{"id":50738,"date":"2026-07-21T05:25:39","date_gmt":"2026-07-21T05:25:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/uncategorized\/cryptos-next-chapter-is-being-written-by-banks\/"},"modified":"2026-07-21T05:25:39","modified_gmt":"2026-07-21T05:25:39","slug":"cryptos-next-chapter-is-being-written-by-banks","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/fr-latam\/featured\/cryptos-next-chapter-is-being-written-by-banks\/","title":{"rendered":"Le prochain chapitre des cryptomonnaies s\u2019\u00e9crit dans les banques"},"content":{"rendered":"\n
\"Illustration
Le syst\u00e8me bancaire absorbe la crypto<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Le Congr\u00e8s se dispute encore pour savoir qui doit fixer les r\u00e8gles des cryptomonnaies. Pendant ce temps, les entreprises concern\u00e9es construisent d\u00e9j\u00e0 le cadre dans lequel elles pensent \u00e9voluer.<\/p>\n\n\n\n

Voil\u00e0 o\u00f9 en est la politique am\u00e9ricaine sur les actifs num\u00e9riques en juillet 2026. Le CLARITY Act devait clarifier l\u2019organisation du march\u00e9 am\u00e9ricain des actifs num\u00e9riques. Au lieu de cela, il est bloqu\u00e9 entre des exigences de la police et de la justice, des tensions politiques et un conflit sur le rendement des stablecoins (des jetons cens\u00e9s garder une valeur stable, souvent index\u00e9e sur le dollar).<\/p>\n\n\n\n

Alors que les banques d\u00e9veloppent des d\u00e9p\u00f4ts tokenis\u00e9s (des d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u201crepr\u00e9sent\u00e9s\u201d par des jetons sur une blockchain), les entreprises crypto se rapprochent des acteurs financiers r\u00e9gul\u00e9s. Les \u00e9metteurs de stablecoins cherchent \u00e0 s\u2019int\u00e9grer au syst\u00e8me plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 rester en marge. Les grandes banques am\u00e9ricaines et le principal \u00e9metteur de stablecoins construisent discr\u00e8tement des r\u00e9seaux de paiement concurrents pour la m\u00eame monnaie, chacun pariant que celui qui d\u00e9tient la relation client gagne.<\/p>\n\n\n\n

Le CLARITY Act encore retard\u00e9<\/h2>\n\n\n\n

Le Digital Asset Market Clarity Act, dit CLARITY Act, a \u00e9t\u00e9 adopt\u00e9 par la Chambre des repr\u00e9sentants en juillet 2025, par 294 voix contre 134. La commission bancaire du S\u00e9nat l\u2019a fait avancer en mai. D\u00e9but juin, le texte figurait au calendrier du S\u00e9nat, donc th\u00e9oriquement pr\u00eat pour un vote en s\u00e9ance pl\u00e9ni\u00e8re (vote de l\u2019ensemble des s\u00e9nateurs).<\/p>\n\n\n\n

Puis plus rien. La Maison-Blanche visait de mani\u00e8re informelle une signature le 4 juillet, et cette date est pass\u00e9e sans c\u00e9r\u00e9monie, sans vote programm\u00e9<\/a>. Les march\u00e9s de pr\u00e9diction (plateformes o\u00f9 l\u2019on parie sur la probabilit\u00e9 d\u2019un \u00e9v\u00e9nement) sont pass\u00e9s d\u2019une probabilit\u00e9 de 82% en f\u00e9vrier \u00e0 environ 42\u201350%.<\/p>\n\n\n\n

Trois sujets bloquent le texte.<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Pr\u00e9occupations des forces de l\u2019ordre<\/strong> Les protections accord\u00e9es aux d\u00e9veloppeurs pourraient compliquer les enqu\u00eates sur la criminalit\u00e9 li\u00e9e aux cryptomonnaies.<\/li>\n\n\n\n
  2. Conflits politiques et questions d\u2019\u00e9thique<\/strong> La d\u00e9claration de plus d\u2019un milliard de dollars de revenus li\u00e9s aux cryptos<\/a> associ\u00e9s au pr\u00e9sident Trump a compliqu\u00e9 les n\u00e9gociations et l\u2019appui des deux partis.<\/li>\n\n\n\n
  3. R\u00e8gles sur les stablecoins<\/strong> D\u00e9saccord sur la possibilit\u00e9, pour les plateformes, d\u2019offrir des rendements \u201ctype int\u00e9r\u00eat\u201d.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    Les r\u00e9publicains contr\u00f4lent 53 si\u00e8ges au S\u00e9nat. Il leur faut encore au moins sept d\u00e9mocrates pour faire avancer le texte. Les positions restent fig\u00e9es. La prochaine \u00e9ch\u00e9ance importante est la tr\u00eave estivale du S\u00e9nat en ao\u00fbt. La rater r\u00e9duit les chances d\u2019adoption cette ann\u00e9e, car le calendrier se remplit vite d\u2019autres priorit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

    Le c\u0153ur du conflit: le rendement des stablecoins<\/h2>\n\n\n\n

    Le principal d\u00e9saccord ne porte pas sur la l\u00e9galit\u00e9 des cryptos. Ce point a \u00e9t\u00e9 largement tranch\u00e9 par le GENIUS Act de 2025, qui interdit aux \u00e9metteurs de stablecoins de verser directement des int\u00e9r\u00eats (un paiement explicite, comme sur un compte r\u00e9mun\u00e9r\u00e9).<\/p>\n\n\n\n

    Banques, entreprises crypto et \u00e9lus r\u00e9clament tous des r\u00e8gles plus claires. Les banques craignent que le CLARITY Act laisse assez de marge pour que des plateformes proposent des \u201cr\u00e9compenses\u201d qui ressemblent \u00e0 des int\u00e9r\u00eats, sans les appeler ainsi.<\/p>\n\n\n\n

    Acteur<\/th>Ce qu\u2019il veut<\/th>Pourquoi c\u2019est important<\/th><\/tr><\/thead>
    Banques<\/strong><\/td>Garder les d\u00e9p\u00f4ts dans le syst\u00e8me bancaire<\/td>Les d\u00e9p\u00f4ts financent les pr\u00eats, les paiements et la rentabilit\u00e9.<\/td><\/tr>
    Plateformes crypto<\/strong><\/td>Permettre aux stablecoins d\u2019offrir des r\u00e9compenses proches d\u2019un rendement<\/td>Attirer des utilisateurs et d\u00e9velopper des \u00e9cosyst\u00e8mes de paiement num\u00e9riques.<\/td><\/tr>
    L\u00e9gislateurs<\/strong><\/td>Poser des r\u00e8gles claires sans cr\u00e9er de failles r\u00e9glementaires<\/td>Trouver un \u00e9quilibre entre innovation, protection des clients et stabilit\u00e9 financi\u00e8re.<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

    Coinbase gagnerait environ 1,35 milliard de dollars par an gr\u00e2ce aux revenus li\u00e9s aux r\u00e9compenses sur l\u2019USDC<\/a>. L\u2019American Bankers Association estime que cela ouvre une voie pour que l\u2019argent quitte les comptes bancaires classiques vers des portefeuilles de stablecoins offrant un rendement.<\/p>\n\n\n\n

    Les plateformes crypto voient les choses autrement: selon elles, la restriction prot\u00e8ge surtout les banques de la concurrence, plus que les consommateurs.<\/p>\n\n\n\n

    \u00c0 mesure que les stablecoins deviennent un outil de gestion de tr\u00e9sorerie (une fa\u00e7on de garder son argent disponible), la plupart des clients se soucieront peu du mot utilis\u00e9: int\u00e9r\u00eat, r\u00e9compense ou incitation. Ils veulent pouvoir r\u00e9cup\u00e9rer leur argent rapidement (liquidit\u00e9) tout en gagnant quelque chose.<\/p>\n\n\n\n

    Le combat est donc commercial. L\u2019argent qui restait sur un compte courant peut migrer vers un portefeuille de stablecoins. La question est: qui peut offrir le rendement qui attire cet argent?<\/p>\n\n\n\n

    Pour les banques, ce n\u2019est pas un simple d\u00e9bat produit. Cela touche directement la valeur de leur base de d\u00e9p\u00f4ts (le stock de d\u00e9p\u00f4ts clients). Si des portefeuilles de stablecoins offrent un rendement sans changer l\u2019usage quotidien, l\u2019incitation \u00e0 d\u00e9placer l\u2019argent devient forte.<\/p>\n\n\n\n

    <\/p>\n\n\n\n

    Le d\u00e9saccord en une phrase<\/strong>\nLes banques veulent la blockchain sans perdre les d\u00e9p\u00f4ts.\nLes acteurs crypto veulent que l\u2019argent circule librement si le client obtient un meilleur rendement.\n<\/code><\/pre>\n\n\n\n
    <\/p>\n\n\n\n
    Les banques pr\u00e9parent leur propre r\u00e9ponse<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
    Les banques n\u2019attendent pas que le Congr\u00e8s tranche la fronti\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n
    JPMorgan, Citi, Bank of America, Wells Fargo et plus d\u2019une douzaine d\u2019autres banques construisent ensemble, via The Clearing House (infrastructure de paiement d\u00e9tenue par les banques), un Tokenised Deposit Network partag\u00e9: un r\u00e9seau de d\u00e9p\u00f4ts tokenis\u00e9s destin\u00e9 \u00e0 garder les d\u00e9p\u00f4ts dans le syst\u00e8me bancaire<\/a> plut\u00f4t que de les voir partir vers les stablecoins.<\/p>\n\n\n\n
    L\u2019objectif est un lancement au premier semestre 2027.<\/p>\n\n\n\n
    JPMorgan est d\u00e9j\u00e0 plus avanc\u00e9e. Sa plateforme Kinexys traite depuis 2020 des paiements institutionnels sur blockchain (paiements entre grandes entreprises et institutions, r\u00e9gl\u00e9s via une base de donn\u00e9es partag\u00e9e). La banque a aussi d\u00e9ploy\u00e9 un jeton de d\u00e9p\u00f4t sur Base<\/a>, le r\u00e9seau blockchain public de Coinbase.<\/p>\n\n\n\n
    C\u2019est un montage inhabituel mais r\u00e9v\u00e9lateur: une grande banque utilise une infrastructure li\u00e9e \u00e0 l\u2019une des plus grandes plateformes crypto, tout en d\u00e9fendant sa \u201cfranchise de d\u00e9p\u00f4ts\u201d (sa capacit\u00e9 \u00e0 capter et conserver les d\u00e9p\u00f4ts clients) face aux stablecoins.<\/p>\n\n\n\n
    Citi suit une logique proche, en proposant des services de r\u00e8glement en temps r\u00e9el (finalisation quasi imm\u00e9diate d\u2019une transaction) entre New York, Londres et Hong Kong. La technologie est moins contest\u00e9e. Ce qui reste disput\u00e9, c\u2019est le contr\u00f4le de la relation client.<\/p>\n\n\n\n
    Les entreprises crypto adoptent la finance traditionnelle<\/h3>\n\n\n\n
    La m\u00eame convergence se produit dans l\u2019autre sens.<\/p>\n\n\n\n
    Standard Chartered est devenue la premi\u00e8re banque d\u2019importance syst\u00e9mique mondiale<\/a> (une banque jug\u00e9e critique pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re) \u00e0 offrir directement \u00e0 des clients institutionnels l\u2019\u00e9mission et le rachat d\u2019USDC. Le service a \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9 avec Circle, l\u2019entreprise \u00e0 l\u2019origine de l\u2019USDC. \u201c\u00c9mission\u201d (minting) signifie cr\u00e9er de nouveaux jetons; \u201crachat\u201d (redemption) signifie les \u00e9changer contre la monnaie sous-jacente, g\u00e9n\u00e9ralement des dollars.<\/p>\n\n\n\n
    Ce n\u2019est pas qu\u2019un symbole: cela place un produit stablecoin majeur au c\u0153ur de l\u2019organisation op\u00e9rationnelle d\u2019une banque mondiale. La vieille fronti\u00e8re entre banques et entreprises crypto devient donc moins pertinente. Les banques adoptent des r\u00e8glements sur blockchain.<\/p>\n\n\n\n
    Les entreprises crypto s\u2019appuient sur les banques pour la distribution (acc\u00e8s aux clients), la conservation (custody: garde s\u00e9curis\u00e9e des actifs), la liquidit\u00e9 (capacit\u00e9 \u00e0 acheter\/vendre sans trop bouger les prix) et l\u2019acc\u00e8s au cadre r\u00e9glementaire. Le Congr\u00e8s veut tracer une ligne nette au moment o\u00f9 le march\u00e9 la rend floue.<\/p>\n\n\n\n
    Ce que co\u00fbte r\u00e9ellement le retard<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
    Les \u00c9tats-Unis ne sont pas les seuls \u00e0 d\u00e9finir des r\u00e8gles.<\/p>\n\n\n\n
    Le cadre MiCA de l\u2019Union europ\u00e9enne (r\u00e8glement europ\u00e9en sur les march\u00e9s de crypto-actifs) est pleinement entr\u00e9 en application le 1er juillet<\/a>, en harmonisant l\u2019agr\u00e9ment dans les 27 \u00c9tats membres. Hong Kong et Singapour ont aussi avanc\u00e9 plus vite que Washington en 2026.<\/p>\n\n\n\n
    Cela ne signifie pas que les \u00c9tats-Unis vont perdre durablement leur place dans les actifs num\u00e9riques. Leurs march\u00e9s de capitaux restent trop grands pour conclure cela. Mais chaque mois de blocage du CLARITY Act donne \u00e0 d\u2019autres juridictions une chance d\u2019attirer investissements, agr\u00e9ments et talents. L\u2019activit\u00e9 d\u2019agr\u00e9ment, et les capitaux qui suivent, peuvent aller ailleurs.<\/p>\n\n\n\n
    Le co\u00fbt imm\u00e9diat est concret: les entreprises lancent des produits, demandent des agr\u00e9ments et investissent l\u00e0 o\u00f9 les r\u00e8gles sont assez lisibles pour planifier.<\/p>\n\n\n\n
    Chaque mois de retard rend une autre juridiction plus simple pour op\u00e9rer. L\u2019incertitude r\u00e9glementaire n\u2019arr\u00eate pas le d\u00e9veloppement ni les flux de capitaux. Elle d\u00e9place le lieu o\u00f9 ils se font.<\/p>\n\n\n\n
    Le prochain mouvement du bitcoin d\u00e9pend de plus que Washington<\/h3>\n\n\n\n
    Le d\u00e9bat l\u00e9gislatif compte pour la structure de long terme du secteur. Il compte peut-\u00eatre moins pour le prix du bitcoin dans les prochaines semaines. Le bitcoin est sous pression pour des raisons ext\u00e9rieures au S\u00e9nat.<\/p>\n\n\n\n