Le p\u00e9trole brut a fortement progress\u00e9 au cours des deux derni\u00e8res semaines, alors que les tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran se sont intensifi\u00e9es, alimentant les craintes d\u2019inflation sur l\u2019ensemble des march\u00e9s. Les actions ont nettement reflu\u00e9 depuis des niveaux de r\u00e9sistance majeurs, et l\u2019analyse en vagues d\u2019Elliott sugg\u00e8re un potentiel de baisse suppl\u00e9mentaire \u00e0 court terme. Le dollar am\u00e9ricain tente \u00e9galement une sortie par le haut ; avec un DXY au-dessus de 101, la prochaine zone surveill\u00e9e se situe autour de 103.<\/p>\n\n
Sur le march\u00e9 des changes, l\u2019USD\/JPY a poursuivi sa hausse, soulignant la vigueur g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e du dollar, m\u00eame si le risque d\u2019intervention des autorit\u00e9s japonaises reste pr\u00e9sent. La mise \u00e0 jour a \u00e9t\u00e9 diffus\u00e9e via un briefing vid\u00e9o et s\u2019accompagnait d\u2019une invitation \u00e0 un webinaire en direct pr\u00e9vu le 23 juillet \u00e0 15h00 (CET), ainsi que d\u2019une offre de 14 jours d\u2019acc\u00e8s \u00e0 l\u2019analyse premium en vagues d\u2019Elliott.<\/p>\n\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de privil\u00e9gier des positions longues sur les futures \u00e9nergie et des options d\u2019achat (calls), les tensions g\u00e9opolitiques maintenant le Brent et le WTI sur une trajectoire haussi\u00e8re. Avec des cours du p\u00e9trole d\u00e9passant 85 dollars le baril dans un contexte de frictions croissantes entre Washington et T\u00e9h\u00e9ran, l\u2019inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie devrait perdurer. Historiquement, des chocs similaires du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019offre ont entra\u00een\u00e9 une prime de court terme de 10 % \u00e0 15 % sur les contrats de brut, ce qui fait des d\u00e9riv\u00e9s li\u00e9s au p\u00e9trole une couverture attractive.<\/p>\n\n
Nous estimons que le r\u00e9cent repli des principaux indices, comme le S&P 500, depuis des niveaux de r\u00e9sistance cl\u00e9s, ouvre une fen\u00eatre favorable pour les options de vente (puts) et les positions vendeuses sur futures. Les configurations en vagues d\u2019Elliott pointent vers une poursuite de la baisse \u00e0 court terme, d\u2019autant que la hausse des co\u00fbts \u00e9nerg\u00e9tiques p\u00e8se sur les marges des entreprises. Les traders devraient viser des niveaux de support importants, en gardant \u00e0 l\u2019esprit que les corrections techniques pr\u00e9c\u00e9dentes dans des conditions macro\u00e9conomiques comparables ont vu les indices reculer de 3 % \u00e0 5 % sur quelques semaines.<\/p>\n\n
Sur le march\u00e9 des devises, nous voyons un potentiel marqu\u00e9 dans l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat sur le dollar, alors que l\u2019indice du dollar (DXY) vise la zone des 103 apr\u00e8s avoir franchi le seuil de 101. Si l\u2019USD\/JPY conserve sa dynamique haussi\u00e8re, les traders doivent rester prudents face au risque d\u2019interventions \u00e9ventuelles du minist\u00e8re japonais des Finances, qui ont historiquement provoqu\u00e9 des replis abrupts de 300 \u00e0 500 pips. Pour g\u00e9rer cette volatilit\u00e9, nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des options \u00ab knock-out \u00bb ou \u00e0 des stop-loss serr\u00e9s sur les positions longues USD\/JPY afin de prot\u00e9ger le capital.<\/p>\n\n\n\r\n