Les donn\u00e9es de la CFTC pour le Royaume-Uni indiquent que les positions nettes non commerciales sur la livre sterling (GBP) s\u2019\u00e9tablissaient \u00e0 -55,6 k contrats lors de la derni\u00e8re semaine de reporting. Le solde demeure net vendeur.<\/p>\n\n
\u00c0 comparer \u00e0 -71,3 k pr\u00e9c\u00e9demment, ce qui traduit une r\u00e9duction de la position courte par rapport \u00e0 la semaine ant\u00e9rieure.<\/p>\n\n
On observe un net changement de sentiment de march\u00e9, les positions nettes non commerciales sur la GBP s\u2019\u00e9tant sensiblement am\u00e9lior\u00e9es, remontant \u00e0 -55,6 k contrats contre -71,3 k la semaine pr\u00e9c\u00e9dente. Cette baisse du positionnement net vendeur indique que les sp\u00e9culateurs institutionnels d\u00e9bouclent rapidement leurs paris baissiers sur la livre sterling. Historiquement, de telles phases rapides de couverture de positions courtes ont souvent ouvert la voie \u00e0 une dynamique haussi\u00e8re durable sur la devise. <\/p>\n\n
Ce mouvement intervient alors que l\u2019\u00e9conomie britannique fait preuve d\u2019une r\u00e9silience inattendue, avec une inflation \u00e9voluant autour du seuil des 2 % et des ventes au d\u00e9tail en hausse de 1,2 % sur la derni\u00e8re publication, au-dessus des attentes du march\u00e9. La Banque d\u2019Angleterre conservant, par rapport \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, une approche relativement prudente concernant des baisses de taux, le diff\u00e9rentiel de rendement continue de soutenir la sterling. \u00c0 ce stade, le GBP\/USD teste des niveaux de r\u00e9sistance cl\u00e9s autour de 1,2850, fortement port\u00e9s par l\u2019\u00e9volution des flux sp\u00e9culatifs.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux investisseurs sur d\u00e9riv\u00e9s de se positionner afin de capter cette dynamique haussi\u00e8re au cours des prochaines semaines via des structures options orient\u00e9es \u00e0 la hausse. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, l\u2019achat de calls GBP\/USD ou la mise en place de spreads haussiers (bull call spreads) permettent de profiter de la trajectoire ascendante de la devise tout en maintenant un risque strictement born\u00e9. Pour les intervenants sur futures, l\u2019ouverture de positions longues sur de l\u00e9gers replis vers le support de 1,2750 offre un ratio rendement\/risque particuli\u00e8rement attractif \u00e0 mesure que ce short squeeze s\u2019intensifie.<\/p>\n\n\n\r\n