L\u2019or s\u2019est \u00e9chang\u00e9 pr\u00e8s d\u2019un plus haut d\u2019une semaine lors de la s\u00e9ance europ\u00e9enne de mardi, soutenu par un dollar am\u00e9ricain plus faible, tout en restant sous le seuil des 4 100 $. Les gains du m\u00e9tal ont toutefois \u00e9t\u00e9 limit\u00e9s par les anticipations selon lesquelles la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale conservera une posture restrictive, alors que les risques inflationnistes li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie persistent. Les perturbations associ\u00e9es aux restrictions de trafic dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, ainsi que la d\u00e9claration des Houthis y\u00e9m\u00e9nites, alli\u00e9s de l\u2019Iran, annon\u00e7ant un blocus maritime contre l\u2019Arabie saoudite, ont \u00e9t\u00e9 cit\u00e9es comme des facteurs soutenant les cours du brut et les anticipations de taux ; l\u2019outil FedWatch du CME Group montre que les march\u00e9s attribuent environ 83 % de probabilit\u00e9 \u00e0 une hausse des taux de la Fed d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n\n
Les d\u00e9veloppements g\u00e9opolitiques ont ajout\u00e9 des forces contradictoires pour le dollar et le XAU\/USD. L\u2019arm\u00e9e am\u00e9ricaine a men\u00e9 une 10e nuit cons\u00e9cutive de frappes contre l\u2019Iran, tandis que T\u00e9h\u00e9ran a fait \u00e9tat d\u2019attaques de repr\u00e9sailles visant des bases am\u00e9ricaines et des infrastructures alli\u00e9es \u00e0 travers le Golfe, renfor\u00e7ant le risque d\u2019un conflit plus large. Sur le plan technique, l\u2019action des prix s\u2019est am\u00e9lior\u00e9e au-dessus du retracement de Fibonacci \u00e0 23,6 % et d\u2019une ligne de tendance baissi\u00e8re, avec un MACD et un RSI repassant en territoire positif, mais le biais demeure contraint sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 100 p\u00e9riodes sur le graphique quatre heures. Des r\u00e9sistances sont identifi\u00e9es \u00e0 4 052,78 $, 4 067,29 $, 4 081,40 $ et 4 110,01 $, tandis que le support se situe pr\u00e8s de 4 017 $ et 3 960,14 $.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders sur d\u00e9riv\u00e9s d\u2019aborder le march\u00e9 de l\u2019or avec une grande prudence au cours des prochaines semaines, alors que les prix \u00e9voluent juste sous le niveau critique des 4 100 $. Si le m\u00e9tal pr\u00e9cieux a r\u00e9cemment inscrit un plus haut d\u2019une semaine, la tendance de fond reste plafonn\u00e9e par un dollar am\u00e9ricain robuste et la mont\u00e9e des risques g\u00e9opolitiques. Nous estimons que des positions longues agressives sont pr\u00e9matur\u00e9es tant qu\u2019une cassure nette au-dessus des principales zones de r\u00e9sistance n\u2019est pas observ\u00e9e.<\/p>\n\n
Le conflit en cours au Moyen-Orient, en particulier les perturbations du transport maritime dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, continue de pousser les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie \u00e0 la hausse et d\u2019alimenter les craintes d\u2019inflation. Historiquement, des chocs \u00e9nerg\u00e9tiques comme ceux de 1973 et 1979 ont contraint les banques centrales \u00e0 maintenir des taux plus \u00e9lev\u00e9s plus longtemps afin de lutter contre la hausse des prix. Avec des flux mondiaux de p\u00e9trole fortement contraints, ces pressions inflationnistes persistantes devraient continuer de soutenir le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n\n
Nous devons suivre de pr\u00e8s les prochains mouvements de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, d\u2019autant que les indicateurs de march\u00e9 int\u00e8grent une probabilit\u00e9 de 83 % d\u2019un rel\u00e8vement des taux d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e. Des taux \u00e9lev\u00e9s augmentent le co\u00fbt d\u2019opportunit\u00e9 de d\u00e9tention d\u2019actifs ne procurant pas de rendement, ce qui constitue un frein important \u00e0 la dynamique haussi\u00e8re de l\u2019or. En cons\u00e9quence, les rebonds de court terme sur l\u2019or pourraient rapidement se heurter \u00e0 des ventes tant que la politique mon\u00e9taire restera restrictive.<\/p>\n\n
Pour ceux qui n\u00e9gocient des options et des contrats \u00e0 terme sur l\u2019or, nous recommandons de surveiller la r\u00e9sistance imm\u00e9diate \u00e0 4 052 $ et la barri\u00e8re technique plus solide \u00e0 4 110 $. \u00c0 la baisse, nous anticipons un support solide autour de 4 017 $, avec un plancher plus profond \u00e9tabli pr\u00e8s de 3 960 $ si la pression vendeuse s\u2019intensifie. Notre strat\u00e9gie privil\u00e9gi\u00e9e \u00e0 court terme consiste \u00e0 exploiter les ranges entre ces rep\u00e8res techniques, plut\u00f4t que de parier sur une cassure majeure.<\/p>\n\n\n\r\n