L\u2019indice du dollar am\u00e9ricain (DXY) s\u2019est repli\u00e9 apr\u00e8s le modeste rebond de vendredi, sans parvenir \u00e0 prolonger sa reprise depuis un plus bas d\u2019environ un mois autour de 100,35, et restant plafonn\u00e9 sous le retracement de Fibonacci de 23,6 % \u00e0 100,83. Il \u00e9voluait dans la zone 100,10\u2013100,65, en baisse d\u2019un peu plus de 0,05 % sur la s\u00e9ance. Les anticipations d\u2019un rel\u00e8vement imm\u00e9diat des taux par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale se sont att\u00e9nu\u00e9es apr\u00e8s des chiffres d\u2019inflation (CPI) et des prix \u00e0 la production (PPI) am\u00e9ricains plus faibles, m\u00eame si l\u2019attention renouvel\u00e9e port\u00e9e aux risques d\u2019inflation li\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9nergie, sur fond d\u2019escalade des tensions entre les \u00c9tats-Unis et l\u2019Iran, a soutenu la probabilit\u00e9 d\u2019au moins une hausse de taux de la Fed en 2026, limitant la pression baissi\u00e8re sur le dollar.<\/p>\n
Sur le plan technique, l\u2019indice a tenu plus t\u00f4t dans la semaine sous la moyenne mobile simple (SMA) \u00e0 200 p\u00e9riodes, proche de 100,55, mais les indicateurs de momentum demeuraient partag\u00e9s, avec un RSI autour de 44 et un MACD l\u00e9g\u00e8rement au-dessus de z\u00e9ro. Une cassure nette sous cette moyenne mobile mettrait en jeu les supports de Fibonacci \u00e0 100,22 et 99,72, puis 99,23 et 98,52. \u00c0 la hausse, un franchissement durable de 100,83 pourrait propulser le DXY au-del\u00e0 de 101,00 en direction de 101,80, correspondant au sommet depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e inscrit le 24 juin.<\/p>\n
Nous conseillons aux intervenants sur produits d\u00e9riv\u00e9s d\u2019adopter une approche prudente et \u00ab range \u00bb sur l\u2019indice du dollar (DXY), alors que des signaux macro\u00e9conomiques contradictoires devraient se poursuivre dans les prochaines semaines. Si le r\u00e9cent reflux du CPI am\u00e9ricain \u00e0 3,0 % r\u00e9duit la probabilit\u00e9 d\u2019une hausse imm\u00e9diate des taux, la remont\u00e9e des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie aliment\u00e9e par les tensions g\u00e9opolitiques continue de soutenir le billet vert. Pour g\u00e9rer cette incertitude, nous sugg\u00e9rons de recourir \u00e0 des straddles d\u2019options de court terme ou \u00e0 des spreads verticaux afin de tirer parti de l\u2019absence de tendance claire de l\u2019indice.<\/p>\n
Nous surveillerons de pr\u00e8s la moyenne mobile simple \u00e0 200 p\u00e9riodes sur le graphique quatre heures, situ\u00e9e pr\u00e8s de 100,55. Une rupture franche sous ce niveau pourrait d\u00e9clencher un repli rapide vers la prochaine zone majeure de support \u00e0 100,22, puis potentiellement 99,72, niveau coh\u00e9rent avec des zones historiques de demande. Pour les traders souhaitant exploiter cette acc\u00e9l\u00e9ration baissi\u00e8re, l\u2019achat d\u2019options de vente (puts) proches du cours (\u00ab near-the-money \u00bb) constituerait un moyen tr\u00e8s efficace de capter le mouvement de baisse.<\/p>\n
\u00c0 l\u2019inverse, il convient de respecter la r\u00e9sistance situ\u00e9e au-dessus, au niveau du retracement de Fibonacci de 23,6 % \u00e0 100,83. Si le Brent franchit 85 dollars le baril et ravive les craintes inflationnistes, une sortie haussi\u00e8re au-dessus de 101,00 pourrait rapidement viser le plus haut de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 ce stade \u00e0 101,80. Dans ce sc\u00e9nario haussier, nous recommandons de basculer vers des bull call spreads afin de capter le potentiel de hausse tout en limitant strictement le risque de prime.<\/p>\n\n\n\r\n