Les prix de l\u2019or en Inde sont rest\u00e9s globalement stables jeudi, selon les donn\u00e9es de FXStreet. Le m\u00e9tal s\u2019\u00e9tablissait \u00e0 12\u202f809,96 INR le gramme, contre 12\u202f820,56 INR mercredi, tandis que le prix du tola s\u2019est l\u00e9g\u00e8rement repli\u00e9 \u00e0 149\u202f412,40 INR, contre 149\u202f536,50 INR. FXStreet \u00e9value \u00e9galement le prix \u00e0 128\u202f101,40 INR pour 10 grammes et \u00e0 398\u202f434,50 INR l\u2019once troy.<\/p>\n
Ces prix sont obtenus en convertissant les r\u00e9f\u00e9rences internationales de l\u2019or en donn\u00e9es locales via le taux USD\/INR et les unit\u00e9s de mesure indiennes standard, les chiffres \u00e9tant mis \u00e0 jour quotidiennement sur la base des cours de march\u00e9 au moment de la publication ; les cotations locales peuvent diff\u00e9rer. Par ailleurs, selon les donn\u00e9es du World Gold Council cit\u00e9es, les banques centrales ont ajout\u00e9 1\u202f136 tonnes d\u2019or, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, \u00e0 leurs r\u00e9serves en 2022, soit le plus important achat annuel depuis le d\u00e9but des statistiques. La note rappelle aussi la corr\u00e9lation inverse de l\u2019or avec le dollar am\u00e9ricain, les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain et les actifs risqu\u00e9s, et relie les mouvements de prix aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ainsi qu\u2019\u00e0 la dynamique du XAU\/USD.<\/p>\n
Alors que les prix de l\u2019or en Inde se maintiennent \u00e0 12\u202f809,96 INR le gramme, nous observons une p\u00e9riode temporaire de consolidation que les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s devraient exploiter. Cette phase d\u2019accalmie refl\u00e8te une pause plus large au niveau mondial, les march\u00e9s dig\u00e9rant les r\u00e9centes donn\u00e9es macro\u00e9conomiques. Nous recommandons aux op\u00e9rateurs de surveiller de pr\u00e8s ces fourchettes \u00e9troites, une consolidation prolong\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dant historiquement une cassure marqu\u00e9e.<\/p>\n
Il convient de souligner le soutien structurel apport\u00e9 par les banques centrales mondiales, qui ont achet\u00e9 un volume massif de 1\u202f037 tonnes d\u2019or en 2023 et ont poursuivi des achats soutenus en 2024 et 2025. La Reserve Bank of India, \u00e0 elle seule, a ajout\u00e9 plus de 18 tonnes \u00e0 ses r\u00e9serves au premier semestre 2024, \u00e9tablissant un plancher solide pour les prix locaux. Pour les traders de produits d\u00e9riv\u00e9s, cette demande institutionnelle persistante implique que les risques baissiers restent fortement limit\u00e9s, ce qui rend les spreads haussiers de type bull call spread attractifs lors de replis mineurs.<\/p>\n
En tant qu\u2019actif sans rendement, la trajectoire de l\u2019or dans les semaines \u00e0 venir d\u00e9pendra largement des anticipations de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et de l\u2019orientation du dollar am\u00e9ricain. Dans un contexte o\u00f9 les taux mondiaux devraient s\u2019inscrire en baisse, tout affaiblissement du billet vert pourrait d\u00e9clencher un rebond soudain des contrats \u00e0 terme sur l\u2019or. Nous sugg\u00e9rons de se positionner via des options d\u2019achat longues afin de tirer parti de ce profil rendement\/risque asym\u00e9trique, sans immobiliser un capital important d\u00e8s le d\u00e9part.<\/p>\n\n\n\r\n