L\u2019AUD\/USD s\u2019est raffermi autour de 0,7010 en d\u00e9but de s\u00e9ance asiatique mercredi, les march\u00e9s accordant une probabilit\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9e \u00e0 un nouveau tour de vis de la Banque de r\u00e9serve d\u2019Australie (RBA). La RBA a d\u00e9j\u00e0 proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 trois hausses cons\u00e9cutives de 25 pdb cette ann\u00e9e, mais a laiss\u00e9 le taux directeur inchang\u00e9 \u00e0 4,35 % lors de sa r\u00e9union de juin. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers le rapport australien de juin sur le march\u00e9 du travail attendu jeudi, avec un consensus d\u2019une hausse de 15 000 emplois et d\u2019un taux de ch\u00f4mage stable \u00e0 4,4 % pour un deuxi\u00e8me mois.<\/p>\n\n
Le risque g\u00e9opolitique s\u2019est \u00e9galement invit\u00e9 dans les anticipations de taux, les craintes d\u2019inflation li\u00e9es \u00e0 l\u2019\u00e9nergie \u2014 en lien avec le conflit \u00c9tats-Unis\/Iran \u2014 alimentant les sp\u00e9culations de resserrement. Apr\u00e8s la reprise des frappes a\u00e9riennes la semaine derni\u00e8re, la courbe implicite int\u00e8gre pr\u00e8s de 23 % de probabilit\u00e9 d\u2019une hausse de la RBA en ao\u00fbt et plus de 50 % d\u2019ici d\u00e9cembre, selon le Guardian. Par ailleurs, l\u2019arm\u00e9e am\u00e9ricaine a conduit une 11e nuit cons\u00e9cutive de frappes, tandis que l\u2019Iran a averti qu\u2019il \u00e9largirait ses attaques si des sites nucl\u00e9aires iraniens \u00e9taient vis\u00e9s, selon Xinhua ; le climat \u00ab risk-off \u00bb qui en r\u00e9sulte peut orienter des flux de valeur refuge vers le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 accrue sur la paire AUD\/USD, alors qu\u2019elle \u00e9volue \u00e0 proximit\u00e9 du seuil critique de 0,7010. Ce niveau constitue une barri\u00e8re psychologique majeure, historiquement associ\u00e9e \u00e0 des p\u00e9riodes de forte divergence de politique mon\u00e9taire entre la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et la RBA. Avec une banque centrale australienne maintenant son taux directeur \u00e0 4,35 %, tout \u00e9cart dans les prochaines statistiques pourrait d\u00e9clencher une sortie rapide de range.<\/p>\n\n
Les investisseurs devront surveiller de pr\u00e8s la publication de jeudi sur la population active en Australie, pour laquelle le march\u00e9 attend 15 000 cr\u00e9ations d\u2019emplois et un taux de ch\u00f4mage stable \u00e0 4,4 %. Historiquement, les surprises positives sur l\u2019emploi australien ont entra\u00een\u00e9 une appr\u00e9ciation imm\u00e9diate de l\u2019AUD, d\u00e9clenchant parfois un rallye de 50 \u00e0 80 pips sur le march\u00e9 au comptant. Nous recommandons d\u2019utiliser des options d\u2019achat AUD (calls) de maturit\u00e9 courte afin de capter ce potentiel haussier, d\u2019autant qu\u2019un rapport solide acc\u00e9l\u00e9rerait probablement les anticipations de hausse de taux pour ao\u00fbt.<\/p>\n\n
Dans le m\u00eame temps, il convient de se couvrir contre une aggravation des tensions au Moyen-Orient, qui soutiennent les prix mondiaux de l\u2019\u00e9nergie et renforcent le dollar am\u00e9ricain en tant que valeur refuge. Dans la mesure o\u00f9 l\u2019inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie pourrait pousser la RBA \u00e0 agir, tout en soutenant simultan\u00e9ment l\u2019USD via un regain d\u2019aversion au risque, nous privil\u00e9gions une strat\u00e9gie \u00ab long volatilit\u00e9 \u00bb. L\u2019achat de straddles ou de strangles sur l\u2019AUD\/USD permettrait de tirer parti de mouvements brusques dans un sens comme dans l\u2019autre, \u00e0 mesure que ces forces oppos\u00e9es s\u2019affrontent.<\/p>\n\n\n\r\n