Les principales statistiques attendues cette semaine comprennent la variation de l\u2019emploi en Australie \u00e0 03h30 CET le jeudi 23, suivie de la d\u00e9cision de la BCE sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 14h15 CET le m\u00eame jour. Les march\u00e9s abordent la r\u00e9union de la BCE sur une note contrast\u00e9e : le dollar am\u00e9ricain s\u2019affaiblit tandis que les actions corrigent, et l\u2019euro se raffermit avant la d\u00e9cision et la conf\u00e9rence de presse de Christine Lagarde. Les taux devraient, dans l\u2019ensemble, \u00eatre maintenus inchang\u00e9s, mais tout ajustement du discours de la BCE sur l\u2019inflation ou la trajectoire future de la politique mon\u00e9taire pourrait accro\u00eetre la volatilit\u00e9 sur les paires en EUR.<\/p>\n
Ailleurs, le dollar canadien se renforce face \u00e0 plusieurs grandes devises, soutenu par une am\u00e9lioration du sentiment et des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res plus fermes. Le p\u00e9trole repart \u00e0 la hausse, ce qui appuie les devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res et ravive l\u2019attention sur les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie, susceptibles de constituer un frein \u00e0 la r\u00e9cente tendance \u00e0 la d\u00e9sinflation. L\u2019or et l\u2019argent reculent apr\u00e8s leurs gains r\u00e9cents, les positions \u00e9tant r\u00e9duites avant l\u2019\u00e9v\u00e9nement de banque centrale, tandis que les actions restent l\u00e9g\u00e8rement sous pression dans un mouvement haussier plus large ; le bitcoin est d\u00e9crit comme \u00e9voluant lat\u00e9ralement.<\/p>\n
Alors que la Banque centrale europ\u00e9enne maintient aujourd\u2019hui ses taux directeurs inchang\u00e9s, nous conseillons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur l\u2019euro dans les prochaines semaines. Le ton prudent de la pr\u00e9sidente Christine Lagarde indique que, si l\u2019inflation en zone euro s\u2019est stabilis\u00e9e autour de 2,2 %, de futures baisses de taux resteront strictement d\u00e9pendantes des donn\u00e9es. Nous privil\u00e9gions des strat\u00e9gies sur options EUR\/USD visant \u00e0 tirer parti d\u2019une expansion de volatilit\u00e9, en particulier si le spot vient tester des niveaux de r\u00e9sistance psychologiques cl\u00e9s.<\/p>\n
La hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie complique les perspectives d\u2019inflation mondiale, le Brent \u00e9tant r\u00e9cemment remont\u00e9 vers 85 dollars le baril. Cette hausse des mati\u00e8res premi\u00e8res soutient directement le dollar canadien, rendant des strat\u00e9gies de d\u00e9riv\u00e9s haussi\u00e8res \u00e0 court terme sur le \u00ab loonie \u00bb particuli\u00e8rement attractives. Nous recommandons de se couvrir via des options de vente (puts) sur USD\/CAD, alors que le dollar am\u00e9ricain continue de s\u2019assouplir face aux devises li\u00e9es aux mati\u00e8res premi\u00e8res.<\/p>\n
L\u2019or et l\u2019argent traversent actuellement une correction technique apr\u00e8s la progression impressionnante de l\u2019or vers le seuil des 2 400 dollars plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. Ce repli temporaire nous offre une excellente opportunit\u00e9 d\u2019acheter des options d\u2019achat (calls) de plus long terme sur les m\u00e9taux pr\u00e9cieux \u00e0 meilleur prix. Nous anticipons que ces valeurs refuges trouveront bient\u00f4t un solide support technique, dans un contexte d\u2019incertitudes mondiales persistantes et de billet vert affaibli.<\/p>\n
Pendant ce temps, les march\u00e9s actions connaissent un l\u00e9ger repli, les principaux indices comme le S&P 500 c\u00e9dant environ 2 % par rapport \u00e0 leurs r\u00e9cents sommets. La tendance macro\u00e9conomique de fond demeurant haussi\u00e8re, nous sugg\u00e9rons de profiter de ce creux pour vendre des options de vente (puts) ou acheter des spreads de calls sur futures d\u2019indices boursiers. Nous devons privil\u00e9gier la pr\u00e9servation du capital, tout en attendant que l\u2019indice du dollar am\u00e9ricain \u00e9tablisse un plancher plus net sous le niveau de 104,00.<\/p>\n\n\n\r\n