L\u2019USD\/CAD a rendu environ 25 \u00e0 30 pips depuis un plus haut d\u2019une semaine inscrit plus t\u00f4t mardi, et a marqu\u00e9 un nouveau plus bas journalier en matin\u00e9e europ\u00e9enne. Le mouvement a interrompu le rebond de lundi depuis la zone des 1,4000 \u2014 un niveau correspondant au plus bas depuis le 17 juin \u2014 alors que le dollar am\u00e9ricain s\u2019est repli\u00e9, mettant fin \u00e0 une s\u00e9rie de trois s\u00e9ances de hausse. Les march\u00e9s ont suivi l\u2019\u00e9ventualit\u00e9 d\u2019une voie diplomatique dans le conflit \u00c9tats-Unis\u2013Iran, tandis que les conditions dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz restaient contraintes par la confrontation militaire en cours.<\/p>\n\n
Le risque li\u00e9 au p\u00e9trole est rest\u00e9 au c\u0153ur de l\u2019attention apr\u00e8s l\u2019annonce par les Houthis, alli\u00e9s de l\u2019Iran au Y\u00e9men, d\u2019un blocus maritime contre l\u2019Arabie saoudite \u2014 un d\u00e9veloppement qui a maintenu les prix du brut fermes et a soutenu le dollar canadien, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res. Sur les taux, les anticipations d\u2019une hausse de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, aliment\u00e9es par les craintes d\u2019inflation \u00e9nerg\u00e9tique, contrastaient avec la faiblesse de l\u2019inflation des m\u00e9nages au Canada, renfor\u00e7ant les paris sur un statu quo de la Banque du Canada pour le reste de 2026. Les droits de douane am\u00e9ricains sur les produits canadiens sont \u00e9galement rest\u00e9s un facteur, susceptible de limiter la vigueur du CAD et d\u2019att\u00e9nuer le repli de la paire dans une s\u00e9ance pauvre en donn\u00e9es majeures am\u00e9ricaines ou canadiennes.<\/p>\n\n
Nous sugg\u00e9rons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s de s\u2019abstenir de prendre des positions vendeuses agressives sur l\u2019USD\/CAD malgr\u00e9 son r\u00e9cent reflux depuis un plus haut d\u2019une semaine en direction du support des 1,4000. M\u00eame si les cours au comptant se sont assouplis aujourd\u2019hui, la paire trouve un soutien solide, les tensions g\u00e9opolitiques maintenant une volatilit\u00e9 \u00e9lev\u00e9e sur le march\u00e9. Mieux vaut attendre une poursuite claire de la baisse sous le seuil des 1,4000 avant de miser sur une tendance baissi\u00e8re plus marqu\u00e9e.<\/p>\n\n
La confrontation militaire en cours dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz et le blocus maritime houthi contre l\u2019Arabie saoudite ont propuls\u00e9 les prix du Brent, les contrats \u00e0 terme de r\u00e9f\u00e9rence s\u2019\u00e9changeant actuellement pr\u00e8s de 83 dollars le baril. Comme le Canada est un grand exportateur de p\u00e9trole, cette hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie constitue un bouclier naturel pour le dollar canadien. Nous pouvons en tirer parti via des strat\u00e9gies d\u2019options de court terme, par exemple l\u2019achat de puts proches de la monnaie, afin de capter des replis soudains de l\u2019USD\/CAD provoqu\u00e9s par des pics du p\u00e9trole.<\/p>\n\n
Cependant, les fondamentaux continuent de nettement favoriser le dollar am\u00e9ricain, en raison de la divergence des politiques de banques centrales et des tensions commerciales. Alors que la Banque du Canada devrait maintenir ses taux inchang\u00e9s sur le reste de 2026 en raison du ralentissement de l\u2019inflation canadienne \u2014 retomb\u00e9e r\u00e9cemment \u00e0 2,0 % \u2014 la Fed envisage des rel\u00e8vements de taux pour lutter contre une inflation tir\u00e9e par l\u2019\u00e9nergie. En outre, la menace de nouveaux droits de douane am\u00e9ricains sur les importations canadiennes continue de peser sur le dollar canadien, rendant une appr\u00e9ciation durable du CAD peu probable.<\/p>\n\n
Dans les semaines \u00e0 venir, nous recommandons de recourir \u00e0 des strat\u00e9gies de d\u00e9riv\u00e9s adapt\u00e9es \u00e0 un march\u00e9 en range, telles que les \u00ab iron condors \u00bb, afin de tirer parti de la consolidation actuelle. Les titres g\u00e9opolitiques autour d\u2019une \u00e9ventuelle diplomatie \u00c9tats-Unis\u2013Iran devraient davantage d\u00e9clencher des mouvements brusques de court terme qu\u2019une cassure durable. Maintenir un risque strict et se concentrer sur les pointes soudaines de volatilit\u00e9 implicite devrait constituer l\u2019approche la plus rentable.<\/p>\n\n\n\r\n