L\u2019or (XAU\/USD) a l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 lundi, alors que le rebond du Dollar am\u00e9ricain perdait de son \u00e9lan et que le p\u00e9trole reflua\u00eet depuis des sommets d\u2019un mois. L\u2019action des prix reste contrainte sous une ligne de tendance baissi\u00e8re, tandis que le support a tenu au-dessus de 3 965 $, maintenant en place une figure de triangle descendant. Les tensions au Moyen-Orient ont continu\u00e9 de freiner la poursuite du mouvement, m\u00eame si des propos du porte-parole du minist\u00e8re iranien des Affaires \u00e9trang\u00e8res, Esmaeil Baghaei, sur des efforts de d\u00e9sescalade en cours ont co\u00efncid\u00e9 avec un app\u00e9tit pour le risque plus ferme, ce qui a pes\u00e9 sur le Dollar et d\u00e9tendu le p\u00e9trole. Parall\u00e8lement, des donn\u00e9es d\u2019inflation am\u00e9ricaine inf\u00e9rieures aux attentes la semaine derni\u00e8re ont r\u00e9duit les anticipations d\u2019un nouveau durcissement de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale dans les mois \u00e0 venir.<\/p>\n
Le XAU\/USD \u00e9voluait autour de 4 021 $, avec des indicateurs de momentum sugg\u00e9rant un essoufflement de la pression baissi\u00e8re : le RSI 4 heures est revenu vers la zone neutre et le MACD est repass\u00e9 en territoire positif. Une cassure au-dessus du sommet du triangle, vers 4 050 $, ouvrirait la voie \u00e0 4 100 $ (plus haut du 14 juillet), puis 4 210 $ (plus haut du 6 juillet). \u00c0 la baisse, un passage sous le plus bas depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 3 941 $ viserait 3 886 $ (plus bas d\u2019octobre 2025), puis l\u2019extension de Fibonacci 127,2 % situ\u00e9e pr\u00e8s de 3 830 $. Par ailleurs, les banques centrales ont ajout\u00e9 1 136 tonnes d\u2019or, pour une valeur d\u2019environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le World Gold Council \u2014 le plus important achat annuel jamais enregistr\u00e9.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders sur produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s la r\u00e9sistance des 4 050 $ sur l\u2019or (XAU\/USD) au cours des prochaines semaines. Alors que le m\u00e9tal pr\u00e9cieux consolide actuellement autour de 4 021 $, une nette sortie par le haut au-del\u00e0 de cette ligne de tendance baissi\u00e8re pourrait signaler un retournement de tendance marqu\u00e9. Dans ce sc\u00e9nario haussier, nous sugg\u00e9rons d\u2019acheter des options call afin de viser les r\u00e9cents sommets de juillet \u00e0 4 100 $ et 4 210 $.<\/p>\n
Historiquement, l\u2019or a fortement progress\u00e9 lors des phases d\u2019assouplissement de la politique mon\u00e9taire, comme les rallyes massifs observ\u00e9s lorsque la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale avait marqu\u00e9 une pause dans ses hausses de taux lors de cycles pr\u00e9c\u00e9dents. Les chiffres d\u2019inflation am\u00e9ricaine plus faibles la semaine derni\u00e8re ont de nouveau abaiss\u00e9 les anticipations de durcissement des banques centrales, ce qui maintient le Dollar am\u00e9ricain sous pression. Nous estimons que ce contexte macro\u00e9conomique constitue un terrain favorable \u00e0 une sortie de l\u2019or de son triangle technique actuel.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, nous devons rester pr\u00eats \u00e0 un d\u00e9crochage sous la zone de support cl\u00e9 des 3 965 $ et sous le plus bas depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 3 941 $. Si ces niveaux venaient \u00e0 c\u00e9der, nous conseillons aux traders d\u2019acheter des options put afin de tirer parti d\u2019une possible glissade vers 3 886 $. Les donn\u00e9es historiques montrent que lorsque les triangles descendants cassent par le bas, les ventes qui s\u2019ensuivent atteignent souvent rapidement des objectifs majeurs d\u2019extension de Fibonacci.<\/p>\n
Nous sugg\u00e9rons \u00e9galement de suivre les titres g\u00e9opolitiques et l\u2019activit\u00e9 des banques centrales, ces forces continuant d\u2019agir comme des piliers importants pour le m\u00e9tal. \u00c0 titre d\u2019exemple, les banques centrales ont achet\u00e9 un volume record de 1 136 tonnes d\u2019or en 2022 et ont poursuivi des achats agressifs ces derni\u00e8res ann\u00e9es afin de diversifier leurs r\u00e9serves. Pour g\u00e9rer l\u2019incertitude actuelle et capter un mouvement marqu\u00e9 dans un sens comme dans l\u2019autre, il est aussi possible d\u2019utiliser une strat\u00e9gie de straddle en amont de la cassure \u00e0 venir.<\/p>\n\n\n\r\n