Le Corps des gardiens de la r\u00e9volution islamique (CGRI) iranien a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019aucun p\u00e9trole ni gaz ne serait export\u00e9 via le d\u00e9troit d\u2019Ormuz tant que les attaques am\u00e9ricaines se poursuivraient, selon Tasnim vendredi. Il a \u00e9galement indiqu\u00e9 avoir lanc\u00e9 une attaque contre un centre de commandement am\u00e9ricain \u00e0 Al-Tanf, en Syrie, et avoir, s\u00e9par\u00e9ment, vis\u00e9 un radar am\u00e9ricain de surveillance maritime \u00e0 Oman. Ces d\u00e9clarations sugg\u00e8rent une mont\u00e9e des risques s\u00e9curitaires r\u00e9gionaux autour d\u2019une route de transit \u00e9nerg\u00e9tique mondiale majeure.<\/p>\n
Les cours du p\u00e9trole ont l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 en r\u00e9action, le West Texas Intermediate gagnant 0,37% \u00e0 79,22 dollars au moment de la r\u00e9daction. Le WTI est un p\u00e9trole brut de r\u00e9f\u00e9rence d\u2019origine am\u00e9ricaine, n\u00e9goci\u00e9 via le hub de Cushing, et son prix est g\u00e9n\u00e9ralement influenc\u00e9 par les \u00e9quilibres offre-demande, les perturbations g\u00e9opolitiques et les sanctions, ainsi que par les d\u00e9cisions de l\u2019OPEP et du groupe \u00e9largi OPEP+. Le dollar am\u00e9ricain p\u00e8se \u00e9galement sur les prix, le p\u00e9trole \u00e9tant majoritairement n\u00e9goci\u00e9 en dollars. Les donn\u00e9es de stocks constituent un autre levier : les rapports hebdomadaires de l\u2019API et de l\u2019EIA concordent souvent, restant \u00e0 moins de 1% d\u2019\u00e9cart 75% du temps.<\/p>\n
Compte tenu de l\u2019escalade des menaces de blocage du d\u00e9troit d\u2019Ormuz, nous recommandons aux traders de produits d\u00e9riv\u00e9s de se pr\u00e9parer \u00e0 une volatilit\u00e9 extr\u00eame du march\u00e9 p\u00e9trolier. Cette voie maritime \u00e9troite est le goulet d\u2019\u00e9tranglement le plus critique au monde, acheminant environ 20 millions de barils de p\u00e9trole par jour, soit pr\u00e8s de 20% de la consommation mondiale de produits p\u00e9troliers. Avec un WTI actuellement \u00e0 79,22 dollars, m\u00eame des perturbations mineures du transport maritime pourraient provoquer une flamb\u00e9e rapide des prix.<\/p>\n
Nous conseillons aux traders d\u2019envisager des options d\u2019achat (calls) WTI \u00e0 court terme, hors-de-la-monnaie, afin de tirer parti de chocs haussiers soudains. Historiquement, de fortes tensions g\u00e9opolitiques dans cette r\u00e9gion ont fait grimper les primes sur le p\u00e9trole de 5% \u00e0 10% en quelques jours. \u00c0 d\u00e9faut, l\u2019achat de straddles nous permettra de profiter d\u2019importants mouvements de prix dans un sens comme dans l\u2019autre, au fur et \u00e0 mesure de l\u2019\u00e9volution de la situation militaire.<\/p>\n
Nous devons \u00e9galement surveiller la prochaine publication hebdomadaire des stocks de l\u2019EIA pour d\u00e9terminer si l\u2019offre physique se tend d\u00e9j\u00e0. Si les stocks am\u00e9ricains reculent alors que les tensions au Moyen-Orient s\u2019intensifient, l\u2019\u00e9lan haussier sur les contrats \u00e0 terme sur le brut sera extr\u00eamement puissant. Nous devrions appliquer une gestion du risque rigoureuse et des ordres stop-loss serr\u00e9s pour r\u00e9sister aux fortes variations de marge attendues au cours des prochaines semaines.<\/p>\n\n\n\r\n