USD\/CAD n\u2019a pas r\u00e9ussi \u00e0 se maintenir au-dessus de 1,4130 et a depuis reflu\u00e9, ce qui ram\u00e8ne l\u2019attention sur les supports techniques de court terme. La paire se rapproche de la moyenne mobile \u00e0 50 jours (50-DMA), avec le sommet de mars autour de 1,3970 en ligne de mire en tant que niveau cl\u00e9.<\/p>\n
Si la paire se maintient au-dessus de la 50-DMA, un rebond de court terme pourrait buter sur une r\u00e9sistance vers le plus haut de la semaine derni\u00e8re \u00e0 1,4150\/1,4175. En revanche, une cassure sous 1,3970 laisserait la zone des plus hauts de mai autour de 1,3870\/1,3850 comme prochain objectif baissier.<\/p>\n
Nous surveillons de pr\u00e8s la paire USD\/CAD, qui corrige apr\u00e8s sa tentative avort\u00e9e de franchissement au-dessus de 1,4130 et se dirige vers le support crucial \u00e0 1,3970. Si ce niveau tient, nous recommandons aux intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019envisager des options d\u2019achat (calls) visant un rebond vers la zone de r\u00e9sistance \u00e0 1,4150. \u00c0 l\u2019inverse, une rupture nette sous 1,3970 pourrait offrir une opportunit\u00e9 aux acheteurs d\u2019options de vente (puts) de viser la zone de 1,3850 dans les prochaines semaines.<\/p>\n
Ce pivot technique intervient dans un contexte d\u2019\u00e9volution des anticipations de taux, la Banque du Canada ayant r\u00e9cemment maintenu son taux directeur tandis que l\u2019inflation canadienne \u00e9volue autour de 2,7 %. Historiquement, lorsque l\u2019\u00e9cart de rendement entre le Treasury am\u00e9ricain \u00e0 10 ans et l\u2019obligation souveraine canadienne \u00e0 10 ans se resserre au-del\u00e0 de 60 points de base, l\u2019USD\/CAD a tendance \u00e0 conna\u00eetre des retournements marqu\u00e9s. Nous estimons que le suivi de ces spreads de taux sera d\u00e9terminant pour caler le timing des op\u00e9rations de swaps de change et des entr\u00e9es sur options au cours des deux prochaines semaines.<\/p>\n
Alors que la volatilit\u00e9 implicite des options USD\/CAD \u00e0 un mois a r\u00e9cemment \u00e9volu\u00e9 autour d\u2019un niveau mod\u00e9r\u00e9 de 6,2 %, les primes d\u2019options apparaissent actuellement attractives. Nous sugg\u00e9rons de mettre en place une strat\u00e9gie de straddle autour de 1,3970 afin de tirer parti d\u2019une cassure \u00e0 venir, haussi\u00e8re ou baissi\u00e8re. Cette approche permet de profiter d\u2019un mouvement rapide dans un sens comme dans l\u2019autre, \u00e0 mesure que le march\u00e9 r\u00e9agit aux prochaines publications macro\u00e9conomiques.<\/p>\n\n\n\r\n