Contexte technique et moteurs macro\u00e9conomiques de l\u2019AUD\/USD<\/p>\n
L\u2019AUD\/USD s\u2019est repli\u00e9 mardi vers la zone de 0,7010 apr\u00e8s avoir corrig\u00e9 depuis un plus haut de quatre semaines, tout en restant au-dessus du seuil de 0,7000, des statistiques am\u00e9ricaines plus faibles ayant plafonn\u00e9 la demande de dollar am\u00e9ricain. L\u2019indice du dollar (DXY) \u00e9voluait autour de 101,00 apr\u00e8s avoir touch\u00e9 son plus haut niveau depuis le 15 juillet, tandis que les march\u00e9s mettaient en balance les tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du p\u00e9trole avec des signes d\u2019un essoufflement de la dynamique de l\u2019inflation.<\/p>\n
L\u2019IPC de juin a recul\u00e9 de 0,4% sur un mois et le taux annuel a ralenti \u00e0 3,5 ; des donn\u00e9es plus faibles sur les prix \u00e0 la production ont renforc\u00e9 ce diagnostic. Les signaux en provenance du march\u00e9 du travail se sont \u00e9galement mod\u00e9r\u00e9s, avec la moyenne sur quatre semaines de la variation de l\u2019emploi ADP retombant \u00e0 16,5k, contre 19,25k apr\u00e8s r\u00e9vision. L\u2019attention se tourne d\u00e9sormais vers le rapport sur l\u2019emploi australien de juin jeudi : l\u2019emploi est attendu en hausse de 15k apr\u00e8s 40,3k pr\u00e9c\u00e9demment, avec un taux de ch\u00f4mage vu stable \u00e0 4,4% et un taux de participation inchang\u00e9 \u00e0 66,7%.<\/p>\n
En donn\u00e9es quatre heures, la paire s\u2019\u00e9changeait \u00e0 0,7007, au-dessus de la SMA 20 p\u00e9riodes \u00e0 0,6998 et de la SMA 100 p\u00e9riodes \u00e0 0,6946, avec un plancher \u00e0 0,7003. Le RSI se situait pr\u00e8s de 57, tandis que des r\u00e9sistances \u00e9taient signal\u00e9es \u00e0 0,7014 et 0,7019, et des supports \u00e0 0,7003, 0,6998 et 0,6997.<\/p>\n
Alors que l\u2019AUD\/USD se maintient aujourd\u2019hui, le 21 juillet 2026, juste au-dessus du niveau crucial de 0,7000, nous y voyons une opportunit\u00e9 de premier plan pour les op\u00e9rateurs d\u2019options de se positionner en vue d\u2019une \u00e9ventuelle sortie par le haut. Compte tenu d\u2019un biais technique l\u00e9g\u00e8rement haussier sur le graphique quatre heures, nous recommandons l\u2019achat d\u2019options d\u2019achat (calls) de court terme avec un prix d\u2019exercice \u00e0 0,7020. Cela permet de tirer parti d\u2019une acc\u00e9l\u00e9ration haussi\u00e8re si la paire franchit la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 0,7014.<\/p>\n
Notre biais haussier est \u00e9tay\u00e9 par le reflux de l\u2019inflation am\u00e9ricaine, l\u2019IPC ayant recul\u00e9 de 0,4% sur un mois en juin pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 3,5% en rythme annuel. Cette tendance a aliment\u00e9 les anticipations de march\u00e9 selon lesquelles la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale poursuivra son cycle d\u2019assouplissement, avec un taux directeur appel\u00e9 \u00e0 se stabiliser autour de 3,75% plus tard cette ann\u00e9e. En cons\u00e9quence, nous anticipons que le DXY aura du mal \u00e0 prolonger durablement sa r\u00e9cente pouss\u00e9e vers la zone des 101,00.<\/p>\n
Le catalyseur imm\u00e9diat de nos strat\u00e9gies sur d\u00e9riv\u00e9s est la publication jeudi du rapport sur l\u2019emploi australien de juin, les \u00e9conomistes tablant sur une hausse modeste de 15 000 emplois. Une statistique sup\u00e9rieure aux attentes renforcerait probablement la pression sur la Reserve Bank of Australia afin de maintenir son taux directeur (cash rate) inchang\u00e9, \u00e0 son niveau \u00e9lev\u00e9 actuel de 4,35%. Pour se positionner sur cet \u00e9v\u00e9nement, nous sugg\u00e9rons l\u2019utilisation de straddles acheteurs (long straddles) afin de capter la forte volatilit\u00e9 attendue apr\u00e8s la publication.<\/p>\n
Nous devons toutefois rester prudents, car l\u2019escalade des tensions g\u00e9opolitiques au Moyen-Orient continue d\u2019alimenter la demande de valeurs refuge en faveur du billet vert et de pousser les prix mondiaux du p\u00e9trole \u00e0 la hausse. Pour prot\u00e9ger notre exposition longue au dollar australien contre des replis soudains du march\u00e9, nous conseillons d\u2019acheter des options de vente (puts) bon march\u00e9, hors de la monnaie, avec un strike proche de 0,6950. Cette strat\u00e9gie de couverture permet d\u2019\u00eatre prot\u00e9g\u00e9 si des chocs g\u00e9opolitiques ram\u00e8nent la paire vers sa moyenne mobile 100 p\u00e9riodes.<\/p>\n\n\n\r\n