Les cours des cryptomonnaies ont reflu\u00e9 vendredi apr\u00e8s le rallye du d\u00e9but de semaine qui avait port\u00e9 le Bitcoin (BTC) pr\u00e8s de 67 000 $ avant qu\u2019il ne repasse sous 65 000 $ et ne glisse vers 64 000 $. Ce mouvement intervient alors que les \u00c9tats-Unis ont prolong\u00e9 leurs frappes a\u00e9riennes contre l\u2019Iran pour une 13e nuit cons\u00e9cutive, tandis que T\u00e9h\u00e9ran a fait \u00e9tat de nouvelles frappes contre des installations am\u00e9ricaines \u00e0 Bahre\u00efn, en Jordanie et au Kowe\u00eft, et que des explosions ont \u00e9t\u00e9 entendues pr\u00e8s d\u2019une base accueillant des forces am\u00e9ricaines \u00e0 Erbil, en Irak. Les march\u00e9s int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de 64 % que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale maintienne ses taux entre 3,50 % et 3,75 % le 29 juillet ; le p\u00e9trole a ajout\u00e9 \u00e0 la nervosit\u00e9, avec le WTI autour de 87 $ apr\u00e8s avoir touch\u00e9 92 $ en cours de semaine jeudi, tandis que l\u2019indice \u00ab Fear & Greed \u00bb des cryptos s\u2019\u00e9tablit \u00e0 28 apr\u00e8s \u00eatre bri\u00e8vement repass\u00e9 au-dessus de 30 plus t\u00f4t dans la semaine.<\/p>\n
Les niveaux techniques sugg\u00e8rent un essoufflement du momentum du BTC, le prix \u00e9voluant sous l\u2019EMA 50 jours \u00e0 65 099 $, avec des moyennes plus longues au-dessus \u00e0 67 933 $ (100 jours) et 73 636 $ (200 jours) ; le RSI se situe pr\u00e8s de 50 et le MACD reste positif mais s\u2019affaiblit, tandis que le support du Parabolic SAR se trouve autour de 63 105 $. L\u2019or (XAU) s\u2019est maintenu au-dessus de 4 000 $ et a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9, tout en restant plafonn\u00e9 sous l\u2019EMA 50 jours \u00e0 4 223 $, la 200 jours \u00e0 4 302 $ et la 100 jours \u00e0 4 358 $ ; le Parabolic SAR ressort pr\u00e8s de 3 951 $, avec un support \u00e9galement autour de 4 002 $.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une posture d\u00e9fensive sur le Bitcoin en recourant \u00e0 des puts de protection ou \u00e0 des positions vendeuses via des contrats \u00e0 terme, alors que le cours menace de casser des niveaux de support cl\u00e9s. Avec un BTC actuellement sous son moyenne mobile exponentielle 50 jours \u00e0 65 099 $ et \u00e9voluant autour de 64 000 $, le risque d\u2019un repli plus marqu\u00e9 vers la zone du Parabolic SAR \u00e0 63 105 $ augmente. Historiquement, lorsque le Bitcoin reste plafonn\u00e9 sous ses principales moyennes mobiles en p\u00e9riode de forte tension g\u00e9opolitique, on observe souvent une acc\u00e9l\u00e9ration des liquidations de positions longues \u00e0 effet de levier.<\/p>\n
La d\u00e9cision de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale du 29 juillet constitue une fen\u00eatre privil\u00e9gi\u00e9e pour les traders d\u2019options souhaitant se positionner sur la volatilit\u00e9 \u00e0 venir. Compte tenu de la probabilit\u00e9 de 64 % d\u2019un maintien des taux dans la fourchette 3,50 %\u20133,75 %, on peut s\u2019attendre \u00e0 une nette expansion de la volatilit\u00e9 implicite \u00e0 court terme. Les donn\u00e9es macro\u00e9conomiques pass\u00e9es montrent que lors des pauses de politique mon\u00e9taire de la Fed, la volatilit\u00e9 implicite de court terme du Bitcoin bondit fr\u00e9quemment de plus de 15 %, rendant des strat\u00e9gies delta-neutres comme les straddles acheteurs particuli\u00e8rement attractives pour la semaine \u00e0 venir.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse du momentum fragile observ\u00e9 sur les cryptos, nous recommandons de rechercher des opportunit\u00e9s d\u2019achat (\u00ab long \u00bb) sur les d\u00e9riv\u00e9s de l\u2019or, le m\u00e9tal pr\u00e9cieux consolidant au-dessus de 4 000 $. Les escalades g\u00e9opolitiques ont historiquement favoris\u00e9 l\u2019or ; par exemple, lors de conflits militaires majeurs au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les contrats \u00e0 terme sur l\u2019or ont souvent progress\u00e9 de 8 % \u00e0 12 % dans les semaines ayant suivi les premiers chocs. Les traders peuvent viser l\u2019EMA 50 jours vers 4 223 $ en achetant des options d\u2019achat (calls) proches du prix d\u2019exercice \u00e0 la monnaie, tout en pla\u00e7ant un stop-loss serr\u00e9 juste sous le support du Parabolic SAR \u00e0 3 951 $.<\/p>\n
Avec un WTI autour de 87 $ et des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient qui menacent les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement, la volatilit\u00e9 de l\u2019\u00e9nergie se diffuse \u00e0 l\u2019ensemble des march\u00e9s. Historiquement, des flamb\u00e9es durables des prix de l\u2019\u00e9nergie exercent une pression haussi\u00e8re sur les anticipations d\u2019inflation, ce qui peut contraindre les banques centrales \u00e0 maintenir des taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps. Nous devrions nous couvrir contre ce sc\u00e9nario en conservant des spreads baissiers de court terme sur les altcoins \u00e0 b\u00eata \u00e9lev\u00e9, historiquement les plus sensibles \u00e0 des inflexions macro\u00e9conomiques plus restrictives.<\/p>\n\n\n\r\n