USD\/CAD a recul\u00e9 vers 1,4005 en s\u00e9ance asiatique lundi, la fermet\u00e9 des cours du brut soutenant le dollar canadien, devise li\u00e9e aux mati\u00e8res premi\u00e8res, tandis que les march\u00e9s attendaient la publication de l\u2019IPC canadien plus tard dans la journ\u00e9e. Le profil d\u2019exportateur de p\u00e9trole du Canada tend \u00e0 transmettre les mouvements de l\u2019\u00e9nergie \u00e0 la monnaie, tandis que le cadre de politique mon\u00e9taire de la Banque du Canada vise l\u2019inflation dans une fourchette de 1 \u00e0 3 % via des ajustements de taux et, si n\u00e9cessaire, par assouplissement ou resserrement quantitatif. Les variations du prix du p\u00e9trole peuvent aussi se r\u00e9percuter sur la balance commerciale, influen\u00e7ant la demande de CAD.<\/p>\n
Le risque g\u00e9opolitique au Moyen-Orient a maintenu au premier plan les inqui\u00e9tudes sur l\u2019offre \u00e9nerg\u00e9tique apr\u00e8s des informations faisant \u00e9tat de frappes am\u00e9ricaines sur l\u2019Iran et d\u2019avertissements iraniens concernant la navigation dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, tandis que de nouvelles attaques de missiles et de drones ont \u00e9t\u00e9 signal\u00e9es \u00e0 Bahre\u00efn et dans des \u00c9tats voisins. Sur les march\u00e9s des taux am\u00e9ricains, les anticipations d\u2019un mouvement en juillet se sont att\u00e9nu\u00e9es apr\u00e8s des signaux d\u2019inflation plus doux : la probabilit\u00e9 implicite d\u2019une hausse de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale est tomb\u00e9e \u00e0 14 %, contre 25 % une semaine plus t\u00f4t, selon CME FedWatch, m\u00eame si des responsables ont indiqu\u00e9 avoir besoin de \u00ab plusieurs mois \u00bb de refroidissement avant d\u2019\u00e9carter de nouveaux resserrements.<\/p>\n
Nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de surveiller de pr\u00e8s la paire USD\/CAD alors qu\u2019elle teste le support psychologique cl\u00e9 \u00e0 1,4000. Alors que les contrats \u00e0 terme sur le Brent se sont envol\u00e9s vers 85 dollars le baril sur fond d\u2019escalade des tensions militaires au Moyen-Orient, le dollar canadien, corr\u00e9l\u00e9 aux mati\u00e8res premi\u00e8res, affiche une dynamique haussi\u00e8re marqu\u00e9e. Ce risque g\u00e9opolitique menace directement le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, voie maritime essentielle qui assure environ 20 % de la consommation quotidienne mondiale de liquides p\u00e9troliers.<\/p>\n
\u00c0 mesure que les frappes de repr\u00e9sailles et les attaques de drones perturbent le Moyen-Orient, nous nous attendons \u00e0 ce que les craintes sur l\u2019offre maintiennent les prix du brut \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s dans les semaines \u00e0 venir. Le p\u00e9trole brut \u00e9tant la principale exportation du Canada, toute hausse durable des prix devrait continuer de renforcer le dollar canadien face au billet vert. Les traders de d\u00e9riv\u00e9s devraient envisager de se positionner pour une poursuite de la baisse de l\u2019USD\/CAD, par exemple via des options de vente (puts) afin de tirer parti d\u2019une cassure nette sous le seuil de 1,4000.<\/p>\n
Nous devons \u00e9galement nous pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 imm\u00e9diate apr\u00e8s la publication aujourd\u2019hui des donn\u00e9es d\u2019inflation de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) du Canada. Historiquement, une inflation \u00e9lev\u00e9e contraint la Banque du Canada \u00e0 conserver une posture plus restrictive, ce qui soutiendrait encore le \u00ab loonie \u00bb. Si l\u2019IPC ressort au-dessus du consensus, nous anticipons une acc\u00e9l\u00e9ration des flux de capitaux vers les actifs canadiens, poussant l\u2019USD\/CAD encore plus bas.<\/p>\n
De l\u2019autre c\u00f4t\u00e9 de la paire, nous observons un dollar am\u00e9ricain en repli, les intervenants r\u00e9duisant leurs anticipations d\u2019une hausse de taux de la Fed. Selon l\u2019outil CME FedWatch, la probabilit\u00e9 implicite d\u2019un rel\u00e8vement des taux ce mois-ci est tomb\u00e9e \u00e0 14 %, contre 25 % la semaine derni\u00e8re. Cette \u00e9volution des anticipations de taux favorise la vigueur du CAD, d\u2019autant que les derniers indicateurs am\u00e9ricains montrent des signes d\u2019un ralentissement de l\u2019inflation.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders de d\u00e9riv\u00e9s d\u2019utiliser des strat\u00e9gies de volatilit\u00e9 de court terme, telles que les straddles, afin de capter la sortie de range in\u00e9vitable autour de 1,4005. Il est essentiel de se couvrir contre des mises \u00e0 jour g\u00e9opolitiques soudaines, car toute d\u00e9sescalade inattendue au Moyen-Orient pourrait rapidement effacer les gains du p\u00e9trole et renvoyer l\u2019USD\/CAD \u00e0 la hausse. Surveiller de pr\u00e8s les pics quotidiens de volumes sur les d\u00e9riv\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques aidera \u00e0 \u00e9valuer la solidit\u00e9 de cette tendance actuelle favorable au CAD.<\/p>\n\n\n\r\n