L\u2019or (XAU\/USD) a encha\u00een\u00e9 une deuxi\u00e8me s\u00e9ance cons\u00e9cutive de baisse vendredi, passant sous les 4 050 $ en Asie, un dollar am\u00e9ricain plus ferme pesant sur le m\u00e9tal sans rendement. Le billet vert a \u00e9t\u00e9 soutenu par la hausse des prix du brut, qui a raviv\u00e9 les craintes inflationnistes et renforc\u00e9 les anticipations selon lesquelles les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat am\u00e9ricains pourraient rester \u00e9lev\u00e9s. L\u2019arm\u00e9e am\u00e9ricaine a indiqu\u00e9 avoir men\u00e9 jeudi une nouvelle s\u00e9rie de frappes contre l\u2019Iran, marquant sa 13e nuit d\u2019op\u00e9rations cons\u00e9cutive, tandis que le CENTCOM a cit\u00e9 des cibles allant de centres de commandement \u00e0 des sites de stockage de drones et des dispositifs de surveillance c\u00f4ti\u00e8re li\u00e9s aux menaces autour du d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Des actions de repr\u00e9sailles au Kowe\u00eft, \u00e0 Bahre\u00efn et en Jordanie, ainsi que des frappes des Houthis visant deux p\u00e9troliers saoudiens en mer Rouge, ont propuls\u00e9 le p\u00e9trole \u00e0 un plus haut depuis le 11 juin.<\/p>\n
Les anticipations de politique mon\u00e9taire se sont \u00e9galement durcies apr\u00e8s que les inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage aux \u00c9tats-Unis sont tomb\u00e9es \u00e0 leur plus bas niveau depuis septembre 1969, confortant l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019au moins une hausse de taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Par ailleurs, le pr\u00e9sident Donald Trump a impos\u00e9 de nouveaux droits de douane de 10 % \u00e0 12,5 % \u00e0 60 partenaires commerciaux, couvrant 99,4 % des importations am\u00e9ricaines, ce qui a accru la demande pour la devise de r\u00e9serve avant la r\u00e9union du FOMC de la semaine prochaine. Sur le plan technique, le rejet de l\u2019or \u00e0 proximit\u00e9 de l\u2019EMA 200 p\u00e9riodes et le reflux apr\u00e8s le rebond depuis le creux mensuel de 3 960-3 959 $ ont maintenu le MACD sous z\u00e9ro et le RSI autour de 41 ; une cassure sous 4 000 $, puis 3 980-3 975 $, accentuerait la pression baissi\u00e8re, tandis qu\u2019une r\u00e9sistance se situe sur l\u2019EMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 158,08 $.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue, l\u2019escalade des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran mena\u00e7ant des points de passage p\u00e9troliers essentiels. Le d\u00e9troit d\u2019Ormuz assurant environ 20 % des flux mondiaux de liquides p\u00e9troliers, toute perturbation prolong\u00e9e du transport maritime devrait maintenir les prix du brut \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9. Nous devrions nous positionner en anticipation de craintes inflationnistes persistantes, susceptibles de soutenir le dollar am\u00e9ricain et de continuer \u00e0 peser sur l\u2019or.<\/p>\n
Les solides donn\u00e9es am\u00e9ricaines sur l\u2019emploi, illustr\u00e9es par la chute des inscriptions au ch\u00f4mage \u00e0 des plus bas historiques in\u00e9dits depuis 1969, donnent \u00e0 la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale une marge de man\u0153uvre importante pour maintenir des taux \u00e9lev\u00e9s. Cet environnement macro\u00e9conomique r\u00e9duit l\u2019attrait de l\u2019or, actif sans rendement ; nous privil\u00e9gions donc des options de vente (puts) de court terme ou des spreads baissiers de type bear put sur le XAU\/USD. Nous anticipons que la r\u00e9union du FOMC la semaine prochaine confirmera ce biais restrictif, limitant davantage les perspectives de reprise de l\u2019or.<\/p>\n
L\u2019instauration de droits de douane g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9s de 10 % \u00e0 12,5 % sur des partenaires commerciaux cl\u00e9s alimente un mouvement \u00ab flight to safety \u00bb, mais dirig\u00e9 sp\u00e9cifiquement vers le dollar am\u00e9ricain. Historiquement, les craintes de guerre commerciale renforcent le statut de monnaie de r\u00e9serve du billet vert, ce qui exerce une pression directe sur l\u2019or libell\u00e9 en dollars. Nous sugg\u00e9rons de tirer parti de cette vigueur du dollar en vendant l\u2019or sur des rebonds temporaires.<\/p>\n
Sur les graphiques, l\u2019incapacit\u00e9 de l\u2019or \u00e0 franchir l\u2019EMA 200 p\u00e9riodes \u00e0 4 158,08 $ indique que les vendeurs gardent nettement la main. Avec un RSI proche de 41 et un MACD ancr\u00e9 en territoire n\u00e9gatif, le momentum pointe vers un test du seuil psychologique des 4 000 $. Nous conseillons de placer des stop-loss serr\u00e9s juste au-dessus des r\u00e9cents niveaux de r\u00e9sistance intraday, tout en visant la zone de support 3 980-3 975 $.<\/p>\n\n\n\r\n