Le dollar australien (AUD) a enregistr\u00e9 de solides gains depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, soutenu par le ton r\u00e9solument restrictif de la Reserve Bank of Australia (RBA) et par le profil de l\u2019Australie, \u00e9troitement li\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res. L\u2019orientation \u00e0 court terme d\u00e9pend d\u00e9sormais des donn\u00e9es domestiques et des signaux de politique mon\u00e9taire, la prochaine r\u00e9union de la RBA \u00e9tant pr\u00e9vue le 11 ao\u00fbt, tandis que l\u2019attention se porte d\u2019abord sur la publication de l\u2019IPC trimestriel la semaine prochaine et sur une intervention de la gouverneure Bullock.<\/p>\n
L\u2019emploi de juin a progress\u00e9 de 76,3 k, renfor\u00e7ant les anticipations de march\u00e9 en faveur d\u2019un mouvement en ao\u00fbt. L\u2019enqu\u00eate Bloomberg anticipe un IPC sous-jacent \u00ab trimmed mean \u00bb au T2 \u00e0 3,7 % en glissement annuel, contre 3,5 % pr\u00e9c\u00e9demment, tandis que les march\u00e9s de taux int\u00e8grent une nouvelle hausse de 25 points de base de la RBA sur un horizon de six mois. La RBA a qualifi\u00e9 les conditions financi\u00e8res de \u00ab probablement quelque peu restrictives \u00bb et a soulign\u00e9 un essoufflement de la dynamique de la consommation des m\u00e9nages. Un dollar am\u00e9ricain plus ferme et une balance commerciale australienne plus faible constituent des vents contraires, ce qui conduit \u00e0 anticiper une consolidation de l\u2019AUD\/USD autour de 0,70 sur les trois prochains mois.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une phase de consolidation du dollar australien (AUD\/USD) autour du seuil de 0,70 au cours des trois prochains mois. Si la r\u00e9silience du march\u00e9 du travail et le biais restrictif de la Reserve Bank of Australia (RBA) ont soutenu la devise, une grande partie de ces \u00e9l\u00e9ments positifs est d\u00e9j\u00e0 int\u00e9gr\u00e9e dans les prix. Le march\u00e9 escomptant d\u00e9j\u00e0 une hausse de taux de 25 points de base sur un horizon de six mois, le potentiel de progression suppl\u00e9mentaire appara\u00eet tr\u00e8s limit\u00e9.<\/p>\n
Les traders devraient privil\u00e9gier des strat\u00e9gies de d\u00e9riv\u00e9s adapt\u00e9es \u00e0 un march\u00e9 \u00e9voluant en range, telles que les iron condors ou les straddles vendeurs, afin de tirer parti de cette absence attendue d\u2019impulsion. L\u2019exc\u00e9dent commercial de l\u2019Australie s\u2019est r\u00e9cemment contract\u00e9 \u00e0 son plus bas niveau depuis fin 2021, et le dollar am\u00e9ricain a retrouv\u00e9 de la vigueur, cr\u00e9ant une r\u00e9sistance marqu\u00e9e au-dessus des cours pour la paire. Ces forces oppos\u00e9es rendent une rupture durable au-dessus de 0,70 tr\u00e8s improbable dans les semaines \u00e0 venir.<\/p>\n
Nous recommandons de suivre de pr\u00e8s le prochain rapport trimestriel sur l\u2019inflation (IPC) ainsi que l\u2019intervention programm\u00e9e de la gouverneure de la RBA, Bullock, en raison d\u2019un risque de volatilit\u00e9 \u00e0 court terme. Historiquement, lorsque le trimmed mean CPI a \u00e9volu\u00e9 autour de 3,5 % \u00e0 3,7 %, la RBA a maintenu une posture restrictive, ce qui tend g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 plafonner les d\u00e9penses des m\u00e9nages et \u00e0 limiter la croissance \u00e9conomique. La taille des positions devrait rester prudente, car ces signaux cl\u00e9s de politique mon\u00e9taire peuvent d\u00e9clencher des mouvements brefs mais marqu\u00e9s au sein du range de n\u00e9gociation \u00e9tabli autour de 0,70.<\/p>\n\n\n\r\n