La paire GBP\/USD a rebondi pendant la s\u00e9ance asiatique de jeudi vers 1,3385 apr\u00e8s avoir trouv\u00e9 un soutien pr\u00e8s de 1,3350, son plus bas niveau depuis plus d\u2019une semaine, avant de s\u2019\u00e9changer \u00e0 1,3377 en s\u00e9ance nord-am\u00e9ricaine. La progression est rest\u00e9e limit\u00e9e par un reflux de l\u2019inflation au Royaume-Uni et la persistance des tensions au Moyen-Orient, tandis que l\u2019attention se tourne vers le rapport sur les ventes au d\u00e9tail britanniques attendu vendredi.<\/p>\n
L\u2019IPC global au Royaume-Uni a ralenti \u00e0 2,6% en glissement annuel en juin, contre 2,8% en mai, en de\u00e7\u00e0 du consensus \u00e0 2,7% et au plus bas depuis mars 2025, selon l\u2019ONS. L\u2019inflation des services a reflu\u00e9 \u00e0 3,6% contre 3,7% et la hausse mensuelle s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 0,1%, tandis que l\u2019IPC sous-jacent est rest\u00e9 inchang\u00e9 \u00e0 2,6% en glissement annuel. Malgr\u00e9 une pression r\u00e9duite sur la BoE, les march\u00e9s continuaient d\u2019int\u00e9grer une probabilit\u00e9 de 82% d\u2019une hausse de taux d\u2019ici la r\u00e9union du 5 novembre, d\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es de Prime Terminal.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une phase de consolidation \u00e9troite sur la paire GBP\/USD, actuellement proche de 1,3385. Avec un support solide \u00e0 1,3350 et une r\u00e9sistance vers 1,3400, la vente de strangles de court terme pourrait constituer une strat\u00e9gie tr\u00e8s rentable. Cette zone de fluctuation est confort\u00e9e par les donn\u00e9es publi\u00e9es hier par l\u2019ONS, montrant un ralentissement de l\u2019inflation globale britannique \u00e0 2,6% en juin.<\/p>\n
M\u00eame si un recul de l\u2019inflation p\u00e8se g\u00e9n\u00e9ralement sur une devise, les contrats \u00e0 terme sur taux britanniques indiquent une probabilit\u00e9 de 82% d\u2019une hausse de taux d\u2019ici novembre. Nous pouvons exploiter cet \u00e9cart en achetant des options de vente (puts) sur la livre sterling afin de se prot\u00e9ger contre un revirement soudain plus accommodant de la Banque d\u2019Angleterre. Historiquement, des baisses d\u2019inflation similaires ont fini par contraindre la banque centrale \u00e0 marquer une pause dans le cycle de resserrement, entra\u00eenant la livre \u00e0 la baisse.<\/p>\n
Parall\u00e8lement, l\u2019escalade des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran au Moyen-Orient maintient une forte volatilit\u00e9 sur les march\u00e9s mondiaux de l\u2019\u00e9nergie. Comme les chocs p\u00e9troliers pr\u00e9sentent historiquement une forte corr\u00e9lation avec des ventes soudaines de sterling, nous devrions acheter des options d\u2019achat (calls) sur le Brent, actuellement bon march\u00e9, \u00e0 titre de couverture. Cette strat\u00e9gie prot\u00e9gera nos portefeuilles si un nouveau choc \u00e9nerg\u00e9tique fait remonter l\u2019inflation et perturbe les anticipations actuelles sur les taux.<\/p>\n
\u00c0 plus long terme, le rapport de demain sur les ventes au d\u00e9tail au Royaume-Uni constitue le prochain catalyseur majeur \u00e0 surveiller. Les pr\u00e9c\u00e9dentes publications ont d\u00e9clench\u00e9 des mouvements moyens d\u2019environ 50 pips au cours de la premi\u00e8re heure, ce qui fait des straddles de rupture une strat\u00e9gie particuli\u00e8rement adapt\u00e9e. Nous sugg\u00e9rons de positionner ces op\u00e9rations juste avant l\u2019annonce afin de capter toute cassure soudaine et volatile \u00e0 partir du plancher actuel \u00e0 1,3350.<\/p>\n\n\n\r\n