm\u00e9 le 22 juillet.<\/p>\n
Alors que nous observons l\u2019or \u00e9voluer autour de 4 090 $ \u00e0 la veille de la d\u00e9cision cruciale de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale cette semaine, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue. Le march\u00e9 valorise actuellement une probabilit\u00e9 de 33 % d\u2019une hausse des taux, un bond marqu\u00e9 par rapport \u00e0 seulement 12 % il y a dix jours. Pour y faire face, nous pouvons envisager des straddles sur options de court terme afin de tirer parti du mouvement de prix attendu.<\/p>\n
Si la br\u00e8ve accalmie des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran a fait reculer le p\u00e9trole de 5 %, le risque g\u00e9opolitique reste tr\u00e8s impr\u00e9visible. Historiquement, les chocs g\u00e9opolitiques majeurs ont provoqu\u00e9 des envol\u00e9es de l\u2019or de 3 % \u00e0 5 % en une seule s\u00e9ance, \u00e0 l\u2019image des rallies de valeur refuge observ\u00e9s lors de pr\u00e9c\u00e9dents conflits au Moyen-Orient. Nous recommandons de surveiller de pr\u00e8s les contrats \u00e0 terme sur le brut, car tout rebond soudain entra\u00eenerait probablement l\u2019or \u00e0 la hausse.<\/p>\n
\u00c0 la lecture des graphiques, il est difficile d\u2019ignorer le \u00ab Bear Cross \u00bb confirm\u00e9 le 22 juillet lorsque la moyenne mobile \u00e0 100 jours est pass\u00e9e sous celle \u00e0 200 jours. Cet indicateur signale historiquement un momentum baissier de plus long terme, sugg\u00e9rant que tout rebond vers la moyenne mobile \u00e0 50 jours \u00e0 4 222 $ pourrait \u00eatre de courte dur\u00e9e. Nous sugg\u00e9rons d\u2019entrer progressivement sur des bear put spreads \u00e0 risque limit\u00e9 afin de profiter de cette faiblesse technique.<\/p>\n
\u00c0 la baisse, une cassure sous la moyenne mobile \u00e0 21 jours, niveau cl\u00e9 \u00e0 4 069 $, pourrait d\u00e9clencher une vague de ventes automatis\u00e9es. Si la Fed surprend le march\u00e9 par une hausse de taux mercredi, nous anticipons une rupture rapide de ce support. Les traders devraient se pr\u00e9parer \u00e0 ce sc\u00e9nario en pla\u00e7ant des ordres stop-loss juste sous le seuil de 4 069 $.<\/p>\n\n\n\r\n