Les march\u00e9s financiers malaisiens sont rest\u00e9s stables alors m\u00eame que les risques g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient persistent, le ringgit \u00e9tant d\u00e9crit comme surperformant ses homologues r\u00e9gionaux cette ann\u00e9e. Toutefois, la devise s\u2019\u00e9change sous le seuil de 4,00 MYR par dollar depuis d\u00e9but juin, tandis que les rendements des obligations d\u2019\u00c9tat malaisiennes sont demeur\u00e9s relativement stables sur l\u2019ensemble de la courbe et que les pressions haussi\u00e8res ont \u00e9t\u00e9 contenues.<\/p>\n
Sur le plan macro\u00e9conomique, la Malaisie a enregistr\u00e9 une croissance de 5,6 % en glissement annuel au 1S26, conduisant DBS \u00e0 relever sa pr\u00e9vision de PIB r\u00e9el 2026 \u00e0 5,2 %, contre 4,7 % auparavant. Les perspectives de la banque reposent sur une demande domestique durable dans une \u00e9conomie diversifi\u00e9e, ainsi que sur des d\u00e9bouch\u00e9s \u00e0 l\u2019exportation li\u00e9s aux vents porteurs mondiaux de l\u2019intelligence artificielle. L\u2019article a \u00e9t\u00e9 produit avec l\u2019assistance d\u2019un outil d\u2019intelligence artificielle et relu par un \u00e9diteur.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de change de chercher \u00e0 tirer parti de la force sous-jacente du ringgit malaisien, malgr\u00e9 son r\u00e9cent passage sous le seuil de 4,00 par dollar. Compte tenu de la solide croissance de 5,6 % au premier semestre, nous anticipons une surperformance de la devise par rapport \u00e0 ses pairs d\u2019Asie du Sud-Est dans les prochaines semaines. Les traders peuvent envisager d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) sur le ringgit lors des replis, les entr\u00e9es de capitaux de portefeuille continuant de soutenir la devise locale.<\/p>\n
Sur le march\u00e9 obligataire, nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies stables pour les intervenants sur swaps de taux et contrats \u00e0 terme obligataires. Les rendements des Malaysian Government Securities \u00e0 10 ans se maintiennent de mani\u00e8re notable autour de 3,8 %, refl\u00e9tant des pressions haussi\u00e8res contenues et des anticipations d\u2019inflation bien ancr\u00e9es. Nous sugg\u00e9rons de mettre en place des strat\u00e9gies neutres g\u00e9n\u00e9ratrices de revenu, telles que des positions vendeuses de volatilit\u00e9 sur futures de taux, la politique mon\u00e9taire domestique devant rester inchang\u00e9e.<\/p>\n\n
Enfin, nous incitons les traders de d\u00e9riv\u00e9s actions \u00e0 exploiter le boom mondial actuel de l\u2019intelligence artificielle via des structures d\u2019options haussi\u00e8res. Cette forte acc\u00e9l\u00e9ration de l\u2019IA stimule la croissance des exportations de semi-conducteurs, ce qui explique la r\u00e9cente r\u00e9vision \u00e0 la hausse de la pr\u00e9vision de PIB r\u00e9el sur l\u2019ensemble de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 5,2 %, contre 4,7 %. L\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) sur des indices locaux du secteur technologique permettra de capter cette dynamique de forte croissance avec un risque d\u00e9fini.<\/p>\n\n\n\r\n