La livre sterling s\u2019est affaiblie face au dollar am\u00e9ricain, alors que l\u2019app\u00e9tit pour le risque s\u2019est d\u00e9t\u00e9rior\u00e9 sur les march\u00e9s des changes et qu\u2019un regain de prime de risque g\u00e9opolitique a soutenu le billet vert dans le contexte d\u2019une escalade du conflit entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran. La livre a recul\u00e9 de 0,48 %, tandis que l\u2019indice du dollar (DXY) repassait au-dessus de niveaux techniques cl\u00e9s.<\/p>\n
Le GBP\/USD s\u2019\u00e9changeait \u00e0 1,3371 apr\u00e8s avoir auparavant inscrit un plus haut intrajournalier \u00e0 1,3455, illustrant le basculement de la demande vers le dollar \u00e0 mesure que l\u2019environnement de march\u00e9 devenait plus d\u00e9fensif.<\/p>\n
Nous observons que la livre sterling subit une pression baissi\u00e8re marqu\u00e9e, glissant vers la zone de 1,3370, alors que la mont\u00e9e des tensions g\u00e9opolitiques entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran ravive l\u2019attrait du dollar am\u00e9ricain en tant que valeur refuge. Les donn\u00e9es historiques montrent que lors des p\u00e9riodes de conflit accru au Moyen-Orient, l\u2019indice du dollar (DXY) gagne fr\u00e9quemment 2 % \u00e0 3 % en l\u2019espace de quelques semaines, \u00e0 mesure que les capitaux se replient vers la s\u00e9curit\u00e9. Les op\u00e9rateurs sur produits d\u00e9riv\u00e9s devraient se pr\u00e9parer \u00e0 une fermet\u00e9 durable du dollar en se positionnant pour une nouvelle baisse du GBP\/USD.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders d\u2019acheter des options de vente (puts) GBP\/USD hors de la monnaie, avec des \u00e9ch\u00e9ances de trois \u00e0 quatre semaines, afin de tirer parti de ce brusque changement d\u2019app\u00e9tit pour le risque. Comme les escalades g\u00e9opolitiques soudaines provoquent g\u00e9n\u00e9ralement des pics marqu\u00e9s de volatilit\u00e9 sur les devises, nous devrions \u00e9galement envisager des strat\u00e9gies de straddle acheteur pour exploiter ces mouvements rapides. Les donn\u00e9es r\u00e9centes du march\u00e9 des options indiquent que la volatilit\u00e9 implicite du GBP\/USD commence \u00e0 se tendre, ce qui sugg\u00e8re que les primes d\u2019options restent relativement peu \u00e9lev\u00e9es avant un mouvement de march\u00e9 plus ample.<\/p>\n
Avec le retour de l\u2019indice du dollar au-dessus de sa moyenne mobile \u00e0 200 jours, l\u2019achat de contrats \u00e0 terme sur le dollar am\u00e9ricain constitue une solution tr\u00e8s liquide pour se couvrir contre un affaiblissement plus g\u00e9n\u00e9ral des march\u00e9s. Historiquement, ce type de franchissement technique tend \u00e0 d\u00e9clencher des ordres d\u2019achat automatis\u00e9s susceptibles de prolonger une reprise du dollar pendant plusieurs semaines. Nous devrions g\u00e9rer activement le risque en resserrant les stop-loss sur toute position r\u00e9siduelle vendeuse sur le dollar.<\/p>\n\n\n\r\n